| <SPAN class=hangju id=zoom> 周五我国A股市场总体呈早盘冲高回落，下午震荡拉升的态势。受昨日美股下跌的影响，今日早盘上证指数低开，随后震荡拉高。所幸的是，今日沪指并没有完全弥补昨日的跳空低开后的上方缺口，这将为指数在短期回调之后的上扬打下一个伏笔。在政策真空的情况下，两市成交量继续萎缩，显示投资者信心再度逐步走低。 上证指数今日早盘低开于1875.16点，而这也是沪指今日最低点；不过上证指数在开盘后即持续震荡拉升并翻红，但1900点一带对沪指构成了显著的压力，指数也因此而持续震荡回落，不过在午盘过后，上证指数再度震荡拉升，一举突破1900点，直至今日早盘最高点1909.35点。总的来看，上证指数继续向下方缺口逼近的速度放缓，10日均线对指数支撑显著，不过鉴于1762点的缺口在上次调整中依然没有被回补，因而技术上沪指有回调需求。截止今日最终收盘，上证指数报1904.86点，较上一交易日收盘价上涨26.68点，涨幅为1.42%，成交509.59亿。 与上证指数不同的是，今日深成指早盘高开，开盘于6621.22点，并在开盘后持续拉升，不过深成指在6700点一带受到显著压力，在触及高点之后指数开始持续震荡回落， 6700点得而复失，直至今日最低点6620.38点，不过深成指在中午休市前依然竭力保住了红盘状态，并以此为基础在下午盘中展开了反弹，直至今日最高点6736.34点。总的来看，60日均线仍然对深证成指构成了最后的支撑。截止今日最终收盘，深证成指报6719.88点，较上一交易日收盘价上涨102.90点，涨幅为1.56%，成交319.13亿。 截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票1430家，涨停个股40余只；两市共计下跌股票78只，跌停股票2只，其中ST盐湖九度跌停，而具有同样重组题材的盐湖钾肥经过停牌一小时之后走势开始向好，收盘涨2.26%；另外跌停的还有ST张铜，而大商股份以7.24%的跌幅位列跌幅榜首。 就板块来看，受国资委注资的第二批榜单开始出炉，电力行业成为其中受益者消息的影响，今日电力板块走强，其中九龙电力涨停而大唐发电也大涨8个多点；另外受卫生部陈竺透露，医改意见以及医改五项重点改革方案将于近期下发消息的影响，医药股今天也走势良好，其中西南合成涨停，而中汇医药和长春高新等个股也纷纷大涨；另外受《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008-2020年）》昨天公布的消息影响，今日广东板块也普遍上涨；此外，有色金属股、造纸股等居升幅前列；不过，商业板块连续下跌，大商股份天量跳水。 就权重股来看，今日沪市前50大权重股中除长江电力继续停牌之外，截至中午休市有43只权重股股收红、5只股票收绿、中国石化收平。可见在今日的权重股中多方占优，但量能稍显不足，后市整理居多择机低吸政策受益股。 从消息面来看，1、国资委主任李荣融表示，央企大股东要继续增持上市公司股份；2、国资委注资的第二批榜单开始出炉，电力行业成为其中受益者；3、国家发改委副主任杜鹰8日表示，发改委正在按国务院的要求部署，抓紧编制十大产业规划，并可能在不太长的时间内陆续出台；4、卫生部陈竺透露,医改意见以及医改五项重点改革方案将于近期下发；5、《纽约时报》8日指出,美国最大的债权国中国,已开始把更多的钱留在国内，对购买美国债券的胃口大减；6、美股周四大多走高，道指跌27点 纳指涨17点；7、国际油价继续下挫2.2%。 1、外围市场显现走出低谷的迹象 就外围市场来看，虽然利空消息还在继续扩散，但在政府干预的情况下，经济增长的下降有被遏制的迹象。从目前迹象来看，各国政府对市场的干预还有进一步深入的可能性。 为了遏制信贷紧缩和衰退加剧的步伐，昨日英国中央银行英格兰银行货币政策委员会削减银行利率0.5个百分点至1.5%，这也是英格兰银行自1694年成立以来的最低水平。不过英国央行的这一举动并没有对英国股市起到立竿见影的提振作用，截至收盘，英国富时100指数仅下跌了0.1%，即2.14点，收于4,506.37点。 之所以会出现这种情况，我们认为主要原因有二：首先，此次降息基本上在市场的预期之内，彭博新闻对60位经济学家所作调查结果的中位值正好是0.5个百分点；第二，虽然就纵向看，英国央行已经将基准利率调至历史最低水平；但横向来看，其利率水平仍然高于美国和日本等发达国的利率水平，美国以联储主席伯南克为首的官员12月份将主要利率降至零附近，并在1月5日后开始购买抵押贷款支持证券。