| 著名科技博客TechCrunch创始人迈克尔·阿灵顿(Michael Arrington)周三撰文称，知情人士透露，由若干硅谷知名高管和投资银行家组成的投资集团正考虑竞购雅虎，微软很可能为竞购提供很大比例的财务支持。 根据竞购建议条款，投资集团对雅虎的收购报价较目前每股约13美元的股价可能溢价20%左右，依此计算，对雅虎的估值刚刚超过200亿美元。投资集团收购雅虎的资金来源结构将比较复杂，但交易所需的大部分现金将由微软以债务的方式提供。 目前，商业债券市场很大程度上对并购交易关闭，因此就要求投资集团寻找全新的渠道为这次交易融资。微软手中握有230亿美元的现金，因此，微软将可能向投资集团提供大部分收购资金，从而获得贷款的固定收益。即使在当前危机环境下，雅虎持续产生稳定的现金流，其未来现金流将主要用于偿还微软的债务。 在此交易进行的同时，雅虎可能会将其搜索和搜索营销业务出售给微软，交易条件可能和微软去年6月份提出的收购条款类似。 投资集团在完成对雅虎的收购后，将会组建新的管理团队来替换雅虎当前的高管层。新团队的首要目标将是努力召回大部分去年离职的雅虎前高管。这将使雅虎继续保持独立实体地位，尽管会在财务上以及通过搜索及搜索营销产品与微软密切关联。 该收购交易目前仍处于建议阶段，是否付诸实际行动将取决于微软的表态。 |
