| 导读： 九大重点行业振兴规划最迟明年初问世2008年 欲挽颓势 有色巨头九建议献策发改委 发改委有望出台一揽子有色产业振兴政策,或利金属股 钢铁：发改委等部门正在制定钢铁产品收储方案（受益股一览） 汽车：工信部部长说"正考虑推出措施扶持汽车行业"（受益股一览） 造船：人民币汇率走软预期激发造船板块反弹 （受益股一览） 石化：燃油税的推出对国内石油石化行业影响相对中性（受益股一览） 纺织服装业：关注具备较好防御性的休闲品牌 （受益股一览） 有色金属业财务评级：江西铜业等6公司异常出色 电子信息：工信部召开电子信息产业经济运行座谈会（收益股一览） 九大重点行业振兴规划最迟明年初问世2008年 政府"力挽"经济形势的节奏正在加速。 据本报记者从有关权威人士处获悉，在启动1000万亿投资后，国家发改委下一步应对经济形势的重要部署是，加紧制定钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息等九个重点行业振兴规划。该规划力争在年底或年初出台，并以高规格形式发布。 这是自国务院总理温家宝11月26日主持召开国务院常务会议，研究确定解决九大行业企业困难，促进经济发展的政策措施之后的又一重大举措。 届时，多项组合政策出台以促九大重点行业振兴。 随着国际金融危机的蔓延，我国实体经济也受到了影响。作为占GDP比重三分之一的九大重点行业，在下半年开始出现工业增加值增幅下行。12月15日，国家统计局对外宣布的最新数据显示，11月规模以上工业增加值同比增长5.4％，远低于上月的8.2％，比上年同期回落11.9个百分点，再创2001年末以来新低。 为此，振兴这些行业成为拉动经济增长的关键。据上述人士透露，目前由发改委会同相关部门，集中调配骨干，成立了九个小组，正在进行紧张的调研、座谈、梳理政策等工作。同时，12月17日，在北京召开全国产业发展工作会议，各地发改委和经贸委负责人再次集中讨论、研究振兴规划细则。 九行业占GDP三分之一 据本报记者从国家发改委获悉的一组数据看，酝酿振兴规划缘于九大行业在我国国民经济中举足轻重的地位。 如从经济总量看，2007年，九行业的工业增加值占全部工业增加值的比重接近80%。占GDP的比重三分之一。 再如，从财政方面的贡献来看，2007年我国税收是4.56万亿，其中以九个行业为主的企业上交税金是1.7万亿，约占37.4%。 "解决就业问题，也是重要点。"上述知情人士称，即从就业看，不包括农民工，九个产业直接城镇从业人员达到3615.6万人，占全部城镇就业的是30%。 "还有众多的中小企业是这些行业中的配套企业。"上述人士分析，虽然中小企业处于配角，但本身就是九大行业中的重要组成部分，这些行业振兴，相应的中小企业也会"活"起来。 另外，七大重点行业中还涉及到中国的"三农"问题的解决。 包含在上述数据中的内容显示，目前，我国轻工的食品、造纸、家具、家电等部分行业，50%的产值来源于农副产品的深加工，涉及2亿农民的产品市场。而这类行业对于解决农民工就业起着非常重要的作用。如仅轻工行业可吸收农民进城务工是2000万人。 相比上述作用，七大行业还具有国家战略意义。如钢铁、有色金属、石化作为重要的技术原材料工业，船舶和装备制造业作为重要的基础装备工业等。 "总之，九个重要行业在确保国家产业、金融、社会就业和保障民生等方面发挥着不可替代的作用。"上述人士称。 技改资金政策为焦点 尽管目前九大行业振兴规划中的实质性政策内容，还在酝酿讨论中，但从各方渠道看，涵盖多范围的政策组合框架已成型。 12月12日，国新办新闻发布会上，工业和信息化部部长李毅中表示，扶持重点行业的政策措施主要有七大类，包括:减税、支持企业兼并重组，挖掘农村市场潜力、扩大出口、国家储备、启动企业技术改造项目。 据本报记者从上述人士处获悉，国家发改委和相关部门在制定九大行业振兴规划时，有五点基本原则。具体为:一、优化生产力布局，加快先进生产能力的发展。二、严格控制总量，特别是产能过剩行业的扩张，加快淘汰一批落后生产能力。三、修订产业政策，进一步提高市场准入门槛。四、加快推动兼并重组，引导企业继续发展，力争在两到三年内培育和壮大一批拥有国际知名品牌的，具有国际竞争力的大型企业和企业集团。五、加强企业的技术改造，加快开发重大产品和重大技术。 "其中，各方对用于企业技术改造的资金政策最为关注。"上述人士称，这也是振兴规划的重点内容。企业技术改造资金来自于政府财政，振兴规划要对这部分资金划定出"盘子"，并划定投向重点。 从工业管理部门来看，技改资金对投资拉动的效果十分显著。12日新闻会上，李毅中特意强调了这种效用。如一个技术改造项目，如果政府投入3%，就可以带动97%的投入，投资拉动效果是30倍。2003年应对亚洲金融危机时，全国投入了355亿对技术改造的贴息，拉动了4300亿的技术改造，拉动效果13倍。 "以往技改资金都是大项目，多投向国企的技术改造领域，但往往没有技术改造，而用去弥补其经营型损失了。"一位参与规划制定的发改委专家对记者表示，相比上次亚洲金融危机的投入，这次技改资金量可能更大，那么，相比如何避免这类问题面临着挑战，"当然，如何提出应对措施，也是这次规划制定的内容之一"。（南方网） 々 欲挽颓势 有色巨头九建议献策发改委 16日，记者从国家发改委获悉，上周，发改委召开有色产业振兴规划编制工作座谈会，听取骨干有色企业和地方发展改革委的意见和建议。参会企业包括中国铝业股份公司、青铜峡铝业、江西铜业、铜陵有色、金川公司、株冶集团股份公司、西部矿业等龙头企业高管。企业人士提出了落实收储计划、扩大加工贸易范围等九项建议。 目前，铜、铝、铅、锌、镍等主要有色金属生产企业都面临消费萎缩、需求不振、产品价格急剧下跌、库存迅速增加、减产停产范围不断扩大、效益严重下滑、流动资金极度紧张、生产经营极为困难的被动局面。有企业人士表示，如果国家不采取果断有力的措施，预期明年上半年的形势将更为艰难，相当一部分有色金属重点骨干企业将普遍出现生产难以为继的严重局面。 据悉，一些地方政府为缓解企业困境，已经采取了一些应急措施，受到企业欢迎。如云南，由商业银行贷款收储重点骨干企业的有色金属和化肥产品，省财政给予贴息；针对省内用电负荷大幅下滑、电解铝等耗能企业难以承受电力成本过高的矛盾，降低电价。与会人士认为，这些应急措施的实施值得借鉴。 对于行业振兴规划，与会企业高管提出九项建议：一是落实产业发展政策，突出保重点，保先进生产力，通过有保有压和市场的基础性作用，加快淘汰落后产能；二是抓住机遇，建立平台，有效加快境外资源开发利用进程；三是尽快落实收储计划，提振市场信心；四是推进重点骨干企业直购电试点，降低电价，鼓励煤-电-铝产业一体化，将优质资源配置给重点骨干企业；五是由政府引导，推动跨行业、跨区域的兼并重组，提升产业集中度；六是合理调整税费政策，鼓励国内资源勘探开发和短缺原料进口，扩大出口；七是恢复和扩大加工贸易试点范围，保持国内先进生产能力的产能利用率；八是加大对重点企业技改的支持力度，提高先进生产能力的产业比重；九是支持企业发展循环经济，促进节能减排。 发改委有望出台一揽子有色产业振兴政策,或利金属股 据《证券时报》周三年报导，发改委日前召开有色产业振兴规划编制工作座谈会，根据此次座谈会内容，有望出台的一揽子政策包括，推进重点骨干企业直购电试点，降低电价、落实收储今后，合理调整税费等。有色金属股昨日多收高，中金岭南(000060-CN)今现涨2.02%，报9.10元。（财华社）々 钢铁：发改委等部门正在制定钢铁产品收储方案（受益股一览） 工业和信息化部部长李毅中在国新办新闻发布会上透露，发改委等部门正制定对钢铁产品的收储方案，如具体数量和相关办法。这也是政府首次公开表示要进行钢材收储。 李毅中表示，钢铁产品中如高强度的三级钢筋、高档的汽车板、高排耗的取向硅钢、高速轨道用钢由于需求下降，钢铁企业减产或是停产，把时间和产能放空、浪费了。如果国家给予一定的政策，比如让企业把产品存起来，通过政府贴息，或者政府收购一部分，使产能不要放空，使产量继续保持，就可以应对当前的困难。 李毅中还表示，我国缺乏的一些黑色金属比如锰、铬等资源，现在可以趁国际价格低的时候增加一点进口。当然这也有一定风险。目前钢铁企业面临双重的困难，高价的原料消化要持续到明年3月份，而低价的产品要马上兑现，所以钢铁全行业出现亏损。不仅小企业亏损，大企业也出现了亏损，形势确实比较严峻。 此前，云南省已经发布100万吨有色金属收储办法，即让企业将产品向银行抵押贷款的方式进行收储，政府给予贴息。