| <SPAN class=hangju id=zoom> 广发证券：降息对房地产行业各主体均有利好影响： 对房地产开发企业，降息降低了房地产企业的融资成本。2008年10月底，银行贷款占房地产资金来源的比重为19.4%。今年三季度末，房地产开发贷款余额为1.97万亿元，假设所有贷款期限均为1-3年，那么此次降息后房地产开发企业一年的利息支出为0.112万亿元，较本次降息前一年利息支出的减少幅度为16%，较今年9月来四次降息前一年利息支出的减少幅度为25%。 鉴于供需两方面因素，我们认为降息对行业的利好影响需要时间的积累，随着市场逐步降低对房价下跌的预期，商品房成交量逐渐上升将缓解行业资金压力。因此我们认为当前房地产行业具备长期投资的机会，但短期难以破解的观望气氛将可能对房地产公司的盈利带来一定负面影响，短期谨慎。 |
