| <SPAN class=hangju id=zoom> 周三沪深两市在部分新能源、银行、有色、煤炭等指标股反弹带动下，走出一波震荡上扬行情;数据显示：2008年12月份货币供应量的反弹和信贷的大幅增加，显示出央行适度宽松货币政策收到了一定效果。更有消息称，为保持经济平稳运行，央行仍有下调双率的可能，同时在建行及中行相继受其外资策略股东减持甚至全仓套现后，传闻中国投资公司或中央汇金有考虑接货以支撑股价，这也是今天市场走强的真实预期，后市技术面多空双方仍将围绕1900关口展开争夺。而从盘面看，金风科技，中国太保两只近期的反弹龙头品种的强势激发了市场做多的人气，带动了部分板块个股的活跃，而且银行、石油为首的权重股有所动作，对指数的上涨提供了更大的推动作用，涨停个股快速冲击并且封在涨停，如华仪电气，长城电工，杉杉股份，湘电股份，京能热电等属于风能电力概念的个股，自仪股份，同济科技等属于上海本地重组股。还有部分补涨的中小板个股，如法因数控，江南化工等，整体来讲盘面很活跃，参与热情也是逐渐升温，个股的活跃成度依然不吃相对较高的水平，所以我们有理由相信个股的行情依然会延续到节前，尤其是政策提振股，注资购并股以及低价的题材股都是我们近期主要关注的重点。 按近期市场的格局来分析，在经济下行阶段，大盘估值往往会延续经济趋势向下寻找估值空间。但理论上讲，合理的估值在一定的 时间点应该是一个均衡点，长期在该点以下寻找估值区间也是投资者对市场的一种错判。即使依照投资 者的市场投资行为，行情趋势也应该在市场均衡点附近找到阶段性市场区间，而不应是在均衡点以下持 续徘徊。这种情况的出现，体现的是市场自我不修正而等待外部修正力量出现的倾向，目前中国市场也 许正在集结这种修正力量。 与此同时，投资、消费和出口拉动中国经济增长的“三驾马车”作用分布更加均衡。随着增加对教育、 文化、卫生、医疗、住房、养老、社会保障等基本公共服务的支持力度，在改善民生方面建立新的体制 机制，居民收入水平提高等，中国经济增长从过分依赖投资与净出口两大要素，转向投资、消费、净出 口三大要素，消费因素对经济推动作用增加。而中国与世界全方位、多层次、宽领域的交流合作，使中 国对外贸易方式、国别分布也在不断趋于优化，对外贸易投资及海外工程服务也有着更广阔的天地。 看多的基金正在增加，越跌越买已成为业界共识。尽管转暖的经济数据还不够多，但去年12月经济和货 币的超预期增长将极大增强市场信心，抵御即将到来的业绩寒潮。考虑到通缩将对业绩构成难以预计的 负面影响，而且流动性并不非常充裕，因此周期性板块只是轮动反弹，不构成整体性趋势。主题投资将 轮动呈上"年夜饭"。主题一：上海本地股。上海国资整合、迪斯尼签约、世博渐行渐近，三大主题皆为 上海本地股带来机会。而在1月12日至1月16日之间召开的上海"两会"，将催化上海本地股行情;主题二 ：节日效应。春节临近，关注农林牧渔、食品饮料、商业贸易、旅游酒店等消费类个股;主题三：政策 春风。特别关注本月出台的一系列政策，直接受益的是农林牧渔行业，间接拉动农资以及低端消费品等 行业;关注创业板等金融创新;主题四：去存货化，除有色、煤炭、钢铁等行业之外，可关注航运业; 主题五：年报行情。 |
