| 周一是09年第一个交易日，在放假期间外盘上涨收红刺激了A股，今日两市股指早盘双双高开，经过一波回落后双创盘中新高。盘中表现看，权重股今日走势较强，过半的权重指标股涨幅超过2.5％，钢铁、有色、水泥、煤炭、金融、电力等均有较好表现。A股节前8个交易日连续下跌本身已有较大回升要求，再加上周边市场的良好表现刺激A股节后高开，在国家将出台十大行业振兴方案的情况下，钢铁、汽车两个方案出台较早的行业涨幅居前，但前期缺口1895点附近的压力较大，加上年报可能暴出的地雷，操作上仍需谨慎。 2008年国家安排48亿元用于支持农村卫生服务体系建设、卫生部制定扩大国家免疫规划实施方案以及卫生部将推出10项公共卫生重大行动计划,这些政策可以直接刺激行业市场规模的扩大,最直接受益的则是企业。其中,疫苗行业市场扩容,医疗器械行业迎来景气周期,血制品行业继续看好。尤其处方药市场增长潜力较大。未来2至3年处方药市场增速快于零售药品市场仍将继续,而这些药品中抗感染药品和抗肿瘤、心血管药品仍然是医院用药的主流品种。 3季度以来，造纸业的景气度急转直下，受国际金融危机和经济不景气的影响，全球纸张需求降低，而新增产能投放使得供需失衡，前期一路上涨的纸价开始见顶回落，行业目前正在经历寒冬。 由于GDP与纸和纸板消费量强相关性，我们预计2009年全年纸及纸板产品需求增速降至6.9％，消费量8500万吨，产量为8800万吨，较差的基本面给造纸企业带来了压力。而出口受外围需求不振影响，月度出口同比下降速度较快。我们看好文化纸景气度，新增产能对白卡纸、铜版纸构成压力，对新闻纸、箱板纸持谨慎态度。虽然原料价格出现大跌，但消耗前期高价库存以及纸价价格下跌对于毛利率影响更大，行业利润明年将会下滑。 |