但当地企业对此都较为谨慎。中国联合钢铁网分析师徐刚表示，我国是一个钢材生产企业和钢材流通企业数量众多的国度，其市场对钢材品种的需求也是多层次的，其生产企业和流通企业的集中度皆较低，钢厂的产品结构及流通企业的组织形式也是多样性的，企业分布地域也是相对极其广袤的，国内外市场的需求变化对国内钢铁生产的影响更日趋明显--即：造成当前我国钢铁产业整体不景气的因素是复杂而多样性的一种"集合"结果。而在这种现实背景下，仅靠某类型的"钢材储备"（国储或商储）以期达到平抑市场之目的，或是极其困难的。因为在我国现经济发展阶段，各地方及区域经济发展尚不平衡，钢材的实际市场供需关系也就相对更为复杂，这就大大增加了通过"钢材储备"来缓解当前市场供需矛盾及平抑价格的操作难度。 <TABLE style="FONT-SIZE: 9pt" cellSpacing=0 borderColorDark=#ffffff cellPadding=2 width="100%" borderColorLight=#000000 border=1> <TBODY> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">代码 </TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">名称</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002047</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">成霖股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002132</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">恒星科技</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000629</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">攀钢钢钒</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000569</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">长城股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600784</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">鲁银投资</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000761</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">本钢板材</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000890</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">法 尔 胜</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000932</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">华菱钢铁</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600010</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">包钢股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600282</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">南钢股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000959</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">首钢股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">200761</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">本钢板Ｂ</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600005</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">武钢股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000778</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">新兴铸管</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000961</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">大连金牛</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600808</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">马钢股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600019</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">宝钢股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">601005</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">重庆钢铁</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600569</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">安阳钢铁</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600102</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">莱钢股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000717</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">韶钢松山</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600165</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">宁夏恒力</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600126</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">杭钢股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000825</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">太钢不锈</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600307</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">酒钢宏兴</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600992</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">贵绳股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">601003</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">柳钢股份</TD></TR></TBODY></TABLE> 々 汽车：工信部部长说"正考虑推出措施扶持汽车行业"（受益股一览） 中国工业和信息化部部长李毅中周五在新闻发布会上称,中国正考虑推出有利的税费政策和优惠贷款政策,旨在鼓励消费者购买低排量轿车,扶持增长放缓的中国汽车行业。 