| 晋西车轴(600495)(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)今天大涨8.58%，换手率6.97%。公司核心产品车轴市场占有率30%以上，增发并购包头锻造后有望突破50%，在市场需求上升的情况下公司销售前景明确。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.64元、0.81元和0.98元，对应动态市盈率为33、26和21.7倍;当前共有15位分析师跟踪，其中11位分析师建议“买入”评级，4位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.27。 公司市场优势地位明显，瞄准世界最大铁路车轴生产基地位置。作为目前亚洲最大的车轴生产企业，公司在市场占有率如此高的情况下，铁道部未来两年将车辆购置费提高至3000亿元的决定，无疑为公司发展带来了巨大的想象空间。但不仅是车轴产品，在未来的发展中，公司的最终愿景是通过抓住国内市场、扩大国际市场，打造“车轴-整车-零部件”的综合铁路产品生产企业。 公司规划在“十一五”期间建成世界上最大的铁路车轴生产基地，“十二五”期间建成世界上一流的铁路车辆及其零部件生产基地，销售收入超过50亿元。公司表示为实现规划目标会全力以赴，由于铁路设备的特殊性，一般情况下国内市场份额不会有太大变化，但公司平时努力提高技术水平抓住各种发展机会，如2003年由于非典，很多公司没有作好接受大订单的准备，但公司该年获得了大订单扩大了销售。另外，国际市场也是公司的重点拓展领域。 东兴证券表示，公司并购北方锻造，车轴市场占有率将超过50%。公司目前年产能10万根左右，行业整体产能约30万根，公司市场占有率约33%，是亚洲最大的铁路车轴生产企业。目前公司拟增发收购的包头北方锻造车轴产能为8万根左右，是我国第二大车轴生产企业，市场占有率也在20%以上。若收购成功，晋西车轴将整合北方锻造8万根铁路车轴及5000 吨中小锻件生产能力，车轴市场占有率有望达到50%以上。这将大大提升公司的行业影响力和话语权，规模效应有望进一步显现。公司计划收购完成后进一步扩产，一是计划在太原现年产10万根铁路车轴生产能力的基础上，通过技术改造达到20万根的生产能力。总体而言，公司计划的最终车轴目标产能是28万根，其中精轴9万根。 轮对成为新的利润增长点。轮对是在车轴两端加上轮子的车轴衍生产品，但近年来出口轮对毛利率高于车轴产品，并且国际市场销售额有望进一步扩大。根据目前订单情况，公司2008年预计达到18000套，2009年轮对的销售量有望达到25000套，成为公司新的利润增长点。 目前钢价下降后铁道部可能下调公司产品价格，但时间会比较滞后，并且钢材在公司原材料比重较大，钢铁价格的下降对公司盈利能力的增强仍然有益。中银国际称，公司在国内市场处于领先地位，在中国铁路投资背景下其增长潜力强劲，维持公司优于大市评级。 风险因素：铁道部招标订单及出口业务波动的不确定性;钢材等原材料价格波动的不确定性;出口汇率波动的不确定性。 |
