| 本周二，银监会正式发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务。这不但意味着金融"国九条"中明确提出的"通过并购贷款等多种形式，拓宽企业融资渠道在短短一周内开始落实，更意味着，国内商业银行将可凭借新规开始叫板擅长于并购领域的投行，这对一直想走向国际的国内银行来说是个不小的利好刺激。正因为如此，本周三，盘面上看，以华夏银行、深发展等为首的银行股强力反攻，成为市场作多主力军。如此，我们认为，在前期题材股大范围反复炒作之后，基本踏空本轮行情的基金将极大概率在后期加入作多行列，人气银行股或将成为其重点狙击对象。工商银行（601398）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)作为两市权重最大的银行股，毫无疑问受益于国九条的逐渐落实，目前该股已震荡整理多个交易日，爆发拉升行情已是随时展开，值得我们好好关注。 融资渠道再拓宽 银行股中长期利好 专家介绍，所谓并购贷款，是指商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。而根据中国人民银行1996年制定的《贷款通则》，银行贷款是禁止流入股权领域的。也就是说，在过去12年间，并购贷款是非法的，直至12月3日金融"国九条"出炉，才明确地在第五条中首次提出"创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道。这一方面利好于部分企业，更大的利好于国内的商业银行，该类银行有望在新规则下迎接来新的利润增长点，同时加强其在日渐开放的国际金融环境中的竞争能力。工商银行601398作为国内乃至全球市值最为庞大的银行股之一，新规则的出台对其无疑是重要的利好刺激，后期有望在多方面迎接来其新的利润增长点，成长前景看好。 银行巨无霸 核心地位无可匹敌 公司是亚洲最大的上市银行，目前拥有16997家境内机构，98家境外分支机构和遍布全球的1326家代理行，拥有241万户法人客户和1.7亿万名个人客户，个人存贷款市场份额分别为15.0％和19.7％，公司在贷款与存款余额上遥遥领先。公司在巩固公司存贷款业务市场领先地位的同时，大力发展投资银行、现金管理、公司理财、企业年金、金融衍生产品等新兴高端公司银行业务。同时提升银行同业合作水平，与国内60家银行机构正式建立了代理行关系，支付结算代理业务和代理清算业务规模继续扩大。今后，公司业绩水平的稳步增长是可以预见的。目前市盈率仅10倍左右，全球成熟的股市银行股普遍市盈率在20倍左右；工商银行(601398)股价目前仅4元出头，明显低于价值。 蓄势充分 爆发性行情随时到来 二级市场上看，该股作为A股市场最具人气的权重股，股性较为活跃，深得机构投资者青睐。图形上看，该股围绕10、20日线目前已震荡五个交易日，本周一开始更是收出双阳包阴的强多形态，上扬趋势基本确立，后市可密切留意。 |
