| 导读： 人民日报：中国银行业整体历史最好 外资减持不改金融稳定 新华社：中国银行业改革成效显著 奠定经济稳定扎实基础 瞭望新闻周刊：产业振兴规划火线出炉 重在标本兼治 分析人士预期：三大政策支撑新春股市 人民日报：中国银行业整体历史最好 外资减持不改金融稳定 减持是为解决自身财务困难 符合法定程序影响有限可控 在激烈的市场竞争中，我国银行业保持着健康稳定的发展态势。大型国有银行股份制改革基本完成，主要财务指标已接近国际较好银行水平，正努力向资本充足、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和竞争力强的现代化银行迈进。 开发银行农业银行启动改革 2003年以来，中国相继启动了中国银行、建设银行、交通银行、工商银行、开发银行和农业银行等6家银行的改革。中行、建行、交行和工行先后在香港H股和境内A股成功上市。在国际金融危机的背景下，国家果断启动开行和农行改革，向开行、农行分别注资200亿美元和190亿美元。目前，开行已由政策性银行改造成股份制的商业银行；农行已完成股改的财务重组，即将成立股份公司。 数据显示，截至2008年9月底，工行、中行、建行、交行4家银行的资本充足率分别为12.62%、13.89%、12.1%、13.77%，不良贷款率分别为2.37%、2.58%、2.17%、1.75%，税前利润分别为1205.84亿元、803.13亿元、1087.09亿元、296.05亿元。 金融稳定性安全性不断提高 经济学家普遍认为，无论是资产规模、资产质量、盈利能力，还是资本充足率、流动性比例，当前包括大型国有银行在内的我国银行业的整体实力正处在历史的最好时期。我国金融体系的稳定性与安全性不断提高，为国民经济抵御国际金融危机、维持健康平稳运行奠定了扎实的基础。 据统计，截至2008年11月底，银行业金融机构资产总额达61.1万亿元，是改革开放之初的323倍。资产质量明显改善，2008年11月，银行业金融机构不良贷款余额和不良贷款率实现"双下降"，不良贷款余额1.56万亿元，比年初减少7734.19亿元；不良贷款率5.02%，同比下降3.56个百分点。盈利能力持续增强，2008年前11个月，银行业金融机构实现净利润6905.15亿元，同比增长39.5%。资本充足水平继续提高，截至2008年9月底，银行业金融机构核心资本充足率为6.95%，同比提高1.11个百分点。2003年只有8家银行的资本充足率达标，现在已增加到193家，占整个银行总资产的99.5%。 银行业流动性整体十分充足 中国国有独资金融机构在股份制改革与上市过程中，按照互利互惠的平等原则，有选择地引进了境外战略投资者以及财务投资者。近年合作成果表明，引进合格的境外战略投资者对改善国有独资金融机构股权结构与公司治理、转换经营机制、完善风险内控、开发金融产品、改进金融服务等方面均发挥了明显作用。当前，受国际金融危机影响，发达经济体金融机构普遍流动性短缺，面临严重财务困难，少数境外战略投资者在锁定期满后，由于自身财务压力等多种因素，开始减持其所持中国国有控股重点金融机构在境外上市的股份。境外战略投资者减持是符合法定程序的自主行为，目标是解决自身财务困难，其影响有限、可控，不会影响我国国有控股金融机构的资本充足率、经营管理水平及整个金融体系的稳定性。目前，中国银行业流动性整体十分充足。截至2008年11月底，银行业金融机构流动性比例为48%，同比提高8.4个百分点。存贷比70%，同比下降3.8个百分点。人民币超额备付金率6.5%，同比提高近1个百分点。中国银行业在全球动荡中保持了稳健运行。（人民日报海外版）々 新华社：中国银行业改革成效显著 奠定经济稳定扎实基础 在党中央、国务院的正确领导下，我国银行业保持着健康稳定的发展态势。大型国有银行股份制改革基本完成，成效显著。工商银行、中国银行、建设银行和交通银行进行了股份制改革并成功上市，开发银行和农业银行改革全面展开并已取得重大进展。大型国有银行改革带动了整个银行业服务水平与竞争力的持续提升，为国民经济健康平稳运行和维护金融稳定与防范金融危机奠定了扎实的基础。 