| 导读： 快讯:工业和信息化部发放3张第三代移动通信(3G)牌照 工信部下午同时发放三张3G牌照 首张3G牌照将随188号同步推出 通信公司分食2000亿蛋糕 3G牌照发放一触即发 运营商称3G今发牌 中移动TD将拿第一张 3G发牌倒计时 细分行业龙头最受益 3G牌照发放在即 通信设备商直接受益 3G概念股一览表 快讯:工业和信息化部发放3张第三代移动通信(3G)牌照 新华网快讯： 7日14时30分，工业和信息化部为中国移动、中国电信和中国联通发放3张第三代移动通信（3G）牌照。（新华网） 工信部下午同时发放三张3G牌照 中广网北京1月7日消息 记者从工业和信息化部获悉，工业和信息化部将于今天下午2：30同时发放3G牌照，其中中国移动将获得TD-SCDMA牌照，中国联通和中国电信将分别获得WCDMA和CDMA2000牌照。这标志着我国将正式进入3G时代。 据记者王磊报道，从去年底国务院常务会议同意启动3G牌照发放以来，中国迈向第三代移动通信技术商业运营的脚步声终于在我们耳畔响起。种种迹象表明：3G正式运营牌照将在今天正式发放。（中国广播网） 々 首张3G牌照将随188号同步推出 进入2009,股市终于赢来开门红,3G发牌则是此轮行情的重要推手。昨日,又有3G利好消息传来,据香港投行人士透露,第一张3G牌照将于今日发放,首个获牌的运营商将是中国移动,首张牌照将会发给中国自主知识产权的TD-SCDMA。受此消息影响,昨日A股市场3G板块再度发力,推动大盘继续飘红。 今日发牌可能性颇大 2008年12月31日,国务院召开常务会议,会议同意工业和信息化部按照程序,启动牌照发放工作。国务院的表态,被视为中国3G大幕拉开的最终信号,也启动股市3G板块全新的一轮行情。 随之而来自然就是各种关于3G发牌具体时间、顺序的猜测和传言,坊间达成共识的是,有着自主知识产权的TD-SCDMA将会成为首发。国务院常务会议上也特别强调,TD-SCDMA作为第三代移动通信国际标准,是我国科技自主创新的重要标志,国家将继续支持研发、产业化和应用推广。发放第三代移动通信牌照对于拉动内需,优化电信市场竞争结构,促进TD-SCDMA产业链成熟,具有重要作用。以此判断,已经扛下TD-SCDMA建网重任的中国移动自然会是首个获牌的运营商。 最新版本的传言称今日上午中国移动就将正式获颁TD-SCDMA牌照,不过该消息并没有获得工信部的证实。对此传言,深圳战国策分析师杨群表示,中国移动188号段预定于1月8日放号,而此前188号段一直被视为扶持中国移动发展TD-SCDMA业务的重要武器,因此今日中国移动正式获颁TD-SCDMA牌照的可能性颇大,获牌消息配合188号段放号,无疑能够让中国移动发起一轮强劲的TD-SCDMA宣传攻势。 3G板块利好透支? 受到3G发牌落实的消息刺激,A股和H股市场上3G概念股票都表现得颇为抢眼。昨日A股收市,中兴通讯再涨3.98%,报收29元,已经是五连阳,五个交易日累计涨幅已经超过13%。此外,一批和3G市场相关的通信设备上市公司也表现不俗,长电科技、上海普天、兆维科技昨日更是报收于涨停。此外中国联通、烽火通信、长江通信、国脉科技、亿阳信通、武汉凡谷等3G概念股也连续拉出红盘,就连波导股份、*ST夏新、东方通信、天音控股、深康佳A等手机终端相关的上市公司也受到了3G利好刺激,连续两日股价攀升。 对于此轮行情,银河证券分析师王国平表示,近期市场回落,但3G概念股相对强势,表明市场对3G牌照的发放还是有较强的预期,发放方案公布后,3G概念股短期还会有所表现。王国平认为,3G牌照发放后的网络建设将给无线、网络优化、测试和支撑系统类上市公司带来持续利好。 不过,南京证券分析师申钢强强调,3G牌照的发放对于通信行业基本面是利好的,但鉴于3G概念已经炒作了一年有余,特别是去年下半年以来炒作更趋激烈,历次在资本市场表现都是短期效应,并且通信板块相对于整个电子行业来说估值偏高,因此他提醒投资者要谨慎对待相关概念股,谨防"利好出尽是利空"。(南方日报) 々 通信公司分食2000亿蛋糕 3G牌照发放一触即发 本报记者从消息人士获悉,中国移动、中国电信和中国联通(600050)将在今天获得3G牌照。昨天下午三家运营商还表示没有收到通知。但昨日晚间,中国联通突然发出了集团公司成立的公告,也就意味着3G牌照发放已经临近了。 此前,国务院在2008年12月31日召开的会议上,同意动3G牌照发放工作。消息人士称,工信部将于春节前择机发放3G牌照。 3G牌照发放一触即发 1月6日下午,市场传闻称中国移动已经获得国内第一张3G牌照,中国电信和中国联通(600050)也将在1月7日获得另外两张3G牌照。1月6日收盘时,中国联通上涨3.52％,中兴通讯(000063)上涨3.98％,华夏建通(600149)涨停。 中国联通发布公告称,其母公司中国联合网络通信集团公司正式成立,联通母公司的成立,可以称得上是从去年5月底开始的电信重组的完成,而当时工业和信息化部等三部委《关于深化电信体制改革的通告》明确表示,改革重组与发放3G牌照相结合,重组完成后发放3G牌照。 银河证券研究所执行总经理王国平认为,3G牌照发放的相关工作都已准备好了,工信部没有理由再拖延,他预测就在今明两天发放。招商证券资深分析师对记者表示,资本市场都在赌3G牌照这两天发放。 也有消息称,中国移动将在1月8日正式启用188号段,而这正是其为TD用户预留的号段。在188号段发放前,它将会拿到3G牌照。不过中国移动综合部赵义对记者表示,188号段的发放与3G牌照发放没有必然的关系,因为中国移动其他号段只要更换为双模手机,都能直接享受3G服务。 中国电信投资者关系部高级经理郦建栋接受采访称,中国电信优势在于很快推出3G服务,吸引中高端客户。一旦拿到3G牌照,将公布详细的发展计划。此前,中国电信董事长王晓初在公开场合多次表示,3G牌照发放1个月,中国电信就能提供3G服务。 工信部新闻处工作人员接受记者采访表示,现在还没有相关消息,不过他表示,国务院已经明确同意启动第三代移动通信牌照发放,工信部当然会尽快发放3G牌照,不会再拖下去。 今明两年是投资高峰 工信部曾表示,我国3G市场投资将达到2800亿元,2009年和2010年将是3G投资的高峰期。 银河证券研究所执行总经理王国平在《2009年通信行业策略》的研究报告中认为,3G牌照发放预示新一轮电信投资启动,对设备厂商利好明显。 其中,中国电信未来2～3年在CDMA上投资超过800亿元。中国移动TD网络投资规模预计达到460亿元,2010年投资还会进一步提升,达到500亿元左右。2009年也将成为中国联通WCDMA网络投资的最高峰,投资总额预计为550亿元。 申银万国分析师方璐在报告中称,五大类通信企业将在2009年收益3G建设,分别是无线网络设备、网络优化、光通信设备、仪表及系统和运营商网管系统。 不过在中国电信的前期采购中,以阿尔卡特朗讯、摩托罗拉、北电为代表的国外厂商,分食了将近66％的市场。王国平表示,考虑到国内外经济形势变化,国内通信设备市场竞争将会更加激烈,业绩增长将会明显低于收入增长的速度。 