| 评级机构：中金公司 近日公司公告子公司再签10亿元的大单。预计于2009年9月30日前交完。 “电网投资＋节能降耗”两驾马车强势初显。江苏帕威尔电气是江苏省电网公司的关联企业，也是置信江苏子公司（帕威尔置信）的合资方，其采购意向代表了江苏电网的投资计划。这笔10亿元的2009年大额采购协议税后金额为8.5亿元，已接近置信2008年全年来自江苏的销售收入（8－10 亿元）。预计后续还可获得来自江苏的订单。本次采购中置信的市场占有率仍占绝对优势。同时，公司将在2009年为江苏电网提供20kV的产品，在原有10kV等级基础上取得突破。这一协议也缓解了市场之前的一个忧虑，即江苏电网新建20kV线路，较高的电压等级降低了采购节能产品的必要性。此外，估计该协议的预付款3亿元已在2008年底前到账，大大改善了公司2008年的经营性现金流状况。 预计公司2008-2010年每股收益分别为0.64、1.05、1.4元。公司双重受益于配电网投资加速以及节能降耗力度不减，且处于板块估值的低端，维持推荐评级。 |
