| 今日国泰君安发布报告，给予思源电气(30.70,-0.80,-2.54%,吧)(002028)“增持”评级。报告指出，思源电气正是一家具有优秀管理能力的上市公司。近年来思源电气的业务由消弧线圈逐步扩展至高压开关、互感器、电容器、封闭开关设备、铁路及轨道交通电力设备、电力电子等方面，在绩效奖励方案实施之后，增强了对管理技术人才和管理人才的企业凝聚力，新的团队承担着多元化业务持续发展的更为艰巨的任务。 2008年目标新增22亿订单，现在看来很可能超过目标，其中大约10亿结转到2009年。报告预计2009年开关、互感器、电容器等业务增速稳定，电抗器、电力电子、油色谱等业务增速较快（基数小）。重点投资的GIS项目中的110kv产品将于2009年1月进行KEMA试验，正常情况下月余即可完成。目前110kvGIS已经开始销售，根据在手订单来看，2009年估计很难达到盈亏平衡，其中，研发投入3000-5000万。 铜、铝、钢、硅钢等原材料价格大幅下跌后处于低位，设备企业普遍受益。在库存原材料消化之后，预计思源电气2009年一季度毛利率会有所提高，随后因订单价格回落而回落。 |
