| 周五我国A股市场总体呈沪强深弱、震荡盘整之势。今日上证指数走势显著强于深证成指，虽然上证指数最终同样收绿。两大指数在上方受到压制迹象明显，在上午和下午盘中各一次触及高点之后双双回落，可见指数继续受到多方面压制而难以突破。两市成交量继续大幅萎缩，显示投资者信心每况愈下。 上证指数今日早盘高开于1852.91点，不过在开盘之后沪指便持续下挫并翻绿，经过一波“V”字型调整之后，沪指达到今日最高点1866.63点，并在下午盘中再一次触及该点，不过这一点对沪指的压制非常明显，在早盘到达此点位之后，沪指再度大幅持续下挫并在中午休市过后跌至今日最低点1840.19点。总的来看，目前沪指下方的支撑点位只剩1800点关口，如果该关口被跌破，沪指处于对缺口回补过程的趋势就将被确认，因而技术上沪指有回调需求。截止今日最终收盘，上证指数报1851.52点，较上一交易日收盘价微跌0.9点，跌幅为0.05%，成交356.81亿。 深证成指今日早盘走势显著弱于沪指，表现在其今日早盘始终处于绿盘状态。深成指今日早盘低开于6741.24点，随后的一波“V”字型调整分别将其推下至今日早盘最低点6677.48点和推高至今日早盘最高点6774.43点，不过在触及该点后深成指再度震荡回落，并在下午盘中走出了一波几乎同早盘一样的“V”字型走势，分别将深成指推至今日最低点6654.59点和最高点6776.30点。总的来看，30日均线对当前的深证成指构成了最大的压力，而60日均线则是最后的支撑，上述两条均线中哪一条会被首先攻破对深成指后市走势意义重大。截止今日最终收盘，深证成指报6704.25点，较上一交易日收盘价下跌80.79点，跌幅为1.19%，成交227.92亿。 截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票586家，涨停个股近40只，另外，NST化建今日是恢复上市首日，股票交易不设涨跌幅限制，该股最终大涨44.01%；两市共计下跌股票856只，跌停股票约15只，其中有重组题材的盐湖钾肥和ST盐湖双双跌停，另外，NST实达今日是恢复上市首日，股票交易不设涨跌幅限制，截至中午休市该股大跌24.5%。就板块来看，受国务院六大措施促化肥行业发展的利好消息刺激大涨，但在下午盘中冲高回落；而受新医改方案有望明年1月公布，配套方案同时出台消息的刺激，部分医药股在下午盘中大幅拉升；但前期热点板块如电器、期货概念，热点类股如长航凤凰、海欣股份、东方金钰等均大幅回调。就权重股来看，今日沪市前50大权重股中长江电力和东方航空停牌之外，截止今日最终收盘，有20只股票收红、24只股票收绿、4只股票收平。可见今日大盘蓝筹股中多空力量再度展开拉锯，目前观望气氛浓厚，短期难破整理格局，后市有待量能跟进推动技术性反弹。 就消息面来看，1、国资委主任、党委书记李荣融昨日表示，在目前市场环境下，央企大股东要继续增持上市公司股份，支持上市公司回购股份，努力促进资本市场平稳健康发展；2、国家统计局统计司今日公布，1-11月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）实现利润24066亿元，同比增长4.9%；3、国务院鼓励各类资本进入化肥流通领域；4、证监会再批4新基金，今年108基金获批创历史新高；5、隔夜美国股市因圣诞休市。 1、市场压力陡增 转战防御性行业 国家统计局统计司今日公布，1-11月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）实现利润24066亿元，同比增长4.9%。这一数值不仅比去年同期36.7%的增速大幅31.8个百分点，甚至比上一期（即1-8月）19.4%的增速也大幅回落14.5个百分点。不难预计，在这一数据之下，即使对今年第四季度的业绩进行粉饰，上市公司在接下来所要公布的年报、季报仍然不容乐观，由于明年1-4月份是财报公布的密集期，因此届时市场很可能将会不断地面临负面冲击。 