| 中证网讯 今日国信证券发布报告，给予浦发银行(14.48,0.76,5.54%,吧)（600000）“谨慎推荐”评级。报告指出，公司06－07年工资抵扣相关税收政策变化的落实，一定程度上平滑了四季度净利润表现，但依旧难免环比下滑趋势。08年平均ROE为36.12%，与前三季度相比盈利能力继续小幅减弱。Q4单季营业收入环比下降，分析师预计主要与季节因素和净利差缩窄相关。 费用支出和拨备计提力度强于前三季度，单季度共列支营业费用及拨备64.31亿元，环比增长44.48%，估计公司在出于适当调整未来收入增长基数、缓解09年同比增长压力考虑的同时亦受资产质量压力上升影响信贷成本也有所上升。 近期上海国资整合步伐进一步建快，作为公司控股股东上海国际集团公司以浦发银行为金融资源整合的中心平台，可能将在公司增发压力释放为公司带来超出行业平均较低水平的增长加速度。公司一贯稳健的财务政策使其在经济下滑周期中凸显其相对稳定性，但还应关注未来地方财政建设贷款项目的资产质量变化。 |