继过去数年大幅增长之后,最近几个月,中国汽车销售量急剧缩水,出现两位数的下降率,因中国经济降温削弱了消费。 李毅中称,大家希望有一些政策,比如减免低排量轿车的一些购置费,比如说1.5升以下的轿车,或者对报废的车给一点鼓励政策,这些要求都是合理的。 他补充说,这类政策可以环保,同时拉动汽车工业的发展,这是有利的事情。 李毅中表示,对于个人买车按揭贷款的利息能不能给一点优惠,他认为这个要求也不为过。 李毅中称,汽车行业具有广泛的相关生产线,牵涉到钢铁、轻制造业等许多产业,对消费有直接影响。 李毅中说,中国政府还考虑为购买在中国开发生产的汽车的消费者提供优惠政策。 中国政府规定,自9月1日起,将排量在3-4升的乘用车消费税率由15%上调至25%,4升以上的乘用车消费税率上调一倍,至40%。 排量在1升以下的乘用车消费税率由3%下调至1%。（财华社） <TABLE style="FONT-SIZE: 9pt" cellSpacing=0 borderColorDark=#ffffff cellPadding=2 width="100%" borderColorLight=#000000 border=1> <TBODY> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">代码 </TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">名称</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000760</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">博盈投资</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000880</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">山东巨力</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600501</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">航天晨光</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600372</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">*ST昌河 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600760</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东安黑豹</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600523</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">贵航股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000625</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">长安汽车</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600178</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东安动力</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000927</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">一汽夏利</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600375</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">星马汽车</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600218</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">全柴动力</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600742</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">一汽四环</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600303</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">曙光股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">200550</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">江 铃Ｂ</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000589</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">黔轮胎Ａ</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000883</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">三环股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600676</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">交运股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000800</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">一汽轿车</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600418</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">江淮汽车</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600182</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">S佳通 