| 每一次的牛市顶峰和熊市低谷，并购重组都会成为热门话题。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20081229&stockcode_day=000056" border=0> <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20081229&stockcode_day=600306" border=0> <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20081229&stockcode_day=000040" border=0> 12月25日，工商银行上海市分行、上海银行与上海联合产权交易所联合推出总金额100亿元的企业并购贷款额度，此举被视为并购重组"蛋糕"已经成型。实际上，产业资本并购的步伐早已迈开。近期"茂业系"对深国商(000056)、商业城(600306)等上市公司不断举牌、"宝安系"举牌深鸿基(000040)，都隐隐含有未来进行产业并购的目的。 产业资本并购掀高潮 国信证券首席策略分析师汤小生表示，就时点来说，并购重组潮一般发生在牛市的顶峰和熊市的低谷，2009年将有可能迎来此次熊市的最低点。另一方面，A股市场在经历了70%的大幅下跌后，个股股价、市盈率和市净率水平显著降低，利用资本市场进行并购重组的成本已经大幅降低。 汤小生认为，未来产业资本并购重组的大潮将可能类似于1998年上市公司并购井喷的情况。而资料显示，1998年沪深两市共计发生67家上市公司并购重组，占当时两市上市公司总数的近8%，是前一年上市公司发生并购重组数量的2倍。 三大特征寻找投资目标 产业资本已经瞄准了明年的并购重组浪潮，对于投资者来说，在2009年的投资中，需要做的便是找到这些潜在的可能被并购的"猎物"。 中信建投策略分析师安尉表示，就行业而言，投资者应重点关注家电、水泥、钢铁以及交通运输等周期性行业，特别是其中跌破重置成本的上市公司；此外，拥有较多隐形资产、其价值面临重估的行业，如商业零售行业也是容易发生产业资本并购的行业。 具体的个股方面，汤小生总结了3个比较明显的特征：第一是控股权较弱、股权分散；第二是市值中等，适合并购；第三是拥有优质低廉的资产。<!--/newstext--> |