招商证券资深分析师对记者表示,通信类上市公司因为3G投资高峰,将会迎来20％～30％的利润增长,相对其他行业来说,已经是很好的表现。 (.证.券.日.报) 々 运营商称3G今发牌 中移动TD将拿第一张 3G牌照的发放主体明确，三大运营商的集团公司将获得3G牌照，而非上市公司 3G牌照，这个悬空了很久的疑团，终于要在今天水落石出。 昨天，本报从多位运营商内部人士处证实，3G牌照将在今天正式发出。中国移动将在今天上午首先获得TD-SCDMA牌照，中国电信和中国联通则在今天下午分别获得CDMA2000和WCDMA牌照。 另有运营商人士透露，还有一种可能的方案是，中国移动在今天获得TD-SCDMA牌照，中国电信的CDMA2000和中国联通的WCDMA牌照将在明天（8日）发出。 截至发稿前，三家运营商和工信部均拒绝证实3G发牌时间表。但不管是哪种方案，中国移动的TD-SCDMA都将成为中国首张3G牌照，以显示政府对自有知识产权技术标准的重视和扶持。 中国联通昨晚发布公告称，中国联通集团正式挂牌，名称为"中国联合网络通信集团有限公司"。中国联通将继承中国联合通信有限公司、中国网络通信集团公司的全部资产、债权债务和业务。中国网络通信集团公司将依法注销。 至此，3G牌照的发放主体也已明确，三大运营商的集团公司将获得3G牌照，而非上市公司。 按照工信部的说法，3G发牌将在运营商重组完成之后，其中中国联通和中国网通的重组是此次重组关键。去年10月15日，中国联通与中国网通上市公司层面的合并正式完成，但联通集团的挂牌成为3G发牌前的最后一步。 本报同时获悉，3张3G牌照都将是商用牌照，不会再有试验牌照和商用牌照的区别。 与这个时间表相对应的是，中国移动明天（8日）将在部分地区正式发放TD专属号段"188"，7日晚间中国移动将在央视播放全新TD广告，TD新标识"G3"也会首次正式亮相。 昨天，受各种消息影响，中国移动（00914.HK）下跌2.353％，中国联通（00762.HK）下跌5.341％，中国电信（00728.HK）停牌。々 3G发牌倒计时 细分行业龙头最受益 行业研究员纷纷表示，目前行业整体市盈率已经达到28倍，高于A股平均水平，投资者在选股时要特别注意，中长线可考虑各个细分行业的龙头个股。 昨日下午，随着3G发牌消息的传开，通信、3G两板块个股集体异动，中创信测、武汉凡谷、中兴通讯等个股纷纷奋力上扬。截至昨日收盘，3G、通信两板块指数分别上涨了3.77%、3.92%，板块内各个股也全线飘红。尽管个股表现抢眼，但行业研究员在接受《每日经济新闻》记者采访时候纷纷表示，目前行业整体市盈率已经达到28倍，高于A股市场平均水平，后市投资者在挑选个股时要特别注意，中长线可以考虑各个细分行业的龙头个股。 板块整体市盈率并不低 尽管发牌意味着三大运营商在未来两年内高达2800亿的投资将正式启动，不过长期关注该行业的投资者，一定不会忘记去年6月3日那场"见光死"。当日中国联通公告重组方案后复牌，但大跌1.54%，收出砍头长阴，同时成交放出一年来的天量，此后就带动通信、3G板块全线回调，"5·23"以来的电信重组炒作就此落下大幕。那么昨日通信股的走强，是否也是3G牌照正式发放前的"最后狂欢"呢？ 银河证券分析师王国平在接受《每日经济新闻》采访时表示，"不排除有这种可能"，通信股至今涨幅已经"充分反映了3G发牌预期"。事实上，从去年10月底开始，通信股就集体开始反弹；而截至去年12月31日，板块中不少个股股价已经翻番，其中如三维通信、新海宜、亨通光电等涨幅更是在70%以上。"这固然与三季度通信股严重超跌有关，但更重要的是3G发牌带来的刺激。"天相投顾不愿具名的一位分析师这样告诉记者。 在过去的两个月，有关3G发牌时间的消息频繁传出。早在去年5月23日电信业重组大幕正式拉开时，业内对于牌照发放时间的预计就是在2008年底，进入四季度后有些资金已经是蠢蠢欲动。11月19日，新联通董事长常小兵公开表示有望 "年底发牌"，刺激当日通信、3G两板块双双大涨逾9%，行业内个股更是大面积涨停；此后工信部多位官员也在不同场合证实发牌时间临近，而12月31日国务院同意启动3G牌照发放工作，更为此事解开了最后一道禁锢。 两个月的持续上涨，也推高了行业估值水平。10月底时，天相投顾分析师曾指出当时的中兴通讯 "估值已到安全边际"，而昨日该分析师继续表示，目前行业整体市盈率已偏高--2008年PE已达28倍，高于A股市场平均水平。 消息兑现 个股走势将分化 随着3G牌照的发放，那后市投资者应当如何进行相关个股的操作呢？ 首先应当明确的是，与运营商相比，设备商是最直接、最显著的受益者，由三张3G牌照带来的投资将保证通信设备行业在未来两年内维持相当高的景气度。但是正如天相投顾分析师所说，设备商"两极分化严重"，投资者的视线应当放在龙头企业上。 其次，天相投顾分析师向记者介绍了3G投资在行业中的传导路径：运营商总投资中，约有60%用于基站建设，其中又有一半用于购买系统设备；剩下的一半则是落到了传输厂商 （如光纤光缆、光通信）、网络优化和周边厂商（如系统设备测试、网络运营维护）。投资者可遵循上述思路去甄选个股，而目前又将进入年报披露期，因此在此基础上有良好业绩支撑的个股应纳入重点关注范围，具体来说则是： 中兴通讯：A股市场唯一的系统设备商，业内龙头企业。2008年前三季度公司实现净利润8.15亿元，较去年同期增长约35.3%。 武汉凡谷：射频器件龙头厂商。申银万国分析师指出，基站投资中约有5%~10%为基站射频器件投资，武汉凡谷受益明显；同时公司主要客户是华为，约占华为射频器件采购总量的40%。华为在去年中电信C网招标中如愿大胜，国内CDMA市场份额由此前的2%急剧扩大至近30%，华为市场份额的扩张无疑将有力助推该公司业绩。预计2008年全年净利同比增长幅度小于30%，有望达2.9亿元。 光通信设备领域则包括亨通光电、烽火通信和中天科技，尤其是后两者，全年业绩分别预增50%以上和同比预增50%~70%。而TopView数据显示，截至12月31日，近20日内有1.32亿元机构资金持续净流入烽火通信。 其他诸如网络优化厂商三维通信、奥维通信，申银万国一位不愿具名的分析师认为受益时点相对滞后；对于测试服务商中创信测，运营维护服务商国脉科技，天相投顾报告指出，目前股价对其业绩透支较大。（每日经济新闻）々 3G牌照发放在即 通信设备商直接受益 行业背景:2008年12月31日上午,在召开的国务院常务会议上,讨论并原则通过了3G牌照的发放和对中国3G标准TD-SCDMA扶持问题。当日,工信部召开专题会议认真学习贯彻国务院常务会议精神,稳妥做好TD-SCDMA和WCDMA、CDMA2000三张牌照发放工作,加快TD-SCDMA的发展,继续支持研发、产业化和应用推广,促进产业链成熟,实现大规模商用。同时,工信部预计2009-2010年完成3G投资将达2800亿元。 相关上市公司分析: 国泰君安的张文洁认为,发牌时间符合预期,维持通信设备商的增持评级,预计2009、2010年包含3G和2G扩容、传输、宽带数据、支撑系统等电信总投资将分别达到3237亿元、3298亿元,分别同比增长26％、1.9％;其中毛利率最高的无线系统设备投资增幅显著,分别同比增长55％、5.3％,维持中兴通讯(000063)、国脉科技(002093)、中天科技(600522)的增持评级。