2003年以来，我国相继启动了中国银行、建设银行、交通银行、工商银行、开发银行和农业银行等6家银行的改革。中国银行、建设银行、交通银行和工商银行先后在香港H股和境内A股成功上市。在全球金融危机的背景下，国家果断启动开发银行和农业银行改革，向开发银行、农业银行分别注资200亿美元和190亿美元，向国际、国内表明了中国继续深化金融业改革、维护金融稳定的决心与举措。目前，开发银行已经由政策性银行改造成股份制的商业银行；农业银行已完成股改的财务重组工作，即将成立股份公司。 五年多来，大型国有银行按照国际标准不断改善公司治理结构，切实转换经营机制，着力加强内控机制和风险管理制度建设，不断提高服务水平和效益。通过股份制改革，大型国有银行主要财务指标已接近国际较好银行水平，正努力向资本充足、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和竞争力强的现代化银行迈进。 相关数据显示，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行完成了发行和上市工作后，市场约束和促进作用不断加强，财务状况根本好转，资本充足率显著提高，资产质量和盈利能力逐年改善，风险控制能力明显增强。截至2008年9月底，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行四家银行的资本充足率分别为12.62%、13.89%、12.10%、13.77%，不良贷款率分别为2.37%、2.58%、2.17%、1.75%，税前利润分别为1205.84亿元、803.13亿元、1087.09亿元、296.05亿元。 经济学家普遍认为，无论是资产规模、资产质量、盈利能力，还是资本充足率、流动性比例，当前包括大型国有银行在内的我国银行业的整体实力正处在历史的最好时期。我国金融体系的稳定性与安全性不断提高，为国民经济抵御全球金融危机、维持健康平稳运行奠定了扎实的基础。数据显示，截至2008年11月底，银行业金融机构资产总额达61.1万亿元，是改革开放之初的323倍。资产质量明显改善，2008年11月，银行业金融机构不良贷款余额和不良贷款率实现"双下降"，不良贷款余额1.56万亿元，比年初减少7734.19亿元；不良贷款率5.02%，同比下降3.56个百分点。盈利能力持续增强，2008年前11个月，银行业金融机构实现净利润6905.15亿元，同比增长39.5%。资本充足水平继续提高，截至2008年9月底，银行业金融机构核心资本充足率为6.95%，同比提高1.11个百分点。2003年只有8家银行的资本充足率达标，现在已增加到193家，占整个银行总资产的99.5%。 我国国有独资金融机构在股份制改革与上市过程中，按照互利互惠的平等原则，有选择地引进了境外战略投资者以及财务投资者。近几年合作成果表明，引进合格的境外战略投资者对改善国有独资金融机构股权结构与公司治理、转换经营机制、完善风险内控、开发金融产品、改进金融服务等方面均发挥了明显作用。 当前，受国际金融危机影响，发达经济体金融机构普遍流动性短缺，面临严重财务困难，少数境外战略投资者在锁定期满后，由于自身财务压力等多种因素，开始减持其所持我国国有控股重点金融机构在境外上市的股份。境外战略投资者减持是符合法定程序的自主行为，目标是解决自身财务困难，其影响有限、可控，不会影响我国国有控股金融机构的资本充足率、经营管理水平及整个金融体系的稳定性。目前，我国银行业流动性整体十分充足。截至2008年11月底，银行业金融机构流动性比例为48%，同比提高8.4个百分点。存贷比70%，同比下降3.8个百分点。人民币超额备付金率6.5%，同比提高近1个百分点。我国银行业在全球动荡中保持了稳健运行。 成就来之不易，改革任重道远。我们必须清醒地看到，改革虽然取得了很大成就，但与现代化银行要求相比，银行业金融机构公司治理还不完善，内控机制仍不健全，基础管理比较薄弱，风险管理和控制能力有待提高，金融服务水平有待提升。同时，当前国际金融危机不断恶化、世界主要经济实体出现衰退，中国银行业也面临新的挑战。 