| <SPAN class=hangju id=zoom> 大盘在元旦之后这几天的走势往往出乎大多数人的意料，甚至可以用“诡异”来形容。大多数人在节前开始看跌的时候，大盘在1月5日和1月6日，也就是元旦后的两天，却由于基金的买盘硬生生被托了起来，连续攻克多条均线系统。如果纯粹从技术面上看，可谓走的非常完美，并且已经形成了多头排列。而就在昨天大多数人开始看多后期行情的时候，大盘今天却来了个180度大变脸，由于权重股的集体再次破位，大盘直挺挺的又躺在了多条均线之下，虽然尾盘站稳于10日均线，但如果纯粹从技术面上看，又形成了所谓的“假突破”走势，后期形势不容乐观，而且今天跳空低开形成的近40点的巨大缺口从表面上看，已经形成了巨大的上涨压力。如果投资者属于纯技术派，那么在这种大幅震荡行情中就很容易被骗出局了，或者会丧失很多优质筹码。 事实上，我们都知道，上证指数的走势完全取决于三大权重板块的走势，而银行、地产、石油石化三大权重板块中的龙头股均早已成为了机构投资者的控盘工具，换句话说，大机构是有实力在短期内利用权重股拉抬或打压指数的。新年以来的这波仅仅持续了2天的大幅上涨行情以及今天的大幅破位下跌无疑就是采用了这种手法：在基金借权重板块使得指数貌似轻松越过多条均线行情貌似要出现转机的基础上，奋力借老生常谈的4万亿投资题材拉抬自己手中的基金重仓股，而在获利后再次借周边市场大幅下挫及PPI公布等近期利空将大盘直接打至破位。在每次大家高兴的时候，基金就开始拉高出货，而在每次大家恐慌的时候，基金便又可以尽情的趁机低吸他们想要拉升股票的筹码。而更为关键的一点则是，他们拉升之前必然会利用目前已经失真的上证指数和失灵的均线系统将更多依赖于纯技术分析的游资或短线投资者清理出局。这也符合我们之前提到的，在前期持续了2个月左右的行情中，大部分基金并不甘心于踏空，因此他们利用了近两周的时间借上证指数进行了彻底的洗盘，而后进行拉升再次让已出局的短线客踏空，操作手法可谓“巧妙”。 此外，我们可以发现，基金近期的操作手法已经越发的趋于短期化，很多中小盘股票以及受益于4万亿投资的钢铁、水泥、建材、机械、电气设备中的不少题材个股都出现了基金拉高后短期即派发的身影，由此可见，目前基金的操作手法也已经逐渐开始朝短线操作转变。而在其没有收集够筹码的前提下，是很难出现持续大幅上涨或持续大幅下跌行情的，他们仍将借指数来震荡洗盘也决定了后期仍旧将处于宽幅震荡之中。而恰恰就在这个过程中，不少的基金重仓股已经上涨了超过20%，对于很多潜力个股也不会再创出前期新低，相反则有望在极差年报公布之后出现恢复性上涨，而届时很多投资者却会后悔筹码的丢失。此外，很重要的一点，就这种震荡行情持续的周期而言，投资者也必须注意，越是临近春节及2月底之后的年报密集公布期，大盘若还不能成功站到2000点以上，那么再次下探的系统性风险是相当大的。 自元旦到目前为止，我们追踪的机构的建仓路线大致为：水泥、建材 - 钢铁、机械 - 电气设备 - 航天军工、新能源 - 化肥、农药、医药等，而仍在布局中的板块为有色金属、煤炭、券商及部分消费类股票等。 综上所述，我们建议投资者对上证指数目前应采取反向思维，即大盘大跌可进行大买，大涨则可进行大卖，介于短中期内维持1800-1950内震荡的概率较大，故操作区间也应在此区间内。此操作策略的时间周期暂且持续到春节及年报密集公布期前。此外，我们仍维持后期大盘二次探底概率较大，真正的底部或在3、4月才会出现，短中期内仍处于基金对潜力股票的吸筹期而非大幅拉升期，故操作难度也相应较大，若要参与，也必须在严控仓位的前提之下进行波段操作，具备足够操作水平的投资者在近期应以快进快出基金刚刚建仓的股票为主，回避大盘权重股，而稳健型投资者目前仍应以观望为主。 |