2009年下半年建议关注增值服务商北纬通信(002148)、拓维信息(002261)。 维持运营商的中性评级,1、收入减速将难以避免,信产部在12月19日的全国工业和信息化工作会议上将2009年目标定为业务总量增长15%、业务收入增长6%,而2007、2008年电信收入增长分别为10.9%、8%（预计）,2、资本开支庞大,工信部预计2009-2010年将完成3G投资将2800亿元,2009年后折旧费用明显增长,同时3大运营商的竞争将会推动以手机补贴为主的OPEX费用增长,运营商EBITDA率将持续下降。3、在国家支持TD-SCDMA背景下,我们认为非对称管制政策至2009年下半年方能规模推行且不会过于严厉。维持中国移动、中国电信"谨慎增持",中国联通(600050)"中性"评级。 平安证券分析师则提醒投资者应该注意到近期3G板块的上涨幅度已经较大,并且市盈率也已经处于相对较高的水平,短线追涨未必是恰当的选择。例如中兴通讯,近2个月时间的反弹幅度已经达到75%,远远超过大盘同期涨幅,动态市盈率水平则达到23.4倍,2008年末收盘时A股相对香港H股的溢价幅度也已经达到35%。不过,从长期投资的角度来说,由于3G牌照发放将对中国电信市场产生长期巨大的影响,所以包括中兴通讯(000063)在内的通信设备制造商及通信板块其他诸多个股都有着长期的投资价值,继续维持亨通光电(600487)的"强烈推荐"评级,以及中兴通讯、华胜天成(600410)、北纬通信(002148)和拓维信息(002261)的"推荐"评级。(.证.券.日.报) 々 3G概念股一览表 <TABLE style="FONT-SIZE: 9pt" cellSpacing=0 borderColorDark=#ffffff cellPadding=2 width="100%" borderColorLight=#000000 border=1> <TBODY> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">代码 </TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">名称</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600640</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中卫国脉</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002093</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">国脉科技</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600728</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">SST新太</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002017</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东信和平</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600050</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中国联通</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600289</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">亿阳信通</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000851</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">高鸿股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600410</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">华胜天成</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600498</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">烽火通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600680</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">上海普天</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600522</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中天科技</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000516</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">开元控股</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600775</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">南京熊猫</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600171</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">上海贝岭</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000100</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">TCL 集团</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600776</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东方通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600198</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">*ST大唐</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600130</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">波导股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600345</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">长江通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600485</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中创信测</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600747</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">大连控股</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000988</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">华工科技</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600060</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">海信电器</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600405</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">动力源</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000063</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中兴通讯</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600525</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">长园新材</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600330</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">天通股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600637</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">广电信息</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600355</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">精伦电子</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000533</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">万 家 乐</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600120</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">浙江东方</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600057</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">*ST夏新</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000049</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">德赛电池</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000997</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">新 大 陆</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600122</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">宏图高科</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002089</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">新 海 宜</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000016</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">深康佳Ａ</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000823</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">超声电子</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600363</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">联创光电</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600756</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">浪潮软件</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002049</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">晶源电子</TD></TR></TBODY></TABLE> |