银行业是我国金融业的主体，国有银行居于银行业的主导地位。进一步搞好大型国有银行改革，对于应对当前国际金融危机和实现长远发展意义重大。这就需要继续深化已改制大型国有银行改革，进一步完善公司治理，改进决策机制，不断强化内部控制和风险防范机制。同时要全面推进开发银行商业化转型和农业银行股份制改革，完善其金融服务组织体系。大力推进进出口银行、农业发展银行改革发展，促进其加快内部改革，转换经营机制，加强风险控制。推进邮政储蓄银行、农信社等其他银行业金融机构进一步深化改革。推进金融资产管理公司改革发展，促进其市场化转型，并充分发挥其处置金融机构不良资产的职能。 当前，我国正面临国际金融危机影响持续加深、全球经济增长明显放缓、外部需求显著减少、国内经济下行压力加大的经济金融形势。对此，中央提出了把保持经济平稳较快发展作为当前经济工作的首要任务，这就需要高度重视发挥金融支持作用，结合我国经济社会发展的实际情况，切实发挥金融在扩内需、保增长、调结构中的作用，扎扎实实地做好相关金融支持和服务工作。要切实加大对经济与社会发展的信贷支持力度，合理安排信贷投放进度，有效满足实体经济发展对信贷资金的合理需求。不断创新金融产品，改进金融服务方式，统筹兼顾，全面做好金融支持和服务工作。（新华网） 々 瞭望新闻周刊：产业振兴规划火线出炉 重在标本兼治 振兴重点产业，是扭转制造业颓势，促进工业生产增长，从而保持经济平稳较快增长的有力杠杆，对促进国民经济平稳较快增长具有重要意义 当前，我国应对金融危机的一揽子计划，已经或正在逐步一一推出。国务院组织有关部门正在制定两大规划：一是扩大内需的十条规划，将2008年出台的扩大内需的十条措施进一步丰富和具体化；二是制定十个重点产业的调整和振兴规划，钢铁业和汽车业的规划已经制定出来，其他规划正在加紧制定。这十个重点产业中的九个属于制造业或工业范畴，另外一个是房地产业，属于建筑业。 旨在应对经济下滑 受国际金融危机的影响，我国经济增长速度放缓，股市和房地产市场低迷。随着国际金融危机的蔓延，我国实体经济也受到了影响。特别是，工业增长速度明显下降。根据国家统计局2008年12月15日公布的数据，2008年11月我国规模以上工业增加值同比增长5.4%，远低于上月的8.2%，比上年同期回落11.9个百分点，比6月份下滑了10%以上，创1990年以来新低。工业生产增速大幅度下降直接影响整个国民经济增长速度。 由于我国处于经济起飞阶段，实现工业现代化是带动整个国民经济增长的引擎。当我国国民经济保持在10%以上的增长速度时，工业增长速度一般必须保持在15%以上。但从2008年10月开始，工业增加值增长率下降到两位数以下，这反映了国民经济增长速度已明显放缓。11月份经济数据不容乐观。11月进出口双下降，特别是出口从10月份的增长19.2%，转为下降2.2%；工业品出厂价格(PPI)增幅大幅跳水,仅增长2%；居民消费价格指数(CPI)月环比下降0.8%，涨幅创22个月新低；全国财政收入同比下降3.1%。这些经济数据表明国内经济形势比较严峻。 受国际市场价格剧烈波动的影响，我国原材料市场价格也出现大幅度波动。在2008年一年间，从暴涨转为暴跌。面对国际国内市场的大幅度波动，许多工业企业始料不及，损失惨重。 以钢铁业为例。几年来，全球钢铁产品消耗量的上涨速度一直远快于GDP的增长速度，我国部分钢铁企业在2007年底到2008年初铁矿石价格疯涨时期，购进了大量高价矿石。随着2008年第三季度国际金融危机蔓延到实体经济，全球钢材需求下降、中国钢材出口受阻，国内房地产业市场低迷，家电业企业设备开工率下降30%，汽车行业开工率仅60%，国内钢铁需求明显减弱。2008年一年间钢材价格大幅度波动，上半年持续走高，从2008年7月份开始回落，8－9月，部分钢材品种价格出现暴跌，10月探底，钢铁产品价格下跌30%～40%，钢铁业主要产品价格已跌到1994年的水平。目前部分钢铁厂库存的高价铁矿石要消化到2009年3月左右。急需消化的高价原料和低价产品的囤积使得钢铁企业面对双重的困境。 