| 在经历了连续数天的调整之后，本周二股市探底回升，沪综指30天均线失而复得，表现出明显的企稳特征，似乎要扭转此前的被动局面。但笔者认为，在目前大盘蓝筹股按兵不动、资金流入缓慢以及成交活跃度不足的格局下，短期市场还是围绕政策性来进一步维持相对强势状态。因为目前市场还是在消化本周公布11月主要经济数据。因为工业增加值、出口额等多项经济数据不甚乐观，导致大盘本周前半周时间开始出现主动调整。不过对现有的信息进行梳理，我们可得出这样的判断，在整体需求增速减缓、出现通缩的可能性增大的局面下，基本也和各市场机构的原来判断基本保持一致，因此在悲观数据明朗则是利空出尽时，而后半周的市场真实反应也从侧面说明并没有构成重大的冲击，市场依然在政策中的指引下来完成个股的行情演绎阶段。 数据测市： 11月份的工业增加值增量只有5.4%，这是1994年开始公布这一数据以来最低的。由此人们大致可以推算出当月的GDP增速恐怕只有5%，这也是十多年来最低的。经验数据近期连续的公布我想是给投资者一个认识，在如此低的GDP增速中，大家都不由得开始逐渐担心国内上市公司的业绩将会出现很大幅度的下降。显然，这些数据都是非常不利于人们在股市上做多的，所以即使出现了反弹的局面也是个别，而不是群体，在众多资金不能进入市场的局面中，那么持有蓝筹股的那些投资者应该在冲高时候果断减仓，应该是不错的实战策略。 另外，从11月份的M1和M2来看，增长速度也是比较低的，环比甚至还出现了下降，这又从一个侧面反映出，市场整体仍然处于紧缩状态。虽然现在宏观政策已经出现了很大的调整，但是要影响到微观层面，还需要一段时间。并且在短时间内，人们很可能还会看到微观经济进一步恶化，所以目前是进一步调整仓位的时刻，放弃群体的效应而来主要研究个股的机会，尽量在仓位上逐渐控制在50%---70%之间。 我们还看到，一方面钢铁、有色等行业产量大幅下降、价格大幅回落，另一方面投资增速仍然能够保持在较高的水平。尽管中央投资能够稳定投资增长，却不能扭转当前工业生产持续下滑的局面。而投资方面，房地产开发投资增速持续大幅回落也给投资的稳定增长带来不确定因素。存贷款利率和存款准备金率应当进一步下调，以刺激投资;所以我们的政府近期紧急出台关于二套房贷限制相应放松，以稳定房地产投资;并尽快出台稳定工业生产的有关措施。这就的说明目前的环境算然我们还是感到有些不安，但政策的态度和措施是在积极的坚持，也导致了大盘目前撤离沦为政策性的结构强势阶段，也是给予个股不错的表现空间和机会，而整体的大盘机会似乎还是不时那么太过于乐观。 操作策略： 在坏数据的负面冲击下和流动性并不十分充沛的情况下，市场可能颇为震荡，但这并不意味着毫无机会，建议投资者注重波段操作。而从我们从市场的角度看，大盘连续的上涨，使投资者的信心得到部分恢复，尽管心态还不太稳定，但技术面的走好，有利于扩大多方阵营，股指将继续向上拓展空间，来维持政策性的阶段性强势格局不变，按技术上来分析，60日均线可能还会有争夺,但从中线的角度考虑,可以良好的心态逢低建仓。只是要留意,未来如果收盘指数低于60日均线和30日均线,可能会引发短期抛盘,届时不排除考验1838点的可能。但即使再度出现回调,年内创新低的可能性很小,快速调整可视为较好的建仓机会，主要依然围绕个股的来大做文章，相信收官的战役才能打的更精彩。 |
