| 中证网讯 天坛生物(15.29,0.77,5.30%,吧)日前发布重大资产购买及发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）。 对此，国联证券分析师今日指出，假设天坛生物能够在2009年顺利地实现了对成都蓉生的收购，可以从两个方面来探讨天坛生物的价值变化，首先是成都蓉生为天坛生物带来的盈利贡献，根据盈利预测，成都蓉生将在2009年和2010年分别为天坛生物贡献净利润5100万和5000万（90%的股权，且不考虑增资的情况），折合每股收益0.1元，尽管成都蓉生的盈利能力应该可以更强于预测。其次对于公司的估值，建议可以分别对公司血液制品和疫苗类产品进行估值。考虑到公司的疫苗类产品在行业内具有较强的竞争力，而且新型医疗体制改革中国家加大对卫生防疫投入对公司也是一个扩大需求和市场的良好机遇，因此给予30-35倍的市盈率水平，而血液制品类则是采用的上海莱士(25.22,0.00,0.00%,吧)和华兰生物(38.30,-0.20,-0.52%,吧)的2009年度预测市盈率区间。最后得出公司的合理价值区间是13.33-15.51元。 在中国生物集团旗下优质的三个生物所注入上市公司极其不确定情况下，根据天坛生物自身的价值判断，给予公司“谨慎推荐”评级。 |
