| 评级机构：兴业证券 公司近日公告多个拟变更募集资金投向项目，其中宣城海螺的第2套余热发电项目暂缓，主要是考虑到市场原因，宣城海螺二期熟料生产线扩建工程短期内不会开工，所以其配套的余热发电项目短期内亦无法开工；而英德两套余热发电项目已经投入运行，该项目全部通过英德公司自有资金投入，无需动用公司的募集资金。宣城海螺二期缓建对市场供给层面而言是个利好信息，我们对2009年下半年东部的水泥市场比较乐观。 同时公司变更募集资金全部投入西部四川、甘肃相关生产线的建设，将分享高增长及灾后重建盛宴。西部市场将成为未来重要的利润增长点。公司上述项目已于2008年下半年陆续开工，预计在2009年三季度至2010年二季度将会陆续投产，根据公司预测盈利水平，4个项目达产后将新增6.34亿的利润总额。 预计公司2008-2010年每股收益分别为1.66元、1.97元、2.50元，维持推荐评级，2009年二季度可能会是较好的介入机会。 |