日本利率也接近于零，日本央行还大力强调要向金融系统注入资金。 所以我们预计英国将采取更广泛的措施来抗击金融危机。此外，我们预计欧洲央行也将在近期进一步调低其基准利率，虽然欧洲央行10月初以后已经将核心利率削减1.75个百分点至2.5%，但这一利率明显高于其他发达国家利率水平。 就美国的情况来看，其一月份和今年一季度的经济运行前景仍然不容乐观。今日公布的数据显示，零售巨头沃尔玛（WMT）12月份销售额仅增长1.7%，增幅小于华尔街分析师此前预计的2.8%。总的来看，经济衰退、失业人数激增、消费者信心降至有史以来最低水平，再加上圣诞节前几场暴风雪的袭击，是美国零售商在12月份遭遇冲击的主要原因，而此前作为防御性行业的零售业一直被华尔街的分析人士们所看好。 消费对拉动美国经济增长起着至关重要的作用，而12月份通常是零售商第四财季当中最重要的一个月，也是他们的销售和盈利旺季。但眼下，购物者普遍不愿意购买非必需用品，并且只在有打折活动时才会到商店购物。同时，大规模的打折促销活动也让零售商们付出了利润的代价。在这种情况下，沃尔玛业绩增速下滑也就不难理解了，而与沃尔玛这类大型零售商相比较，部分中小零售商或将面临倒闭的危险。 不过美国另一项统计数据显示虽然经济可能仍在恶化，但在某种程度上得到了遏制。虽然据劳工部报告，持续申请失业救济人数意外上升10.1万人，至461万人，超出华尔街经济学家预计的450万人，为自1982年10月以来最高水平。但截至1月3日，上周首度申请失业救济人数经季调后下降2.4万人，至46.7万人，远远低于华尔街经济学家此前预计的54万人。 持续申请失业救济人数居高不下表明失业人员愈发难以找到新工作。这一数据表明，目前总体的失业情况在很大程度上可能是周期性失业，造成这种失业是与工作者的能力无关而是由于宏观经济低迷所造成的。 所以总的来看，目前外围市场的基本面尚未完全改善，不过在各国政府的大力干预下，市场可能正在从低谷中走出。这也将对我国A股市场的复苏构成利好。 2、市场走强依然依靠政策利好 明显可以感受到，外围市场进入2009年之后明显开始企稳，除了英美股市之外，与A股市场联系紧密的香港股市也开始回暖，从长期来看，这对A股市场的复苏有着更加积极的暗示。不过从短期来看，我国经济状况依然不容乐观，这尤其体现在业绩的压力上。 据中国证券报信息数据中心统计，截至9日，沪深两市共有582家上市公司发布业绩预告，其中，业绩预增公司262家，而业绩增幅超过50%的公司有122家，占预告公司总数的20.96%。另有37家公司扭亏，103家公司预增幅度小于50%。 与2007年度相比，剔除数据不可比公司，归属母公司的净利润实际增幅超过50%的占所有A股上市公司的比重接近四成。而截至今日，2008年度预增超过50%的公司仅占两成，占比大幅下降。 不仅如此，从去年12月1日至今年1月8日，大约有85家上市公司发布了全年业绩预报，其中29家公司发布业绩向下修正预告，其中中小板公司占大多数，为27家。我们认为，如此多的公司对全年业绩向下修正表明，去年四季度经营状况比原先预想的要严峻，上市公司整体业绩或受到明显下拉。 不过从今天的情况来看，随着国家刺激经济调控政策的不断推出，受益行业将持续涌现。一方面，有关方面表示，正在制定刺激经济增长的“双十规划”，不仅对之前的“国十条”进行丰富，而且还将针对重点产业制定振兴规划；另一方面，区域性、行业性的政策也在不断推出，如前期制定的推进重庆市统筹城乡改革和发展为川渝地区的发展确立了统筹规划，而昨天公布的《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008-2020年）》也对珠三角的未来提出了雄心勃勃的目标。 而针对行业的利好也在持续释放，从年初的3G牌照发放开始；到今天公布的国资委注资的第二批榜单开始出炉，电力行业成为其中受益者，及卫生部陈竺透露,医改意见以及医改五项重点改革方案将于近期下发等消息的传出，行业性的利好还在持续释放，这就再次提醒我们在当前行情下应重视板块和个股的选择。 从市场整体来看，大盘过去一年的单边下跌已经反映了市场的悲观预期，因此市场继续大幅下跌的空间也比较有限。投资者应当在持续关注上市公司业绩预告的同时，对热点板块进行把握，而不仅仅对上市公司的业绩过于悲观，因为在积极政策的支持下，个别行业将会出现一定的表现空间，这将降低市场对经济基本面的悲观预期，从而提振市场信心。 |
