| 上周利好政策继续出台,汽车、钢铁两大产业振兴规划率先通过国务院审议,装备制造业以及石化等产业振兴计划也有望在近期陆续确定,中国证监会主席尚福林提出2009年将重点推出创业板、做好融资融券业务试点,此外钢材价格连续上涨、华中电网电煤库存快速下降、货币供应量有所回升（M1从11月份的6.8%上升至9.06%）、贷款增幅明显（12月新增人民币贷款7718亿元,远高于11月按照可比口径统计的4769亿元）等利好数据,使得市场的乐观情绪得以延续。 如我们预期,由于本轮反弹行情以来,中小盘股明显跑赢大势（特别是处于刺激经济政策直接受益之下的板块和个股）,随着反弹行情在政策带来的乐观预期下进一步发展,做多热情已悄然转向前期涨幅不大的权重股如钢铁、金融等板块。 行业上看,海通证券2008年业绩超出市场预期增长带领证券板块连续上涨;去库存进程持续,随着价格短期企稳回升,前期超跌的大宗商品（有色金属、钢铁）类个股上周继续表现抢眼;银行板块周初受中小银行盈利缩减预报以及港股中资银行股走势不佳承压,但周末在相关港股大幅反弹以及超预期的利好经济数据激励下发力突破上扬;装备制造业振兴计划即将确定的预期使得上周机械板块也有不俗表现。A股连续第二周上涨,且成交量明显放大,上证指数一周上涨2.6%, 沪深300上涨3.7%。 本周将是春节长假期前最后的交易周。国家统计局将在1月20日前后发布2008年度宏观经济数据,去年4季度数据之差市场已有普遍预期,料难引起市场的担忧和波动;相反过差的经济数据反而引发投资者对新一轮经济刺激计划的预期。十大行业振兴计划最先推出的是汽车和钢铁产业调整振兴规划,随后,石化、轻工业和装备制造业将会先后推出,因此,行情热点仍有可能进一步扩散。 但是值得注意的是,12月份的经济呈现“环比改善”的迹象（月度发电量和PMI先导指数已经显示,部分行业去库存化和价格企稳也说明这点）,主要还是得益于国家宏观调控强力促使信贷扩张和工业正常生产,但可持续性仍然较低,往后看1-2月份时逢春节长假期,属于传统工业的低潮期,出口和投资的压力将进一步显现,预计1季度经济和企业业绩低于预期的可能性依然很大,再加上长假期间海外市场仍存在很大变数,因此,预计本周市场仍可能呈现流动性驱动下短炒和板块轮动的特征。长假期间消费行业可能成为唯一亮点,关注前期落后于大市的零售、食品饮料等板块的交易性机会。 |
