| 在降息预期实现后，市场反而失去了热情。虽然说目前市场仍在对60日均线进行修复，但在跌破60日均线的时候，多少影响了市场做多的动能，而年末的恐慌盘的杀出，则印验了本栏对年底行情的判断——《年末行情以震幅为主》。 可以看到，百日内五次降息对市场的影响一次比一次差，理论上，降息对市场的影响应该是利好的消息，因为它将吸引储蓄资金进行投资。尤其是此次调整结束后，利率水平已经降到了5年来的低点，一年期存款基准利率为2.25%，仅高于2002年2月的1.98%，为历史次低水平;贷款基准利率为5.31%，与2002年2月的历史最低水平持平。但接近年关，这样的利好也无法抵挡市场资金的撤逃。 这其中主要的是小非解禁的高潮来临对心里面的影响。消息显示，中国太保25亿股限售股等多家公司限售股即将流通，这对市场无疑形成了一颗颗定时炸弹，而之前的海通证券解禁时的连续跌停就是一个很好事例。加上短期市场的反弹已经累积了不少获利盘，这些资金的撤逃必将影响股指的上涨。 不过本栏认为，大盘的下档还是有支撑的，不要被震荡行情吓倒。毕竟在1664点所堆积的利好可以说是史无前例的。当这些利好真正化作经济增长的动力的时候，股市这个经济晴雨表将提前进行显示。此外，作为市场利率如此低的时候，年末撤离的资金和储蓄资金在回避掉短期的风险后，明年依然会介入市场的。因此，目前操作中，合理控制仓位，灵活把握板块轮动，把握操作节奏尤为重要，投资者应把握年末的中线布局行情。 |