从2008年9月份以来，钢铁企业减产、停产、裁员等事件不断，10月以来钢铁业面临企业大面积减产、全行业出现亏损、库存大量增加、成本与价格倒挂等多方面的困难。陷入如此困境的，并不止钢铁业，类似情况也出现在船舶、纺织、有色金属等重要工业行业。在多个重要行业出现全行业亏损的情况下，工业生产增速大幅度下降，成为不可避免的事实。 振兴规划意义重大 2008年11月初，国务院出台了扩大内需、促进经济增长的十项措施，在启动1000亿中央投资后，针对企业困难和工业生产存在的主要问题，11月26日国务院常务会议研究解决重点行业企业困难，确定组织有关部门加紧制定并适时出台钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息等重点行业振兴规划。 制定和实施重点行业的振兴规划，是我国应对国际金融危机实施一揽子计划中的又一重大举措。 重点产业对国民经济的发展举足轻重。 钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息等产业在我国国民经济中占有举足轻重的地位，其中部分行业属于战略产业，如汽车业在我国当前和今后一个阶段是对工业发展起带动作用的战略产业，船舶和装备制造业是重要的基础装备工业，钢铁、有色金属、石化是重要的技术原材料工业。九大行业关系国家安全和国民经济命脉，具有产业链条长、上下游关联度高、辐射带动作用大等特点，这些行业在国民经济和社会发展中具有举足轻重的作用，这些行业的发展和强大具有国家战略意义。九大产业的发展对工业发展至关重要，工业健康较快发展是确保国民经济发展的动力和引擎。因此，保增长，首先要促进九大行业的增长。 从经济总量看，上述重点产业约占GDP比重的1/3。2007年，上述重点产业的工业增加值占全部工业增加值的比重接近80%。从对国家财税的贡献来看，2007年我国税收是4.56万亿，其中以上述行业为主的企业上交税金是1.7万亿，约占37.4%。 重点产业对吸纳城镇就业和农民务工发挥重要作用。 从吸纳就业来看，上述重点产业直接城镇从业人员达到3615.6万人，占全部城镇劳动力就业的30%。这几个行业还涉及大量农民工务工，对于解决农民工就业起着十分重要的作用。其中，仅轻工行业就可吸纳农民进城务工约2000万人。因此，促进这些重点产业的发展也是解决就业问题的重点。 涉及与之配套的大量中小企业。 我国众多的中小企业是上述重点行业中的配套企业。虽然，中小企业在一些行业中处于配角地位，但这些中小企业本身就是重点行业中的重要组成部分。以汽车业为例，一辆汽车有1万多个零部件。因此，一家整车装配厂必须有1万多家零部件厂与其配套。2007年1－11月，中国全部汽车零部件及配件制造企业累计实现工业总产值6835亿元，比上年同期增长了37.34%；累计实现利润总额484亿元，比上年同期增长了68.61%。随着国际上汽车行业开始实行零部件"全球化采购"策略及国际跨国汽车企业推行本土化策略，汽车零部件生产企业脱离整车企业并形成专业化零部件集团，正成为一种全球化趋势。国内一批科技含量高、效益好、规模大的汽车及零部件企业逐步成长起来，大批汽车零部件出口，可能使国内市场出现巨大的零部件配件缺口。据专家预测，到2010年，中国汽车零部件国内产值将达到7000亿元左右。因此，汽车业的振兴也将激活大批汽车零部件企业。重点产业的振兴，将使相应的中小企业"活"起来或"活"得更好。 涉及农副产品销售市场。 棉花、粮食、木材等农副产品的绝大部分销售去向是成为工业，特别是轻工业的原料。目前，我国轻工的食品、造纸、家具等部分行业，50%的产值来源于农副产品的深加工。重点产业涉及2亿多农民的产品市场，是农民增收的重要来源。因此，这些重点产业的发展涉及到农副产品销售出路和农民增收，直接影响解决"三农"问题。 综观之，上述重点产业在确保国家产业、金融、社会就业和保障民生等方面均发挥着不可替代的作用。针对这些行业效益下滑的现实情况，振兴重点产业，是扭转制造业颓势，促进工业生产增长，从而保持经济平稳较快增长的有力杠杆。抓住用好这个杠杆对促进国民经济平稳较快增长具有重要意义。 