| 华富基金近日发布的2009年投资策略认为，2009年市场走势将以震荡为主，估值中枢将在1800~2000点，上证指数运行区间将在1300~2500点之间。 华富基金认为，2008年四季度中国经济下滑速度超出市场预期，而政府推出的4万亿元投资计划是力挽狂澜的开始，但是要想走出经济低迷仍要依靠中国经济转型或外需的复苏。整体而言，2009年的经济形势充满了迷茫，不断恶化的宏观数据、层出不穷的救市政策，反映在投资者心理上，失望和期望更迭，这使得2009年市场走势动荡，估值中枢将在1800~2000点，围绕价值中枢股市运行区间将在1300~2500点之间。 华富基金认为，明年的投资需要保持灵活性。虽然具有宽松的货币环境，但产业资本和金融资本博弈压制明年的上行空间，而“大小非”解禁规模也将创历史天量。虽然从“大小非”减持结构看，“小非”的量并不大，仅265.66亿元，小于今年。但累计可减持的量稳步增加，在股指上扬后可能诱发产业资本的减持冲动。此外对于部分“小非”来说有去杠杆化的资金压力，这使得单边做多或者单边做空都是不合时宜的。寻找价值中枢，低吸高抛才是更明智的选择。 在行业选择上，华富基金表示可从两个角度出发。一是寻找增长相对稳定的行业，如商业、内销服装、医药；另一个是寻找在扩展性财政政策的刺激下，景气度提前见底的行业。如工程机械行业、铁路、轨道交通建设、电气设备行业。 |
