| 熊市里跨年度的本轮反弹行情，造就了一批疯涨的市场明星。同期指数最高上涨26.18%，而像太行水泥、界龙实业、科达股份、东方雨虹这样翻几倍或者创下去年以来股价新高的股票有很多。在结构性机会增多的当前行情中，投资者要警惕三大板块的风险。 疯涨股：小心接到最后一棒 本轮行情疯涨的股票，大多属于市场上的热门行业、热门板块。资金的强烈追捧，将该类品种所蕴涵的政策、题材等利好不断发挥到极致。从它们身上，根本看不到去年以来大熊肆虐的影子，只要胆子够大，似乎就很容易赚到大块的利润，前车之鉴、风险防范也抛到了脑后。 从流通盘看，这些疯涨股绝大多数属于中小盘股。据统计，自去年10月28日本轮行情以来涨幅最大的前50只个股里，近140亿元流通市值的金风科技属于流通市值最大的一个品种，其它则多为中小盘股和超跌低价股。刺激经济增长与个股题材，对中小盘股的作用力度要比大盘股大，而且近期活跃的中短线资金主要也是介入中小盘股进行炒作。 与股市里的贪婪和欲望作斗争，就需要掌握好一个度。在前一轮大熊市的2002年、2003年春节前后，也均有过超跌低价股的翻番行情，但最终大多数超跌低价股仍然难以改变再创新低的命运。评判当前疯涨股中存有风险，可警惕以下三个方面：其一，个股技术指标严重超买，特别是乖离率甚大。或者量价背离程度大，在第二波上涨过程中，量能水平已经难以跟上股价上涨的步伐；其二，基本面和成长性难以支撑的高市盈率、高市净率水平个股；其三，有大小非或者获利盘加快出逃迹象的个股。建议对中路股份、科达股份、祁连山、华孚色纺、川润股份等一些存在滞涨或者做头迹象的疯涨股谨慎为上。 々 业绩大降股：年报期间风险陡增 与宏观局势对股票市场的负面影响相比，企业业绩大幅下滑所产生的风险，对相关品种的杀伤力更加大。而2008年年报业绩大降的公司尤其多，目前年报预亏的上市公司已超200家，而且每天都有上市公司披露向下修正业绩的公告，而业绩预增50%以上公司占比仅两成，从而对二级市场的估值产生重大影响。 分析业绩大降股的原因，无外乎有以下数种情况：经营环境的逆转、销售和订单的大幅萎缩、高价存货须提取减值准备、多年积累下来的不良资产要计提核销、交叉持股市值下降等。例如深发展在本周公布的年报预告就令人大跌眼镜，"净利润较2007年下降77%"。主要的原因在于该银行2008年第四季度特别计提拨备约56亿元，结果剩下来的净利润就仅有6亿元。还有如东方航空、横店东磁、彩虹精化、山河智能、长力股份、中色股份等一批业绩大变脸的股票。 近日的市场反弹，似乎给了一些业绩大降股一个上涨的理由，部分机构大玩"利空出尽是利好"的把戏。还是深发展，本周二因为业绩大变脸而大幅低开至8.88元后，大量资金推升股价回升并且连涨4天，周涨幅竟然达到7.82%，比沪深300指数本周涨3.75%强很多，也超过了没有业绩大变脸的华夏银行、招商银行等银行股的周涨幅。这是很不正常的市场现象。 目前进入年报公布期，业绩大降股的利空冲击，即使在目前凭借资金实力能够掩饰于一时，但最终难扛浩荡大势。与其在业绩大降股里博傻，还不如扎扎实实地从受益于经济刺激并且需求增长相对确定的行业中挖掘一些市场机会。因此，对于深发展、东方航空、南方航空等业绩大降股在操作上不可恋战。 々 冷门股：吃力不讨好 已经疯涨的股票碰不得，冷门的股票也宜少碰。本轮反弹行情中，除了有一批中小盘股上了翻番涨幅榜外，同样也有一批冷门股大大垫后--跌幅在三成以上的云天化、*ST马龙、盐湖钾肥、海通证券、ST盐湖是因为长期停牌或者大小非等因素，而许多跌幅居前或者涨幅靠后的冷门股，多为以前大受青睐的蓝筹类股票和高价股，或者是前期抗跌现在又抗涨的庄股。 这些冷门股有一个很突出的现象--那就是换手率很低，日成交量多为"散兵坑"的特征，并且延续性很强，偶有放量，却如泥牛入海，股价亦大多波澜不兴，本轮行情中，这样的"乌龟股"不少；二是像恒瑞医药等这样的冷门股，从基本面看业绩大多不错，但是"坐轿"的人多，原有主力有心却无力。至于像工商银行、中国银行、中国石油等一些大蓝筹普遍涨幅很小，很难分享到本轮反弹行情的胜果；而另外一些个股如ST金瑞、ST中冠A等一些ST股问题股，遭受市场冷落则在情理之中。以上三类冷门股投资者宜回避。 对于投资者而言，冷门股大多数操作价值不大，从综合效果来讲，冷门股会远小于整体市场的表现。如果想剑走偏锋投资操作冷门股，投资者要具备很好的投资操作功力、对基本面的良好判断力和运气。 个股方面，建议对恒瑞医药、工商银行、中国银行、中国石油、ST金瑞、ST中冠A等这些冷门股冷眼旁观为宜。 |
