| 周二我国A股市场总体呈触底反弹的态势。受外资股东纷纷逢高撤资我国银行股影响，今日早盘沪深两市指数双双低开，并在随后进一步震荡下行，但下午盘中权重股突然发力，大盘最终逆转翻红。不过两市成交量大幅萎缩，显示投资者信心急剧下降。 上证指数今日早盘低开于1981.15点，虽然随后一度向红盘逼近，但在达到今日早盘最高点1984.43点时，这一波拉升宣告夭折，指数也转而向下，并在下午盘中达到今日最低点1956.10点，随后先是在中国石化，紧接着在券商股的带领下，沪指开始大幅拉升并成功翻红，最高点达1994.81点，再次向2000点逼近。总的来看，上证指数弥补下方缺口的趋势放缓，但其上方并无显著压力，下方支撑亦不明显。鉴于1762点的缺口在上次调整中依然没有被回补，因而在这波短线上扬之后，技术上沪指有仍然有回调需求。截止今日最终收盘，上证指数报1994.11点，较上一交易日收盘价微涨7.44点，跌幅为0.37%，成交566.09亿。 深证成指今日早盘同样低开，开盘于6963.55点，虽然随后深成指一度强势翻红，直至今日早盘最高点6994.02点，但7000点一带压力明显，指数也因此随后震荡回落，直至下午盘中达到今日最低点6900.21点，而6900点大关对深成指构成了较为明显的支撑，依托这一点位深成指在下午盘中开始大幅反弹，一举翻红并突破7000点大关，直至收盘时达到今日最高点7020.51点。总的来看，深成指目前得到了双重支撑：昨日的支撑位30日均线今日继续对深成指构成支撑，而下方的支撑则在6900点一带，这两个关键点位的支撑力度如何，或许将暗示着深成指后市运行方向的确立。截止今日最终收盘，深证成指报7020.51点，较上一交易日收盘价上涨37.92点，跌幅为0.54%，成交285.70亿。 截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票1126家，涨停个股13只;两市共计下跌股票468只，但并未出现跌停股票，而长春高新以6.94%的跌幅领跌两市。就板块来看，受钢价连涨六周、宝钢出台3月提价政策刺激消息的影响，今日钢铁股全线收红;而受证监会、银监会启动商业银行参与债券交易，做大公司债规模和支持企业融资消息的刺激，金融板块下午强势拉升，其中券商股表现更为突出，海通证券一度冲击涨停;而医药、机械、农业股也相对强势。 就权重股来看，今日沪市前50大权重股中除长江电力今日继续停牌之外，截至中午休市有24只权重股收绿，另外21只权重股收绿，而4只权重股收平。可见在今日的权重股中多空力量僵持不下，市场震荡依旧，投资者不妨多看少动，等待低吸机会。 就消息面来看，1、温家宝表示今年是中国进入新世纪以来经济发展最困难的一年，将尽快扭转经济增速下滑趋势;2、国务院会议昨日确定了今年一季度经济工作的6项重点，其中明确指出，在一季度要加快制定和实施重点产业调整振兴规划;3、证监会、银监会启动商业银行参与债券交易，时隔12年后，上市商业银行将重返交易所债市;4、美股昨日因为马丁-路德-金纪念日休市;5、奥巴马今晚正式宣誓就职。 历史经验告诉我们，我国A股市场的走强同样需要外围环境的配合。这是因为，A股市场经过20年的发展，已经从起初的小规模发展到现在的比较有规模的市场，因此世界经济及资本市场的联动作用也会体现在A股上来。不难发现，在06、07年我国的牛市行情中，世界资本市场的稳定运行起到了不可或缺的作用。 然而就近期来看，外围尤其是美国市场却继续走弱：12月份美国的失业率已攀升至7.2%，并且有进一步上升的趋势;上周三美国商务部公布的12月份零售额下降至2.7%，这说明作为美国GDP主要动力的个人消费已经连续六个月下降，暗示即使在圣诞节期间消费状况同样低迷。与实体经济相比，金融业的颓势有过之而无不及，美国银行业最大的两家银行花旗银行和美国银行先后公布第四财季亏损，这已经是花旗银行连续第五个季度报亏，更为令人担忧的是，这是美国银行自1991年以来首次报亏。而随着美国上市公司年报披露日临近，估计会有越来越多的“业绩地雷”被引爆，周边市场也可能因此再次陷入谷底。 受这些利空的影响，上周海外市场的动荡态势再次加剧：虽然周五收高，但总体上美国股市上周持续下跌;欧洲股市更是连续七个交易日走低，香港股市同样节节败退，上周四恒生指数一度跌穿13000点大关。总体来看，外围股市已经跌回了前期反弹幅度的90%，再创新低的阴影挥之不去。 在这种较为不利的局面下，海关总署上周二宣布，中国12月份的出口额比上年同期下降2.8%，较11月份2.2%的跌幅又有扩大。进口额的跌幅更大，12月份继前月下跌17.9%之后又比上年同期下降了21.3%。虽然大宗商品价格近期的急剧下跌对进口降幅起了加大作用，但12月份进口额的大幅下降仍是一个令人担忧的迹象，显示中国在出口难度增加的同时也在减少从其他国家的进口。从这一官方正式公布的外贸数据看，中国去年12月份的外贸降幅至少是10年来最大的，制造商们正承受着在国内外市场找到新客户的压力。 而外围经济的低迷不仅仅只表现在实体经济上，它同样传导到了我国的金融领域内，其具体表现就是外资在香港股市大举抛售中资银行股，包括：苏格兰皇家银行抛售中国银行股份，美国银行减持了56亿股建设银行H股，瑞银集团亦将所持的中国银行34亿H股全部出售。这表明世界性的经济危机仍在蔓延，导致城门失火的外资机构返身救火，并殃及我国银行业。 不过与此同时，中投公司表示“中投公司近期一直在增持三大国有银行的股份，并将于适当时间公布相关持股消息”。这些消息的综合作用导致中资银行股股价近期大幅波动：在银行股的带动下，上周周三金融保险指数列A股行业指数涨幅第一名，可谓是风光无限，而周四却又排名跌幅榜前列，经历了一个“从天堂到地狱”的过程，而本周一再次表现强势，这种大盘股剧烈的波动性极易向市场传达不佳的信号。 反观我国A股市场，在外围环境如此不利的局面下，上证指数却走出了五连阳的走势，我们认为这在一定程度上是因为在政策的激励下，我国庞大的内需市场将缓解外需不足。而更深层次的原因可能与目前我国市场流动性的释放有关。中国人民银行上周二公布，我国去年末广义货币供应量(M2)同比增速由11月的14.8%回升至17.8%,高于央行年初设定的16%的目标。人民币贷款余额同比增18.76%。在年初的央行工作会议上，更是确定了今年的M2增长17%左右，因此如果不出意外，去年9月份以来宽松的货币政策很有可能将会得以延续，这将为A股市场提供充分的资金保证。 综合来看，虽然外围市场仍然难以迅速摆脱经济低迷的状态，但就我国国内来看，到春节前A股不会遭受太大的限售股解禁的压力，同样也不会遭到太大的年报所带来的“业绩浪”的冲击，在这样一种相对稳定的条件下，流动性为市场的上扬提供了资金的保证，不过近两日来量能的萎缩为流动性的持续性却带来了一丝疑虑。在这一情况下，我们认为节前的A股市场可能仍将以震荡为主，而这也将为资产配置提供较好的时机。 |