重在标本兼治 重点行业调整和振兴规划，首先是针对现存的主要问题。如从钢铁业来说，在我国经济高速发展时期，钢铁业出现了无序发展的问题，钢铁企业快速扩张，从2002年的290家快速发展到2004年的871家，钢产量达2.73亿吨，居世界第一位。但同时存在低水平重复建设，产业集中度低，产能过剩等问题。 2007年底，我国钢铁业实际年产能约6亿吨，分别是日本和美国的5倍多。其中，至少1亿多吨是落后产能或小企业。在国内上千家钢铁企业中，前10强企业的产业集中度约40%。虽然产能过剩，但有些技术含量高的钢材仍然需要进口。 汽车业同样存在企业规模偏小、分散、产业集中度低等问题。所不同的是，我国汽车人均保有量较低，国内市场仍有很大需求，目前我国汽车市场需求的减少远远低于欧美市场。金融危机在某种程度上抑制了全球汽车巨头的创新速度，这将成为我国汽车业加快自身发展、突破自身发展瓶颈的一个机遇。 我国汽车产业发展的瓶颈是核心竞争力相对薄弱、自主创新能力相对不足、产业集中度亟待提高等。当前应抓住全球金融危机在某种程度上抑制汽车巨头创新速度的机会，在核心技术开发上加大投入，提升研发水平，强化自主创新能力建设。同时进一步扩大内需，促进汽车消费，加大对购买小排量车的引导力度。实现汽车产业由生产基地向产业基地的转变。 当前我国汽车产业还处于生产基地阶段：产品单一，研发能力不足，产业链不完整，要加快向产业基地发展，大力发展以发动机、变速器、汽车电子等关键部件为核心的汽车零部件生产，推动汽车产业集群化发展，实现上下游相互促进。当前汽车工业利润正从制造业向服务业拓展。国际汽车大集团汽车服务收入比例高达15%，而我国的不到5%。在当前国际金融危机背景下，在整车销售遭遇困难的情况下，汽车行业应着力发展包括制造服务、销售服务、使用服务的汽车服务业。 因此，对这些产业振兴规划首先是突出调整，严格控制产能总量，特别是对于产能过剩的行业，要修订产业政策，进一步提高市场准入门槛；加大企业重组力度，推动兼并重组，淘汰落后产能，促进节能减排，提高产业集中度。优化生产能力布局，加快先进生产能力的发展，加快开发重大产品和重大技术，尽快培育和壮大一批拥有国际知名品牌的，具有国际竞争力的大型企业和企业集团。要按照加快和促进结构调整、实现产业升级、增强发展后劲的原则，重点抓好钢铁、汽车、煤炭、电力、水泥等行业的兼并重组。既要立足当前保增长，又要抓住机遇，通过自主创新、技术改造提升和优化产业结构。加大技术改造力度，促进各行业的技术进步。在调整和振兴过程中，既要保护和发展好支柱产业和骨干企业，又要防止已经淘汰的落后生产能力死灰复燃，努力形成有目标、有重点、有抓手，远近结合、标本兼治的振兴规划。通过减税、支持企业兼并重组，挖掘农村市场潜力、扩大出口、国家储备、启动企业技术改造项目等政策措施对重点行业进行扶持。 从我国以往工业和企业发展历史和经验来看，技术改造是投入少、收效大，能够有效推进企业技术进步的重要措施。2003年应对亚洲金融危机时，全国投入了355亿对技术改造的贴息，拉动了4300亿的技术改造，拉动效果13倍。技改资金是振兴规划的重点内容之一。企业技术改造资金来自政府财政，振兴规划将对这部分资金划定出"盘子"，并划定投向重点。要加大技改资金的投入力度，通过国家技改资金引导企业和社会资金和各类要素向重点行业、重点企业、重点产品聚集，促进产业结构、产品结构和企业组织结构的调整，提高企业技术装备水平，加快淘汰落后产能，推动工业结构调整和转变发展方式，全面提升整个工业体系的素质。 需要强调的是，当前的产业调整和振兴，不仅是应对金融危机的政策选择，也是服务于长期国家战略目标的政策选择。为此，要把扩大内需、振兴产业和科技支撑结合起来，坚持既有利于促进经济增长，又有利于推动结构调整；既有利于拉动当前经济增长，又有利于增强经济发展后劲；既有效扩大投资，又积极拉动消费，为国际金融危机结束后，我国经济的下一步发展夯实基础，全面提高国家综合实力和国际竞争力。 着力开辟国内市场 "扩内需、保增长"的最根本动力是刺激和扩大最终消费。所谓"最终消费"是指购买商品、劳务不是为了转售或为进一步加工、制造，而是为了最终的使用或消费。