市场所面临冲击不仅仅只在于上市公司的业绩上，自从10月下旬以来，沪深股市出现回暖的迹象，大小非减持的行动也逐渐增多。根据《中国证券报》所公布的数据来计算，10月25日至12月25日沪深两市共有97家公司披露大小非减持公告，减持笔数为210笔，减持股份合计9.35亿股，减持市值约为75.83亿元。而明年限售股解禁的规模将更加巨大，其中最为引人注目的无疑将是工商银行、中国银行和中国石化三家公司的国家持有的限售股解禁，虽然我们认为这部分国家持股基本上不会被出售，但其至少在心理层面会给二级市场带来巨大的压力。 在如此严峻的市场形势下，选取何种行业作为投资配置显得异常重要。根据经验数据显示，当经济处于低迷状态时，往往伴随着股票价格的下降以及市场资金的紧缩，这时候表现最好的是防守型稳定消费品。而近期《证券时报》的一项调查也印证了这一点，该报针对商贸百货业二十余家上市公司作出的调查显示，虽然企业家和消费者信心指数呈现下滑趋势，但仍有八成以上受访公司预计全年营业收入增幅在10%以上，71.43%的零售企业表示今年资金链处于健康状态，85.71%的受访公司对今年将取得的业绩表示满意。更令人吃惊的是，被调查的公司中有85%表示今年以来有新增设的门店，80%以上声称明年计划开设新店，这进一步反映了该行业目前良好的运行状况。 另外，金融危机对我国10%-30%的高端餐饮业造成了较大的冲击，但中低端大众餐饮业绩却不升反降，如不出意外，我国餐饮业今年产值将达15390亿元，连续18年实现两位数高速增长几成定局。而经过公开征求意见、修改后的新医改方案有望在明年1月公布，五个配套实施方案也将一起公布，这对医药行业构成了较为明显的利好。 所以，在当前经济整体呈现通缩的局面下，防御性的行业可以被继续看好，包括食品、饮料、零售和医药等。 2、并购重组题材：风险和机遇并存 全球金融危机给我国经济带来了巨大的冲击，不少企业在这种形势下已经关闭破产，但这同时也带来了良好的调整机遇。中国国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融周四表示，明年将进一步加大各地国有企业重组调整力度，支持、鼓励与中央企业的联合重组、跨区域的联合重组，发展壮大一批对当地经济发展有重大带动作用的大企业大集团。面对当前的形势他强调，我们要抓住这一难得机遇，加快调整步伐，优化国有经济布局结构，在过去三十年经济改革中逐步推进的国有资产重组还将继续甚至加速。 在经济萧条时期加大并购重组力度具有重要意义，因为它不仅可以为优质企业提供低成本的收购良机，也能够加快产业整合与结构调整的速度，同时为消化过剩产能提供重要帮助，而国家政策鼓励银行资金发放并购贷款将进一步给并购重组市场带来良机。 可以感受到，国家对央企并购重组的扶持并未只是停留在纸面上，经过1年的运作，我国电信业的重组基本上已经尘埃落定；前不久经国务院批准，中外运集团与长航集团进行重组，前者将更名为中国外运长航集团有限公司，成为重组后的母公司；而航空业的整合也在积极地推进。另外，就今天传出的消息来看，攀钢钢钒今日公告称昨日公司已经收到了中国证监会的正式批复，这意味着攀钢集团的整体上市即将启动，受此消息影响，该集团下三只相关类股：攀渝钛业、攀钢钢钒和长城股份纷纷跳空高开；同时，盐湖钾肥和ST盐湖今日也发布公告称两公司将换股吸收合并，不过与攀钢系不同的是，盐湖系两只股票今日一开盘便封死于跌停板上。 但无论如何，在市场态势低迷的情况下，并购重组确是一个较为容易的被炒作的题材。对于这一题材而言，投资者不仅应尽可能抓住并购重组所带来的机遇，还应当防范其所带来的风险。 总的来看，市场空方氛围依然强烈，这种空方力量主要来自于金融危机所渗透的业绩面和限售股解禁所影响的资金面上。但也正是这样一种局面给市场中的一些企业也带来了机会，比如防御性行业的整体业绩在当前行情下不降反升，而并购重组题材也到了了充分的炒作空间。技术面上，指数正在向1770点的缺口逼近，如果市场接着利空弥补了这一缺口，市场将很有可能企稳，因为就长期来看，我国A股市场目前已具投资价值，而且前期的政策利好也将逐渐得以发挥效用。 |
