| <SPAN class=hangju id=zoom><FONT color=#000000> 周二A股高开低走，午市后更在指标股走软牵引下数度跳水，沪指几乎以当日最低点收盘，在日K线图收出一根几乎光头光脚的中阴K线，市场的趋势似乎微妙起来。但庆幸的是，成交量依然活跃。 第二波整固阶段？ 在此，不妨先回顾一下本轮1664点以来的弹升行情，已明显形成二波上涨的趋势； 第一波是10月底的1664点至11月中旬的2050点，主要是水泥、电力设备等基建主线。 第二波是11月中旬2050点至周二早盘高点的2100点，以低价股以及中小板的中小市值品种为主，尤其是部分新股强劲走高，乃至出现了东方雨虹这一创历史新高的强势股，这对市场人气的聚集效应，不亚于中路股份(600818)、太行水泥(600553)等持续涨停股。 而随着昨日调整，行情似乎进入第二波蓄势整理的阶段，为何？ 主要是因为第一波行情的结束主要是以基建主线的调整为代表，而目前来看，第二波行情的领涨主线也在近两日蓄势调整，中小板的新股以及中路股份等第二波行情的领涨主角均有蓄势要求。 同时，中国石化等基金重仓股也随之调整，基金等机构资金也有看淡短线大盘的趋势，市场的确存在第二波行情蓄势调整的可能。 能否起第三波？ 现在的问题是，A股市场能否起第三波？对此，笔者认为需要两个因素的佐证： 一是能否扛住当前利淡消息或有所增多的盘面压力。 如小非减持信息的增多，再如即将公布的2008年11月经济运行数据，尤其是发电量增速，如果过分下跌，将抑制机构资金的做多激情。此时，如果大盘出现持续回落，A股市场的技术形态一旦恶劣，将会使得市场的做多能量出现发散的态势。也就是说，若近期A股仍保持相对蓄势的态势，上证指数仍在1950点上方获得支撑，那后续或有再起第三波的技术基础。 二是能否得到基金等机构资金的认同。 毕竟第一波与第二波行情，基金的参与度并不踊跃，第一波的基金几乎未参与，第二波，基金重仓的钢铁、地产、煤炭、化工等品种有所表现，但力度有限，说明基金仍未有大作为。而基金是A股的主流资金，拥有数万亿元的资产，如果此类机构群体依然保持观望的策略，那A股显然是难以进一步上涨，至少不可能出现大级别弹升。 所以，在接下来的行情，能否迅速起来第三波行情，关键看基金的脸色行事。 反观目前盘面，由于A股市场在周二刚刚开始调整，市场的技术形态尚趋乐观，所以，此时只要基金能够迅速启动，那么就意味着基金能够扛住相对不乐观的经济运行数据的压力，也就意味着基金展开了布局2009年的动作，那么，A股市场的走势或将乐观。 而钢材等价格复苏，或将对基金做多注入一定的底气，据来自商务部的数据显示，11月的最后一周，生产资料价格结束连续19周下跌走势。尤其值得关注的是，国内钢材价格在11月的最后一周连续下跌后首次上涨，这表明经济信心正在逐步恢复。 关注两类个股 也就是说，短线来A股市场仍有企稳甚至不排除出现第三波行情的可能，一方面是因为经济刺激政策犹存，另一方面则是因为短线游资热钱的做多对象仍有进一步活跃的趋势，毕竟昨日在回调过程中的成交量并未大幅萎缩，故不排除短线仍然有制造热点的可能性。 故在实际操作中，建议投资者在操作中仍可暂持股，同时思路略作改变，可适量关注两类个股： 一是ST股以及未股改的S股，目前ST股渐趋活跃，存在一定补涨意味，短线有一定机会。如ST阿继、*ST迈亚等个股可关注。同时，未股改的S股，比如说S上石化、SST张股等品种，此类个股存在后续的题材。 二是基金重仓股，此类品种不仅意味着短线行情的乐观，而且还意味着短线的机会，所以，在实际操作中，一定要积极关注基金重仓股的动向。 <B>相关新闻：</B> <B>蓝筹股能否接棒决定市场方向</B> 回避涨幅较大且无业绩支撑的品种 昨天，市场终于在2100点整数关口止步，并出现了大幅跳水。虽然基金重仓的部分品种一度护盘，新能源板块午后异军突起，但直至收盘，市场的下跌态势仍未能得到有效遏制。成交量并未因为市场的下跌而出现明显萎缩，沪市仍然维持在一千亿元以上，表明在经过前期的连续上涨后市场抛压剧增，获利盘与解套盘形成争相出逃的局面，市场短期内进入调整局面似乎已经不可避免。 从盘中来看，前期游资与私募主攻涨幅较大的题材股、中小市值品种出现快速回落，短线抛压较大。而基金重仓的煤炭、有色金属等蓝筹股则表现相对顽强。事实上，周一基金重仓蓝筹股的群起补涨使得行情向不安全方向发展，并将导致后市可能向两种情况发展：一种是大的热点切换，由游资与私募主导的品种向基金重仓蓝筹股切换，而市场在经过短期的剧烈震荡后继续向上；二是继续集体疯狂冲高后回落调整，上升行情暂告一段落。当然，向第一种情况发展最为有利，而目前来看，市场也的确有向第一种情况发展的迹象。但是热点转换能否成功，将对后市的运行起到决定性作用。而一旦失败，大部分中小市值品种巨大升幅累积的获利抛压将对市场构成沉重打击。因此，对于后市的行情走势尚需认真观察。 中央经济工作会议虽然会对未来宏观经济的走稳提供强力支持，但是对股市的直接正面影响可能较为有限，市场期待的诸如平准基金等重大利好何时出台尚属未知，导致目前消息面有一种利好出尽的负面感觉，这也是投资者尤其是机构投资者短平快操作的主要原因。 从短期来看，基金在上周大量增仓后的操作值得重点关注，如果仅仅是为了年终的净值排名，则后市不容乐观。否则，对于部分刚刚走出底部的蓝筹股的补涨倒是可以期待。不过无论如何发展，有一点是不可避免的，就是经过震荡后个股必将走向分化。在操作上宜重点回避前期涨幅较大且并无实质性业绩支撑的品种。另外，基金的做业绩行情使得投资者终于有了阶段性逢高赎回的机会。从技术上来看，10日均线刚刚上穿20日均线形成金叉，将对股指构成短线支撑。</FONT> |