最终消费分为政府消费和私人消费。而政府扩大投资的最终目的，还是要千方百计的启动私人最终消费。私人最终消费在我国GDP中所占比重不足40%，低于大多数亚洲国家，因此，扩大最终消费的空间很大。 我国重点产业面临的主要问题是产能过剩。国际金融危机使产能充裕的"中国制造"面临国内外两大最终消费源萎缩的挤压。内外两大需求不振，使生产过剩危机凸显。短期看，解决这一问题的重点是刺激最终消费。在重点产业振兴规划中，对各产业涉及最终消费品或耐用消费品的，加大对扩大消费的支持力度。如振兴汽车产业规划的宗旨是扩大汽车消费，拉动内需，鼓励小排量汽车的发展，鼓励新能源汽车的发展。促进汽车消费的主要措施包括减免汽车消费税、减免汽车购置税、扶持新能源车、对提前一年强制报废的车辆给以补贴。严禁各地出台限制汽车消费的地方性政策，采购要向自主品牌汽车倾斜等。鼓励汽车产业兼并重组，优化产业结构和产品结构，同时，还要继续改善用车环境，促进我国汽车工业健康发展。汽车产业振兴规划的实施，有利于鼓舞消费者信心，扩大汽车消费，在发达国家汽车消费不景气的情况下，使我国汽车销售有较好的前景。 为了提升农村消费水平，要针对我国农民和农村的实际情况，采取配套措施，特别是，大力改善农村金融服务。我国农民一年一般有两次集中的现金收入，第一次是卖掉夏粮后的8月份，第二次是卖掉秋粮后的10月份。这制约了农民对家电等价值较高的商品和耐用品的常年性消费，在需要消费支出时，往往农民手里缺钱，这使农民的消费相对地具有一定的季节性。因此，有效扩大农村消费，还应进一步采取一些配套措施，加大和改善农村的金融服务，重点发展农村金融市场的"赊销、信贷、分期付款"等金融业务，帮助提升农民的消费能力。 从长期看，13亿人口构成了世界上最大的最终消费市场，要通过挖掘内需的潜力，开发国内市场。只有着力提高最广大人民群众的购买能力，才能有效提高国内市场的消费能力。只有最终消费上来了，过剩的工业产能才会重新运转起来，从生产、流通到服务业整个经济活动的大循环才能全面启动和活跃起来，在这种情况下，企业才有利润空间，社会才有就业机会，产业才有升级动力，严峻的就业形势才能缓解。总之，产业振兴规划需要得到国内消费市场潜力开发的配合，需要得到广大人民群众购买力提高的配合。如果这两个配合做得好，产业振兴规划的实施将会卓有成效，"中国制造"必将再现辉煌前景。（瞭望新闻周刊 赵涛 作者为中央政策研究室副秘书长） 々 分析人士预期：三大政策支撑新春股市 中国股市以往有一个习惯，春节前后都有一番热闹的行情。许多分析人士预期，虽然全球金融危机仍在继续，国内实体经济受到的影响也日趋明显，但近期有针对性的政策可能会激发股市走出节日行情。 降息预期再起 上周，印度尼西亚及台湾地区开始了新年的第一轮降息，此前，英格兰银行将基准利率下降了50个基点，至1.5%，创下英国315年以来最低。 同时有最新调查显示，中国今年上半年预计将继续降息，存贷款利率都有望创下1993年以来的最低水平，存款准备金率将进一步下调。而人民币兑美元的波动水平将稳定在6.8元附近，并或有轻微升值。中银国际甚至称，央行或将推出史上最激进的降息措施。 中银国际表示，虽然加强基础设施建设对调动我国固定资产投资有积极影响，但目前来看，积极财政政策对市场的刺激作用远远小于预期。 兴业银行首席经济学家鲁政委也指出，虽然现在各类项目已开始启动，但政府投资起到了主要作用，国家财政所带动起来的民间投资仍十分有限。在这种情况下，货币政策在今年被寄予更大期望。 我国货币政策在今年上半年具备进一步放宽的空间，这已成业内共识。但是否会形成"激进"态势，却颇有争论。考虑到国际资本流动方向，央行对更大幅度的降息将非常谨慎。 许多分析师预测，中国可能在今年上半年下调存贷款基准利率，且倾向于第一季度即有大幅调降。他们预计到今年上半年末，中国一年期存贷款利率分别达到1.44%和4.50%的历史低点，下半年贷款利率则将进一步下调至4.23%，累计降息108个基点。 而关于存款准备金率，分析师预测将多次调低至12.0%，目前为15.5%。