| 益邦投资发表评论称，虽然零售业是弱周期性行业，但在整个经济下滑背景下也很难独善其身。社会消费品零售总额、批零企业景气指数、消费者信心指数和重点监测零售商月度销售额同比增长率等各个方面数据都说明整个零售行业销售额下降已是必然趋势。GDP增速下滑导致人均可支配收入的锐减，消费性支出的减少是必然。CPI下调使得超市行业2008年上半年享有的存货溢价也不复存在。 对应人均GDP水平和人均可支配收入美元数，我国目前对应日本70年代和美国50年代，日本70年代经济下滑时候的数据证明超市行业的下滑速度慢于百货行业，并在90年代进入一个便利店销量占比迅速增长的阶段，说明我国将来便利店的发展也会有更大空间。根据日本和美国的实证数据都说明了经济下滑时，超市业的防御性更强。 |
