| 本周是2008年最后一个完整的交易周，周一两市双双收出的阴线拉开了调整的序幕，在之后的四个交易日内，尽管盘中也有局部反弹出现，但股指最终均无功而返，两市以五连阴的走势结束了一周的行情，这是本轮反弹行情以来的首次五连阴。 市场热点青黄不接 和前期市场热点此起彼伏相比，本周市场热点明显降温，而且强势股的持续性极差。酒类、商业零售板块在节假日消费预期下有所表现，期货概念股、3G板块也在政策预期下短线活跃，但基本上都是一日行情。 当然，我们在本周市场每天的涨幅榜前列也看到了央企的身影，如中化国际（600500）、长航油运（600087）、东方航空（600115）、ST中房（600890）、大成股份（600882）等，反映出央企资产整合、注资、重组的进程已有加速迹象。但是，这类品种在消息明朗之前，普通投资者很难准确把握其行情。 整体来看，本周新的市场热点不能有效形成，而本轮行情的龙头板块水泥、工程机械、电力设备、铁路等也一改强势整理的格局，加入了破位下行的行列，对市场信心打击较大。同时，权重股不仅没能在市场调整之时担当起稳定军心的作用，反而随市场同步下跌，加速了股指重心下移的进程。 “垃圾时间”无心恋战 2008年的行情即将结束，余下的几个交易日也基本属于“垃圾时间”。即使是策动本轮反弹行情的主力，在对题材股的充分运作之后也是且战且退，力求落袋为安。短期内宏观经济以及上市公司业绩下滑甚至超预期下滑已成定局，这是主流机构不敢轻举妄动的主要原因，甚至连市场希冀的往年年末基金做市值的行情也基本化为泡影。 对于2008年市场趋势判断上大跌眼镜、操作上损失惨重的机构来讲，“面子”早已无从谈起，生存才是第一位的。而当这种观念成为共识之后，按兵不动或者逢高派发、保存实力的保守操作就不难理解了。 同时，本月是今年大小非解禁的又一高峰，而公开信息显示在11月份以来的反弹行情中，随着股价的持续攀升，大股东增持的意愿明显减弱，相反大小非减持却十分坚决，这在一定程度上压制了场外资金入市的意愿，场内资金的获利了结也使市场重心逐渐下移。 自本月4日两市放出半年来的天量之后，成交量基本上呈逐日递减之势，本周更是创出了本轮反弹行情以来的地量，说明市场各方的参与热情正在逐渐衰减，各路资金无心恋战。海通证券（600837）、长江证券（000783）和太平洋（601099）证券均有较多的限售股解禁，这在无形之中又加大了市场的调整压力。 全力备战牛年行情 2008年是极不平凡的一年，国际金融危机使雷曼、花旗、通用等赫赫有名的百年老店或破产，或濒临倒闭局面，美国、欧洲等经济体进入衰退期。中国也未能独善其身，外贸遇阻带来的连锁反应至今仍在对经济造成严重的冲击。同时，中国经济发展模式的瓶颈也在危机中日益显露出来，经济转型期的阵痛不可避免。 在这样的大背景下，作为国民经济晴雨表的中国股市走熊不足为怪。同时，中国股市自身的体制问题没能得到彻底解决，再加上前两年的透支炒作，更加剧了市场下跌的惨烈程度。 从近期各机构推出的2009年策略报告上可以看出，明年经济和股市前低后高基本已成共识，即使他们再出现如同前两年的集体误判，但至少短期内的年末收官行情已不会出现太多的机会，目前的低迷恐怕仍将维持。 |
