| 昨日A股市场震荡盘落,但盘口显示,钢铁股渐有活跃的趋势,其中宝钢股份(600019)、武钢股份(600005)等主流钢铁股逆势飘红,凌钢股份(600231)、西宁特钢(600117)等中小型钢铁股更有出现底部形态的可能性。 对于钢铁股在昨日的涨升,业内人士认为这可能与钢铁股的一则信息有着极大的关联,那就是“某大型钢铁资讯贸易商透露,宝钢日前上调了2009年2月的钢价,其中热轧产品出现100－200元/吨不等的上调,冷轧产品则上调300元/吨,电镀锌和热镀锌产品分别上调340元和250元,彩涂产品价格上调最大,达到450元”。这是宝钢自今年8月以来连续5次调价中首次上调钢价。 与此同时,4万亿基建规模的信息也强化了钢铁生产厂商对明年钢材需求的乐观预期,且明年2月份也是钢材需求旺季的开始,因此,不仅是宝钢,鞍钢等大型钢铁企业也在逐步小幅上调钢铁价格。如此就给A股市场的各路资金带来了一个极佳的信息,即钢铁股有望产生一波反弹行情。 就中期看,笔者认为钢铁股的反弹不宜过分乐观,一是因为4万亿元的投资能否迅速改善钢铁股的景气度,市场分歧较大。钢铁行业在未来一至两年的行业景气并不乐观,毕竟钢铁行业的下游需求主要分布在汽车、造船以及房地产,而这些行业显然并不是4万亿元投资规模的核心,因此,钢铁行业的景气度并不是特别乐观。 近日由于钢铁价格的回暖和上游原料价格的不断下滑,中小钢厂的复产势头开始回升,并导致铁矿石价格在短期内突然回升了10％左右。徐向春表示,11月全国钢铁产量环比出现上升就是钢厂开始复产的例证,预计12月钢产量还将环比上升。但他认为目前市场的需求还很脆弱,应该不能支撑更多的钢企产能的恢复,一旦2、3月份钢铁价格出现回落,钢铁产能又将出现缩减。所以,就中期趋势来说,钢铁股的上涨暂时缺乏基本面因素的配合。 二是因为钢铁行业的高库存压力。以2008年三季度的钢铁股上市公司季报来看,26家A股钢铁类上市公司的存货高达2358.12亿元,同比增长了985.58亿元或72%,环比增长了306亿元或15%。而由于目前钢材价格暴跌,如螺纹钢从6月份的5430元/吨跌至3460元/吨,跌幅36.28%,因此,钢铁类上市公司的存货或将在2008年报要计提充足的跌价准备,如果计提20%,那就是约相当于470亿元的净利润损失,而第三季度钢铁股的盈利也不过只有123亿元,如此看,钢铁股在2008年的年报并不宜过分乐观,最坏的时候或未过去,这也制约着钢铁行业的反弹空间。 综上所述,笔者认为钢铁股板块的反弹空间与时间不易过分乐观,当然,钢铁股毕竟是重工业化的载体,而且行业发展也是不均衡,在整体板块难有大行情的背景下,并不排除部分机构资金利用市场契机或题材发动个股行情。 |
