| 在08年增发中损失惨重的基金,近期又开始活跃参与增发。日前海油工程（600583）公布增发结果,华夏、广发、大成等大型基金公司认购达到1.7亿股,占此次增发的65％。市场人士认为,基金公司积极参与增发的背后,显示目前的市场估值合理,估计2010年经济复苏,外加定向增发的公司基本面良好,所以基金公司参与积极。 增发价具吸引力基金积极参与 基金对上市公司定向增发的参与越来越活跃,2008年的最后一天,海油工程公布了定向增发的结果。公司以11.55元/股的价格定向增发2.6亿股,控股股东中国海洋石油总公司认购7800万股,限售期36个月。而华夏基金、广发基金、大成基金等6家公司共认购17070万,占此次增发额的65％,锁定期1年。 基金去年上半年参与增发损失惨重,而从去年11月开始,基金又开始积极参与增发。从东方电气（600875）、招商地产（000024）、燕京啤酒（000729）到近期的太原重工（600169）、海油工程,基金的身影频频出现。 参与增发的基金公司以“不方便对个股进行评价”为由拒绝发表观点。深圳一家基金公司的相关人士表示,1800点左右的市场位置跟去年上半年4000点左右已经不一样,此时参与增发,证明基金公司认可目前的市场底部。 海油工程增发价格11.55元/股,昨日收盘价16.76元,上涨4.49％。“增发价格相较股票价格低,是吸引基金去买的主要原因”,德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,这样显示基金公司认为市场基本到底,增发价格比股价低,自然具有吸引力。 “基金也并非对所有增发股票都认可”,世纪证券分析师鲍松柏表示,目前看来,基金对估值好、行业好的个股参与较为积极,毕竟定向增发股有12个月锁定期,基金认购后也期待股票上涨。另外这些公司的大股东也在大额购买,大股东锁定期比基金等机构长,内部人士比外界有更多信息、更清楚公司价值,基金保持跟大股东步伐一致。 “这跟基金的市场判断有关”,渤海证券研究所副所长谢富华表示,预计09年是风险期,2010年经济开始复苏,目前是比较低的价格,在12个月的锁定期后,股价高于增发价的可能性很大。对基金公司而言,是不错的战略布局。 海油工程盈利能力将增强 基金看好海油工程,公司基本面是重要因素。数家券商对海油工程的投资评级为“买入”。国泰君安分析师杨伟认为,此次增发对未来业绩的摊薄有限。中海油集团“五年再造海油有限”的目标对海油工程支持力度大,2009年、2010年进入施工高峰期。杨伟表示,海油工程受经济周期影响小,可坚定信心长期持有。 渤海证券分析师李强也看好海油工程,前期油价大跌的风险,并因此预期导致的油气投资规模锐减,使得海油工程股价出现下跌。目前这两个主要的风险已经基本完全释放,对海油工程来说,油价环境、未来订单量这两个主要因素是平稳或增长的。此外,海油工程的成本也有望得到大幅下降,预计租船价格将至少下跌50％,特种钢的跌幅在30％左右,09年海油工程钢材的成本节约7.56亿元。 渤海证券初步计算,海油工程明年固定资产原值规模将达到120亿元左右。从规模效应的发挥,预计未来4-5年的净利润增长2-3倍,达到45亿以上。2012年,海油工程的营业收入规模将达到204亿元,是08年83亿的2.46倍。 |
