| 启明信息（002232）(进入该股吧，新版行情)今天逆势上涨3.93％，换手率8.75％。受益于汽车行业信息化，公司全年业绩值得期待。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.61、0.93和1.30元，对应动态市盈率为21、14和10倍；当前共有4位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，2位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。 近年来，汽车企业纷纷加快信息化建设步伐以缓解上游原材料价格上涨和下游需求疲软的压力。2008年金融危机虽然使该领域增速受到影响，但是由于软件产品维护服务的收入增长较快，该市场的规模不会出现萎缩。从长期来看，国内汽车行业的信息化建设投资将快速增长。公司依托一汽集团，拥有同整车商合作和开发的专业经验，市场占有率居行业第一，市场优势较为明显。同时公司利用募集资金发展交易平台软件和前装车载信息系统两大产品，将成为公司未来新的业绩增长点。西南证券称，依然看好公司主营业务未来的发展。 公司产品包括自动补偿跟踪消弧选线成套装置，高压大功率变频调速系统，电气监控与能量管理系统等。公司三大产品竞争力较强，消弧选线装置国内市场占有率排名第二，高压变频销量国内品牌第三，电气监控与能量管理系统是国内少数几家能满足客户个性化定制要求、提供整套系统产品及综合解决方案的企业之一。这些产品分别处于成熟期、高成长期、市场导入期，形成梯次，在较长时间内保持业务高成长。 2008年1-9月，公司实现营业总收入6.74亿元，同比增长13.73%；实现营业利润5,297万元，同比增长51.17%；归属母公司所有者的净利润5,388万元，同比增长30.12%，按发行后总股本摊薄的每股收益为0.42元。毛利率的上升是公司净利润同比增长较快的主要原因，报告期内公司的综合毛利率为18.21%，同比上升了4.69个百分点。 天相投顾指出，看好公司四季度净利润增速。08年1-6月，公司净利润同比增长206%，而1-9月公司净利润仅同比增长30%，他们认为这个现象的主要原因并非是公司在08年三季度增速下降，而是07年第三季度净利润基数较大造成的。由于公司在07年第三季度确认收入的项目较多，使公司在该季度获得的净利润相当于07年全年净利润的63%，而对于软件企业来说，通常第四季度实现的净利润要高于其它各季度，同时鉴于目前大型汽车企业的信息化建设并没有放缓的迹象，因此他们认为公司在08年第四季度将获得业绩的高增长。 风险因素：首先，存在定单情况不如预期理想的风险。 其次，公司将“以外协生产为主的生产模式”改为“部分外协加工的生产模式”。生产模式的改变，公司会面临管理人员和技术人员补充不及时、配置不合理、管理经验不成熟、技术工人不足的风险。第三，原材料价格波动的风险。 |
