| <SPAN class=hangju id=zoom> 周四沪深两市受美股小幅反弹刺激，略微高开之后，继续震荡下跌，成交依旧低迷;由于1800位置存在一定的心理支撑，因此我们预计在目前点位还将有一番争夺，但总体下行趋势已经成为主流。 市场面，据最新统计，上市公司高管们的近期减持套现行为并没有停止，仍在继续。12月15日以来，又有71人次的高管卖出自家公司股票，加上前期的176人次，12月高管减持已高达247人次。尽早回避高管减持的股票，被证明是一个行之有效的避险措施。尤其中小板公司减得最多，近期中小板公司的高管在高位卖票的例子随处可见。卖票最猛的是中小板通信设备制造企业新嘉联，这家公司2007年11月份才上市，在近期的减持浪潮中，其高管减持行为异常"疯狂"，仅12月就有48笔卖出记录，合计卖出股份为338.21万股，每股价格从6元至8元不等。据了解，这部分卖出股份全部为解禁上市的小非，持有者既有公司高管，也有原始股东。公司方面在接受记者采访时候表示，高管们卖出公司股票主要还是见行情有所好转，逢高减持套现，没有其他原因。而我们分析认为：这种现象是特殊的股份结构下的一个必然产物，在几乎零成本的纵容下，不影响控股权的大原则下，高抛拿现钱，不怕今后更低价再增持;同时，全流通以后，上市公司高管、甚至成立下属专门机构对自己股票进行坐庄炒作将成为一种“时尚”。 综合而言，短期资金面压力较大，虽然央行一再释放流动性，给资本市场提供了较为充裕的资金环境，但是一方面由于盈利效应的缺失和解禁限售股的潜在威胁，使得新增资金入场意愿并不坚决;另一方面，银行惜贷情况严重，显示出金融领域资金并不活跃。这些都决定了近期A股市场的资金面可能不如想象中的充裕。而和资金供给相对应的是，未来几个交易日内解禁限售股的减持压力较大。而且热点板块全面退潮，进一步遏制了新增资金的进入，在目前市场的整体大环境中，观望等待趋势明朗是为上策。 |
