| 本周大盘窄幅震荡，最终站稳两千点整数关口，成交方面保持活跃态势，大盘继续维持弱势平衡状态，涨跌空间都维持在合理的范围内。后市而言，我们认为面临的情况仍是较为复杂的，短期再度站上两千点关口不意味着能够站稳该点位，无论是技术面还是政策面看，都很难支持短期大盘摆脱震荡整理格局，最重要的是，基本面因素正越来越强烈的影响市场信心，制约行情的展开。 从短期行情的运行情况看，政策支持是一个相当重要的因素，货币的和财政的政策对大盘的弱势起到较好的缓解作用，使大盘维持在本次反弹以来的高位运行。但值得注意的是，市场并未能摆脱弱势，若深入理解，不难发现，正是基本面的利空因素弱化了政策利好的影响，左右了市场的运行方向，并且上述因素的影响范围正迅速扩大，它的影响不仅仅是单纯的基本面的，更重要的是在心理层面对投资者未来的决策施加影响。 国家有关统计部门近日公布的央企利润大幅下滑，以及工业增加值增速创下近十年来的新低，深刻地将投资者对市场估值的担忧提到较高水平。种种迹象表明，经济危机正迅速的传导到各领域，中国经济正受到越来越大的影响，其范围和程度远远大于98年亚洲金融危机，尽管有诸多政策为挽救经济增速下滑而推出，但是根据当前经济受影响的情况以及政策从推出到见效的时滞性看，经济基本面的复苏至少应推迟二个季度左右，而全部上市公司的盈利情况改善则推迟时间更长，基本面成为压制短期股市走强的最大因素。 后市来看，我们不排除更多政策出台的情况发生，但是，直接针对股市的政策将相对较少，政策的角度将更多从整个经济层面考虑问题，因此，预计政策对市场影响将被逐渐淡化。在基本面的作用下，以及大量有减持欲望的大小非抛售压力下，股市将是一个大震荡的格局，波动幅度经历短期的收敛后将有望增大，市场风险的防范仍相当关键。 操作方面，建议投资者保持谨慎，保持较大比例的现金，部分热点可以适当关注。短中期均可以留意世博概念，世博会召开时间500天倒计时，该板块有一定的表现可能；而大盘蓝筹受到基金排名影响也应有短期操作机会，谨慎关注；受到燃油价格调整影响的板块内少数个股有一定的机会，与此同时，近期涨幅过大的高获利投机筹码则建议逢高卖出为主。 |
