| 短期利好影响消退，金属价格回落 经过年关的一波反弹之后，随着短期利好因素影响逐渐消退，报告期金属价格开始回落，基本金属中镍价的回落幅度最大，5日跌幅近10.84%，其次是锡价，5日跌幅7.63%，其余金属价格均有不同程度的下跌。 库存情况仍不乐观，铜、锌、铝库存上升速度较快。目前铜库存已经升至1994年以来的最高值。锌库存15日站上了27万吨的高位。铝库存自1月6日连续8天每天上升1万吨以上，1月15日单日库存上升近3.4万吨，显示出铝库存压力不断加大。 镍价回升有赖于生产商主动性减产 本报告期镍价下跌幅度最大，重新回到10000美元/吨一线。我们看到，镍价自去年12月初触及9000美元/吨的低点后，一个月以来一直在9000-10000美元区间振荡，而库存还在大幅增加，表明镍价在此一线存在较强的支撑。镍的下游需求低迷的状况未见改善，镍价能否在现有水平上成功构筑底部，更多将有赖于镍生产商的主动性减产。 行业动态信息简评 国储局完成5.9万吨精炼锌的收购，低于市场预期的10万吨。同时考虑铜价(27220,-460.00,-1.66%,吧)暴涨，暂停收购铜的计划。这一连串举措透露出政府以收储方式救市的思路较为谨慎，金属价格的企稳回升仍取决于基本面情况的改善。 ILZSG公布了2008年1-11月铅、锌市场供求数据，精炼铅市为过剩8000吨，精炼锌市供应过剩134000吨。我们预计全年的实际供需数字将远远好于预期。受冶炼厂节前备货的影响，2009年1月供需情况也较乐观。特别是铅市受到蓄电池行业需求强劲的支撑，会尽早走出低谷。 有色金属市场表现“强于大市” 受国内经济数据回暖、国储局收储计划执行及政府出台钢铁、汽车产业振兴方略等利好因素的影响，报告期(2009年1月5日-2009年1月16日)A股有色金属板块走势依然强劲，表现为“强于大市”，只有黄金(187,4.78,2.63%,吧)上市公司受国际金价下跌影响走势疲弱。而国外矿业股受外盘金属价格的拖累表现欠佳，同期金属与采矿指数下跌10%。 |
