| <TABLE style="FONT-SIZE: 9pt" cellSpacing=0 borderColorDark=#ffffff cellPadding=2 width="100%" borderColorLight=#000000 border=1> <TBODY> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">板块名称</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">市场表现</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">调研结论</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">机构</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">关注个股/评级</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">零售业</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">零售行业近期表现良好，然而当前估值水平依然中性偏低，抗跌性明显。</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">明年我国百货业同店增长可能下滑10%，但在联营模式下大部分百货公司并没有很大的经营风险。建议关注物业成本较低、区域控制力强、拥有区域最好网点、盈利增长较明确和"百＋超"组合公司。</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">国海证券</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">王府井鄂武商A/强于大势</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">航空业</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">伴随着国家注资和航油下调预期，行业有脉冲式上升潜力。</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东航和南航获得国家注资，此次注资采取东航、南航向集团非公开发行A-H股的形式。注资后，两家公司的财务压力减轻，每年可以节省1.7亿元财务费用。同时未来航油有下调预期。</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">国泰君安</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东方航空上海航空/中性</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">传媒业</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">传媒业作为防御性行业之一，今年以来表现不错，昨日更是逆势上升。</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">行业防御特征显著，盈利受经济周期影响小，未来能够实现持续增长。按防御性强弱排序：有线网络>图书出版发行>广播电视广告>报纸广告。文化体制改革方向相对明确，广播电视数字化短空长多。</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中投</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">华闻传媒</TD></TR></TBODY></TABLE> |
