| 对网络价值的判断，市场可能过分关注市网的价值，而对省网的价值关注过少。其实，我们认为省网更具有扩展性与规模性，相应的基础建设与运营成本并不比市网多很多，而省网用户休闲时间较多且对电视娱乐的依赖性很强，且电视娱乐花费并不大，对收入多少并不敏感，因此，在省网用户中开展数字电视业务有望获得更多的支持。 虽然发达国家报业纷纷面临生存压力，但对我国报业而言，更多的是发展的问题。面临不利的宏观形势，市场份额占主导的传统报业集团可通过积极拓展新兴行业的广告投放，平抑广告市场的波动。此外，在预算不多的情况下，广告主将选择排名更靠前的媒体来投放，利于行业整合。但长期看，多元化发展是必须的，我国报业相对发达国家报业而言，很多赚钱的手段还未使用。通过多元化拓展，我国报业完全可以摆脱短期压力，实现综合转型。 出版发行行业过多地依赖教材教辅，限制了成长的空间，而数字出版可改变其单一的盈利模式，打开成长空间，对行业既是机会也是挑战。而户外广告的增长主要在于渠道的不断获取，获取渠道的能力决定公司价值。 我们仍然对我国以广告为主要收入来源的媒体行业充满信心。我们认为付费电视已经进入长期增长的起点，空间潜力巨大，在防御的基础上具有向上的弹性，看好电广传媒(15.45,0.30,1.98%,吧)、天威视讯(12.76,-0.53,-3.99%,吧)及歌华有线(10.99,0.19,1.76%,吧)。平面媒体虽面临压力，但对地区强势媒体影响不大，并可通过适度多元化缓解，具有一定防御性，也有一定弹性，看好博瑞传播(12.93,-0.01,-0.08%,吧)。 |
