| 虽然昨晚央行再度降息，但周二大盘高开低走，盘中个股跌多涨少，尤其是受益于降息的房地产板块整体跌幅较大。短期看，大盘仍将围绕2000点震荡整固。 消息面上，中国人民银行突然宣布从2008年12月23日起，下调1年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现利率。从2008年12月25日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自11月底大幅降息后不到1个月内的又一次降息，也是年内的第5次降息。中国人民银行行长周小川日前曾表示，中国利率调整主要取决于国内经济数据，并不会被美国最近的降息举措所影响，这无疑使得许多人都觉得央行在年内降息的可能性已不大。然而，这次与上次大幅降息的情况再度相似，刚过没几天，央行又再度降息了。而预计随着后续通胀的持续回落，明年上半年无论是降息的幅度还是次数仍可期待。 热点方面，随着中国经济的持续发展，铁路作为最基本的运输方式已经在我国经济发展中占据着重要的地位，但无论是客运量还是货运量，我国铁路都处于供不应求状态。要从根本意义上缓解这个压力，还是需要通过外延增长方式来大力发展铁路事业。近期经过15年的努力，我国“五纵七横”国道主干线已经基本贯通，同样作为国家经济命脉的铁路，在《中长期铁路网规划》的指导下将加快发展速度。同时，在“十一五”期间，我国将建设铁路新线10000公里，因此铁路行业未来五年仍将保持高速发展，这就给相关受益公司带来大定单的同时，也保证了其未来几年业绩增长的持续性。所以，随着国家铁路大建设的展开，该板块的未来行情值得期待，中长线可持续关注。 技术面上，现阶段由于利好的不断出台，市场的敏感度开始有所降低，估计这也是一种短暂的审视疲劳现象。同时，市场对于经济刺激政策最终产生的效果，也是有分歧的，因此在短期反弹过后，投资者的观望气氛近期也有所抬头。对此，我们认为，大盘现阶段能在底部震荡整固，是一件不错的事情，原因是能让09年的操作策略更加稳健。因为，从目前经济趋势看，今年4季度以及明年一季度业绩同比下降幅度仍将较大，那目前是很难推测出上市公司09年业绩的情况，自然市场估值体系也就很难重建了。其次，像钢铁、水泥、房地产等周期性行业的库存消化情况仍需观察。所以，市场近期的调整是一个难得的观察窗口，投资者应认真看待。 |
