| 2008年第三季度，我国医药行业销售收入和利润总额同比分别为28.8%和39.8%，与一季度的50%、二季度的44.8%相比，行业利润增速逐季下滑趋势明显，但由于利润整体增速仍处高位，故而从全年分析，整个医药行业仍有望保持较快增长。 在影响2009年医药行业发展的因素中，最大的影响因素当是“医改”。由于改革开放后，医疗卫生体制改革采取了商业化和市场化的价值取向。导致了医疗卫生的公平性下降，对现行医疗卫生体制改革迫在眉睫。 10月14日，《关于深化医药卫生体制改革的意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见，明确了医改的原则和目标以及近期重点要做的工作。而随着国家关于4万亿投资计划中与医疗卫生服务相关的投资逐步落实，将不仅推动医改的进程，同时也将促进行业结构发生改变。普药、中成药和医疗器械将受益。 由于医药类股票是市场溢价最高的几个品种之一，故我们的投资思路是依靠高增长来弥补高估值，而高增长又分为两种，一种类型是公司依靠自身就能够做到较快速增长，另一种是借助医改红利实现的高增长，故本期投资策略可归纳为“业绩高增长+医改受益”。 |