我国去年以来共调降人民币一年期贷款基准利率五次，累计216个基点，历史上仅低于1998年的225个基点，当时中国正面临亚洲金融风暴的威胁。当前一年期贷款基准利率为5.31%，已经与历史上最低水平(2002年2月)一致。 中银国际的最新报告认为，较低的实际利率水平将有效地拉动需求。因而，利率的迅速下调能够有效缩短降息与实际需求复苏之间的时滞期。预计央行将在3至4个月内将一年期存贷款利率再次分别下调81个基点和108个基点。 申银万国证券报告表示，降息是大势所趋，不过去年12月23日央行降息的幅度较前次有所收窄，显示出国家对货币政策运用效应的观望态度。 全球金融危机的阴霾将在2009年持续已是共识，中国政府将继续通过努力创造适度宽松的货币环境，以避免经济出现大幅下滑。中国央行上周二工作会议称，将适时下调金融机构贷款利率和存款准备金率，维护人民币币值基本稳定。 增持公司股票 日前，继航空业之后，国资委增持的第二批榜单出炉，电力行业成为其中受益者，而五大电力集团之一的大唐集团成为该行业最先的注资蛋糕分食者。 国资委主任李荣融上周表示，在目前市场环境下，央企大股东要继续增持上市公司股份，支持上市公司回购股份，努力促进资本市场平稳健康发展。国资委正与证监会密切配合，上市公司国有股东动态监测系统即将建成。 中国能源网CIO韩晓平表示，四大电力集团，甚至是两大电网企业都有可能会出现在后续的注资榜单中。 从股市表现上看，上周五两市股指开盘后快速上涨。个股呈现普涨，在电力权重股做多的带动下，煤炭、保险权重股快速拉升，对股指形成有效带动。分析人士指出，此番电力等能源板块的启动，正是国资委政策效应的体现。 此外，金证顾问最近的报告表示，可以预期，今年上半年的某一时段，汇金可能再度出手买入金融股，金融板块由此会受到一定支撑。 虽然日前外资股东大量抛售中资银行股，但作为各大国有商行控股股东的汇金公司并没有袖手旁观，连续多次出手增持工中建三大行股份，起到了中流砥柱的作用。 去年9月23日，汇金公司就分别增持工中建三大行各200万股，此后，建行发出权益报告书称汇金已累计增持7080万股。赢富数据也显示，去年9月23日以来，银河证券北京月坛营业部累计买入工行8.6亿元、建行2.77亿元和中行1.85亿元，其操盘手法相当独特，大跌大买、不跌不买，护盘目的非常明显。许多分析机构认为，汇金增持与外资抛售的序幕才刚刚拉开，未来精彩场面值得期待。 产业振兴规划节后出台 据记者了解，国务院九大产业振兴规划已经基本制定完毕，其中钢铁和汽车业的振兴规划将在春节前后出台。此前出台的4万亿元经济刺激计划将向这些产业的重点领域倾斜。 去年11月26日，国务院召开常务会议，表示将抓紧制定实施钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造和电子信息等重点产业振兴规划。12月24日，国家发改委主任张平在受国务院委托向全国人大常委会作报告时，又强调了这一政策。 此次九大产业振兴规划由国家发改委产业协调司与工业和信息化部的经济运行局负责牵头制定。据记者了解，虽然各个产业的具体内容有所差异，但是总的原则是针对各产业当前的困难。发改委有关人士表示，"对产业的振兴、兼并重组、技术改造和扩大消费提出重点支持方向，在2至3年中形成新的增长点。如汽车集中在节能环保、关键零部件、消费支持政策等。" 据透露，目前九大产业振兴规划的初稿基本上已经完成，其中钢铁和汽车的振兴规划曾经安排在2008年年底出台，最后定于今年春节前后出台。 观察人士表示，目前由国家统计局、国家信息中心、发改委和发改委宏观研究院等部门组成的调查小组正在各地进行调查和评估，目的是对已经采取的经济刺激计划效果进行预测，作为决策层考虑是否出台新的经济刺激计划依据。 在宣布实施4万亿元的经济刺激计划近两个月来，中国2008年12月份的采购经理人指数从38.8小幅回升至41.2，这被认为是政府刺激计划显效的迹象。 业内人士指出，虽然世界范围的金融危机仍然肆虐，但是投资者不应只看到消极因素而对股市望而却步。国家密集出台的产业政策和金融政策，将减缓金融危机的冲击波。今年中国股票的表现值得期待。（经济参考报） |