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600148</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">长春一东</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600686</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">金龙汽车</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000951</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中国重汽</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600006</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东风汽车</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000710</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">天兴仪表</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600104</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">上海汽车</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600715</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">ST松辽 </TD></TR></TBODY></TABLE> 々 造船：人民币汇率走软预期激发造船板块反弹 （受益股一览） 汇率走软激发造船板块 自11月27日央行大幅降息后，人民币对美元汇率中间价连续4个交易日下挫，人民币的强势似乎正在弱化。有业内人士指出，美元作为国际造船合同最主要的定价币种，人民币对美元汇率的走势将直接影响到国内造船企业的确认收入。 造船合同订立时间与船舶交付时间一旦间隔长达数年，而船舶订单合同95%以上都是以美元结算，如果人民币持续升值，将削弱造船企业的赢利能力。而自05年7月汇改以后，人民币对美元持续升值，给国内造船企业带来了较大的压力。平安证券研究显示，如果2008-2010年人民币对美元分别升值9.2%、5.8%和3.1%，以及不考虑远期汇率套保的条件下，中国船舶(600150)的在手订单将因为人民币升值而损失约79.97亿。 自7月份以来，人民币升值步伐有所放慢，近日更是连续走弱，出现贬值的苗头。有市场人士预计，即使未来人民币汇率不出现大幅贬值，只要其保持稳定，对持有大量历史订单的国内造船企业来说，也将是振奋人心的消息。 同时，中银国际报告指出，成本压力大为减轻，国内造船企业在手订单的盈利能力将有所改善。但由于造船企业钢材订购的滞后，预计钢价下跌对造船企业盈利的正面影响将反映在明年一季度以后。 行业龙头受冲击较小 金融危机的寒风袭来，令海运市场提早踏入衰退期。海运费暴跌、波罗的海指数被打回"原形"，市场的悲观情绪迅速向上游造船业蔓延。新接单量锐减、船价开始高位回落，造船市场拐点隐现。 有数据显示，全球10月份新接造船较去年同期下降88.83%。而随着产能逐步释放、订单回落、钢材价格下滑等因素影响，船价也开始回落。就在上半年还处于高度景气的造船业，似乎一时间已经是阴云笼罩。分析人士认为，对于我国造船企业而言，虽然国内造船企业订单充足，但如果新增订单继续大幅萎缩，未来仍有可能出现产能过剩。此外，如果船价出现深幅下跌，在手订单的顺利交付也将遇到一定的困难。 不过，尽管多数分析师看淡造船行业后市表现，但还是对行业龙头企业依然较为乐观。中银国际认为，在造船市场景气下行时，中小造船企业预计将受到较大的冲击，但对于造船龙头企业如中国船舶和广船国际(600685)而言，影响则相对较小，由于其手持订单已排至2012年，且其船东主要为经营稳健的大型企业，加之较高的首付订金保护，未来出现撤单的可能性较小。 <TABLE style="FONT-SIZE: 9pt" cellSpacing=0 borderColorDark=#ffffff cellPadding=2 width="100%" borderColorLight=#000000 border=1> <TBODY> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">代码</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">名称 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600150</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中国船舶 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600685</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">广船国际 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600072</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中船股份</TD></TR></TBODY></TABLE> 々 石化：燃油税的推出对国内石油石化行业影响相对中性（受益股一览） 国际石油价格走势近年来与美元高度相关。美元升值导致原油期货避险功能丧失，从而造成投机资本流出。但美元对油价的影响并不仅仅停留在资本流动的层面上，实际上美元背后所反映的是全球原油需求的结构性变化。2001年以来，美国资金投资海外市场的步伐加快，资本的外流在一定程度上导致美元出现贬值。而投资带动新兴市场国家出现前所未有的高速增长。本轮油价飙升是历史上第一次因为需求增长过快所造成的。而美元的贬值和石油期货的避险功能放大了油价上涨的幅度。未来美元仍然是观察油价走势的一个重要指标。如果美元出现贬值预期，实际上也意味着当前流入美国国债寻找避风港的资金开始流出，金融危机已经大大缓解。也就是说，部分资金将重新流入高风险，高收益的新兴市场国家。而新兴市场国家的高速发展将很有可能重新推高大宗商品价格。 短期来看，由于息差因素以及资本流动的优势，美元有望在09年大部分时间内保持强势，这将压制原油价格出现反转。 从供需基本面来看，09年供大于求的趋势基本确立。需求很可能自80年代初以来首次出现负增长。而供给面受金融危机的影响也不会马上显现。OPEC剩余产能明年将大幅增加200万桶/天。受经济前景恶化的影响，OPEC成员国减产效果有限，实际执行存在疑问。 如果美国经济年中企稳，我们估计09年全年原油均价将达到65美元。但是上半年基本上看不到反转的迹象。原油较低的边际开采成本并不足以对油价形成有效支撑。 在明年上半年经济继续萎缩，油价继续低迷的背景下，国际炼厂的开工率和毛利率将同时出现明显下滑，行业的景气度将周期性向下。对比美国1990年和2001年两次衰退周期时的表现，可以发现炼厂的开工率和毛利率在整体经济好转之前很难率先触底。 燃油税的推出对国内石油石化行业影响相对中性。虽然新的成品油定价细则尚未推出，但是与国际接轨的思路基本已经确定。鉴于目前国内国际价差巨大，国内成品油价格未来趋势向下不会有太大疑问。尽管新的原油成本法将保证炼油端维持一定的正收益，但是由于整体经济的下滑 对下游需求的冲击，炼厂的开工率将面临极大压力。国内炼厂的景气程度将基本上与国际炼厂同向。考虑到两大集团的利润与油价呈正相关，上半年较低的油价将势必对两大集团盈利增长造成很大压力。关注中石油、中石化。 <TABLE style="FONT-SIZE: 9pt" cellSpacing=0 borderColorDark=#ffffff cellPadding=2 width="100%" borderColorLight=#000000 border=1> <TBODY> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">代码 </TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">名称</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600688</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">S上石化 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600157</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">鲁润股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000668</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">S 武石油</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">601857</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中国石油</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000554</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">泰山石油</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000637</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">茂化实华</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">200053</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">深基地Ｂ</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600028</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中国石化</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">601808</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中海油服</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000096</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">广聚能源</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002207</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">准油股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600179</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">黑化股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002221</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东华能源</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000819</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">岳阳兴长</TD></TR></TBODY></TABLE> 々 纺织服装业：关注具备较好防御性的休闲品牌 （受益股一览） --纺织服装业2009年投资策略 2009年国内市场服装消费增速预计将下降至10%左右。今年10月份，国内服装消费增速打破1-9月份平稳上升态势，大幅滑落至单位数水平，剔除少两天重要假期和天气偏暖影响秋冬新装销售的影响，增速也已经回落至11－12％的水平。我们预计，2009年我国服装消费增速将从2008年的15％以上下滑至10％左右（上一轮经济低迷时，服装消费在2002年最低点的名义增长率为10.2%）。 2009年品牌服装零售店的内生增速预计小于5％。只有品牌竞争力强、经营良好的公司才能够获得5%左右的内生增速，而零增长或负增长的情况会比较普遍。个体门店的销售增速取决周边居民的支付能力，因此我们采用城镇居民的"人均"名义消费支出增速（5％）来作为内生增长的估计基础。 行业有望稳定增长 我国服装消费仍有较大发展空间，服装消费在经济下行周期中具有较好防御性，特别是运动和休闲服类别。在上一轮经济低迷时，服装鞋帽增速相对稳定，与食品类别大致相当，高于金银珠宝和旅游增速。人均消费水平的国际比较显示，我国人均消费数量和消费档次都有巨大的提升空间。从价格档次来看，防御性的排序是：中档、低档和高档，将低档品牌排在中档之后是出于对价格战的担忧。单纯的价格低廉并不能决定消费者的购买意愿，我们看好"高性价比"的品牌定位。 上游和出口相关行业（纺织、印染、服装加工等）：中短期内难以提振，2009年增速明显放缓至单位数水平、甚至会出现负增长。2009年对出口有利的两个短期因素是出口退税上调和人民币升值放缓，前者主要体现为一次性补贴，后者可以一定程度上改善我国出口产品竞争优势。但在国外市场需求萎缩的趋势下，难以扭转相关企业订单增长乏力、资金周转紧张、利润率下降的困境。 休闲服装防御性好 我国休闲服装消费市场目前有4560亿元的总量水平，是运动市场的9倍。现代人的工作、生活节奏普遍加快，出于释放心情的需要，着装潮流越来越倾向于个性化、休闲化。休闲服饰成为国际消费市场中越来越推崇的着装方式，体现出一种品位休闲、人本与自然的双重追求的风尚。随着中国消费者消费能力提升，国际信息交流速度更为快捷，各类服装之间的界限越来越模糊，整体上呈现休闲化趋势。 若中国经济出现调整，对任何行业都会有影响。休闲服由于价格相对低廉，所受经济周期的影响程度低于价格昂贵的高档或者奢侈类服装。休闲品牌公司都力图以大众化的价格提供给消费者时尚的产品，虽然高时尚度的产品价格相对较高，但是相对于国外品牌而言，国内休闲品牌公司依然具有价格优势。除非宏观经济出现非常大的波动，经济周期对国内休闲公司而言的影响会相对有限。 受益于生活和着装休闲化的趋势，运动服装、休闲服的增长性和防御性将好于鞋、正装和时装。其中运动服装2009年的消费增速有望保持20％左右的水平，休闲服有望保持12％左右的水平。 投资策略 给予下游"中性"、中上游"回避"的投资评级，建议精选公司。 经济繁荣的时候，优秀服装品牌经营商可以获得高增长；当经济面临下行风险，消费预期减缓的时候，我们认为优秀的服装品牌经营商仍然可以获得高于市场平均的零售增速。当前的中国服装(000902)(000902)品牌竞争处于"优"中选"优"的进程中，品牌服装公司业绩将有所分化，优秀公司仍有望保持良好的增长率，逐步走出独立于大市的上升行情。在经济下行、消费增速减缓的过程中，优秀品牌公司虽然增速也会下降，但仍可获得高于市场平均的增速，恰当的市场定位、营销策略和渠道管理可以使其获得更高的市场份额。 中上游纺织企业情况则并不乐观。我们对下游优秀服装品牌报以谨慎乐观的态度，而对中上游纺织企业给予"回避"的投资建议。但是由于市场前期给予优质高增长公司较高估值，投资者须注意估值下滑的风险。 应当指出的是，待宏观经济形势好转、消费者信心提振和大市企稳后，优质服装品牌公司的业绩增速有望明显提升、投资价值将会被重新审视，有望先于大市反弹。 低配上游和出口类别的公司，超配优质运动和休闲服品牌公司。 港股重点关注运动品牌的投资机会。A股重点关注休闲品牌的投资机会，如七匹狼(002029)(002029)（2009上半年增速平缓）、美邦服饰(002269行情)(002269行情)（有高估值、小流通市值导致的流动性风险）。雅戈尔(600177)(600177)重置价值高于市值，分红收益率高，是典型的价值型投资机会。 <TABLE style="FONT-SIZE: 9pt" cellSpacing=0 borderColorDark=#ffffff cellPadding=2 width="100%" borderColorLight=#000000 border=1> <TBODY> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">代码 </TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">名称</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002036</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">宜科科技</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600757</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">ST源发 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000681</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">*ST 远东</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600510</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">黑牡丹 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600400</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">红豆股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">200168</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">雷 伊Ｂ</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002044</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">江苏三友</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002269</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">美邦服饰</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">900943</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">开开Ｂ股</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600233</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">大杨创世</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002239</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">金 飞 达</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600177</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">雅戈尔 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002098</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">浔兴股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600884</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">杉杉股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600398</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">凯诺科技</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002154</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">报 喜 鸟</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002003</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">伟星股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000902</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中国服装</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600295</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">鄂尔多斯</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600107</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">美尔雅 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600272</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">开开实业</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">900936</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">鄂绒Ｂ股</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002029</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">七 匹 狼</TD></TR></TBODY></TABLE> 々 有色金属业财务评级：江西铜业等6公司异常出色 【风险提示】下列文字是由计算机对股市基本面、财务面、技术面和市场面进行巨量运算后产生的独家无人为干预信息。对信息正确性及产生后果，信息发布方概不负责。信息未经许可，不得有任何引用。 中国Ａ股"有色金属"行业财务经营综合能力评级表２－１－１ （按行业中上市公司"财务综合分"由好到差排序） ---------------------------------------------------------------- 排序 ┃ 股票代码 公司简称┃财务综合分┃财务评级┃当前价位 ┃ 总股本 ┃总股本占┃ 总市值 ┃流通股 ┃流通股占┃流通市值 单位：┃ ┃大→小＊分┃ 级别 ┃ 元／股 ┃ 亿股 ┃行业％ ┃ 亿元 ┃ 亿股 ┃行业％ ┃ 亿元 ---------------------------------------------------------------- １┃００２２３７恒邦股份┃ ４７３９┃０级出色┃２５．８５┃ １．０┃ ０．３┃ ２４．８┃ ０．２┃ ０．２┃ ６．２ ２┃６００３６２江西铜业┃ ４５６０┃０级出色┃１１．９７┃ ３０．２┃ ９．３┃３６１．８┃ ３．５┃ ２．８┃ ４２．３ ３┃０００６１２焦作万方┃ ４１５４┃０级出色┃ ８．８０┃ ４．８┃ １．５┃ ４２．３┃ ２．９┃ ２．３┃ ２５．３ ４┃６００２１９南山铝业┃ ４００６┃０级出色┃ ６．４４┃ １３．２┃ ４．１┃ ８４．９┃ ５．０┃ ４．０┃ ３２．０ ５┃６０１１６８西部矿业┃ ３５９７┃０级出色┃ ６．９４┃ ２３．８┃ ７．３┃１６５．４┃１７．１┃１３．６┃１１８．７ ６┃６００５９５中孚实业┃ ３５５２┃０级出色┃ ６．３３┃ ６．６┃ ２．０┃ ４１．６┃ ４．６┃ ３．６┃ ２８．９ ７┃０００６３０铜陵有色┃ ３４９８┃１级优秀┃ ８．０４┃ １２．９┃ ４．０┃１０４．１┃ ５．６┃ ４．４┃ ４４．８ ８┃６００５３１豫光金铅┃ ３４０８┃１级优秀┃ ８．３９┃ ２．３┃ ０．７┃ １９．２┃ １．５┃ １．２┃ １２．３ ９┃０００９６０锡业股份┃ ３０９７┃１级优秀┃１２．１２┃ ６．５┃ ２．０┃ ７８．９┃ ３．２┃ ２．５┃ ３８．２ １０┃６００９６１株冶集团┃ ２５５８┃２级很好┃ ５．０９┃ ５．３┃ １．６┃ ２６．８┃ ２．４┃ １．９┃ １２．３ １１┃００２０８２栋梁新材┃ ２５１４┃２级很好┃ ４．９３┃ ２．４┃ ０．７┃ １１．７┃ １．０┃ ０．８┃ ５．０ １２┃００２１７１精诚铜业┃ ２４９７┃２级很好┃ ６．８０┃ １．６┃ ０．５┃ １１．１┃ ０．５┃ ０．４┃ ３．３ １３┃０００８０７云铝股份┃ ２０６８┃２级很好┃ ５．０２┃ １０．５┃ ３．２┃ ５２．９┃ ５．４┃ ４．３┃ ２７．０ １４┃００２２０３海亮股份┃ ２０５０┃２级很好┃ ６．８９┃ ４．０┃ １．２┃ ２７．６┃ ０．６┃ ０．４┃ ３．８ １５┃０００８７８云南铜业┃ ２０３５┃２级很好┃１０．０６┃ １２．６┃ ３．９┃１２６．４┃ ５．７┃ ４．６┃ ５７．８ １６┃６０１６００中国铝业┃ １８７３┃２级很好┃ ７．６８┃１３５．２┃４１．６┃１０３８．┃３９．３┃３１．３┃３０１．９ １７┃０００７５８中色股份┃ １３２０┃３级良好┃ ７．１６┃ ５．８┃ １．８┃ ４１．６┃ ３．９┃ ３．１┃ ２７．７ １８┃００２１６０常铝股份┃ １２２６┃４级较好┃ ６．４０┃ １．７┃ ０．５┃ １０．９┃ ０．７┃ ０．５┃ ４．４ １９┃６００７４３ＳＴ幸福┃ １１４９┃４级较好┃ ５．００┃ ７．８┃ ２．４┃ ３８．９┃ ０．８┃ ０．６┃ ３．９ ２０┃６００３３８ＳＴ珠峰┃ ２９７┃６级较差┃ ３．６９┃ １．６┃ ０．５┃ ５．８┃ １．１┃ ０．９┃ ４．１ ２１┃０００８３１关铝股份┃ －１１０┃７级差 ┃ ４．２９┃ ６．５┃ ２．０┃ ２８．０┃ ４．３┃ ３．５┃ １８．６ ２２┃６００３３１宏达股份┃ －１２６┃７级差 ┃ ５．８９┃ １０．３┃ ３．２┃ ６０．８┃ ５．６┃ ４．４┃ ３２．８ ２３┃６００７６８宁波富邦┃ －５９４┃８级很差┃ ３．８３┃ １．３┃ ０．４┃ ５．１┃ ０．６┃ ０．５┃ ２．５ ２４┃００２１１４罗平锌电┃ －６９０┃８级很差┃ ６．５８┃ １．８┃ ０．６┃ １２．１┃ ０．７┃ ０．６┃ ４．７ ２５┃０００７５１锌业股份┃ －９４５┃８级很差┃ ３．２３┃ １１．１┃ ３．４┃ ３５．９┃ ７．４┃ ５．９┃ ２４．０ ２６┃００２０７５ＳＴ张铜┃－１９２１┃９级极差┃ ２．１０┃ ４．０┃ １．２┃ ８．３┃ ２．１┃ １．７┃ ４．４ ---------------------------------------------------------------- 行业总计┃加权每股财务分┃财务评级┃加权每股均价┃ 行业总股本 ┃占股市％┃ 行业总市值 ┃行业总流通股┃占股市％┃行业总流通值 单位：家┃ 分／股 ┃ 级别 ┃ 元／股 ┃ 亿股 ┃ ％ ┃ 亿元 ┃ 亿股 ┃ ％ ┃ 亿元 ---------------------------------------------------------------- ２６┃２２３７分／股┃２级很好┃ ７．０６┃ ３２４．９１┃ １．４┃ ２４６５．５┃１２５．６０┃ １．９┃ ８８６．８ ---------------------------------------------------------------- 行业总计┃算术每家财务分┃财务评级┃算术每家均价┃平均每家总股本┃ ┃平均每家总市值┃均每家流通股┃ ┃均每家流通值 单位： ┃ 分／家 ┃ 级别 ┃ 元／家 ┃ 亿股／家 ┃ ┃ 亿元／家 ┃ 亿股／家 ┃ ┃ 亿元／家 ---------------------------------------------------------------- ┃１９１６分／家┃２级很好┃ ７．２９┃ １２．５０┃ ┃ ９４．８┃ ４．８３┃ ┃ ３４．１ ---------------------------------------------------------------- 一、本行业中上市公司财务经营综合力评述总结 本行业共有上市公司２６家，其中上市公司财务综合分在"２级很好"（大于１８００分）以上的公司有１６家，占行业公司数量的６１．５ ％，占行业总股本的８４．０％，占行业总流通市值的８５．７％，这批公司占全行业的总体比重极高，它们是本行业的主体和基础。 上市公司财务综合分在"６级较差"（小于６００分）以下的公司有７家，占行业公司数量的２６．９％，占行业总股本的１１．３％，占行 业总流通市值的１０．３％。这批公司占全行业的总体比重较低，它们比行业中其它公司的财务经营综合能力要低，是行业中的差优公司。 另外上市公司财务综合分在"３～５级正常"（６００分～１８００分）的公司有３家，占行业公司数量的１１．５％，占行业总股本的４． ７％，占行业总流通市值的４．１％，这批公司占全行业的总体比重极低。 二、本行业以股本规模为代表上市公司评述总结 本行业现有主要上市公司３家，公司分别是江西铜业、西部矿业、中国铝业、，它们占行业总数的１１．５％。占行业总股本的５８．３％， 这批公司算术平均每家财务经营综合分为３３４３分／家，为１级优秀，总体加权平均每股财务经营综合分为２５１９分／股，为２级很好。 々 电子信息：工信部召开电子信息产业经济运行座谈会（收益股一览） 为贯彻落实科学发展观，了解和掌握当前电子信息产业面临的国内外形势及存在的问题，做好明年电子信息全行业的重点工作安排，工业和信息化部于12月9日召开了部分省市电子信息产业经济运行座谈会。工业和信息化部副部长娄勤俭出席会议并做重要讲话。工业和信息化部机关有关司局负责人参加了会议。 娄勤俭通报了工业和信息化部的组建情况，他指出，大力推进信息化与工业化融合，走新型工业化道路，既为电子信息产业发展带来机遇，也面临着很大的挑战。对下一步工作，娄勤俭提出了明确的要求：一是要尽快转变观念、转变思路、转变职能，完善行业管理的工作体系；二是要加强学习，改进工作作风，提高工作水平；三是要充分利用好大部制优势，不断创新工作方式方法，提高工作效率；四是要抓准、抓好、抓实促进电子信息产业发展的重点工作，开创产业发展的新局面；五是要坚持以用兴业的思路，提高信息技术推广应用工作的水平和层次，为电子信息产业开辟更广阔的发展空间；六是要充分发挥行业协会等中介组织的桥梁纽带作用，充分发挥部直属事业单位的支撑和智囊参谋作用，共同推动产业的健康发展。 会上，财务司司长周子学、运行监测协调局副巡视员高素梅、电子信息司司长肖华、软件服务业司司长赵小凡分别介绍了财税政策改革对电子信息产业发展的影响，我国工业和信息化总体发展情况，今年电子信息产业、软件业经济运行情况、面临形势及对明年工作的考虑。部分省、自治区、直辖市及计划单列市信息产业主管部门，相关直属单位，相关行业协会、商会、学会等单位负责同志参加了会议，并就各地电子信息产业发展情况、问题及对策建议进行了研究探讨。（工业和信息化部网站) <TABLE style="FONT-SIZE: 9pt" cellSpacing=0 borderColorDark=#ffffff cellPadding=2 width="100%" borderColorLight=#000000 border=1> <TBODY> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">代码 </TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">名称</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600776</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东方通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002115</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">三维通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000586</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">汇源通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600640</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中卫国脉</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600485</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中创信测</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600198</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">ST大唐 </TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000063</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中兴通讯</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002148</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">北纬通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600345</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">长江通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000851</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">高鸿股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600130</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">波导股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600775</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">南京熊猫</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600185</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">海星科技</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600289</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">亿阳信通</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002093</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">国脉科技</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002017</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东信和平</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">900941</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">东信Ｂ股</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002188</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">新 嘉 联</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600498</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">烽火通信</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600680</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">上海普天</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600410</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">华胜天成</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600845</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">宝信软件</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600764</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中电广通</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002129</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">中环股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600392</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">太工天成</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002089</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">新 海 宜</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">600105</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">永鼎股份</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">002194</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">武汉凡谷</TD></TR> <TR> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">000066</TD> <TD style="FONT-SIZE: 9pt">长城电脑</TD></TR></TBODY></TABLE> |
