| 武汉凡谷(002194)(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)今天上涨3.67%，换手率3.50%。公司作为国内最大的基站射频器件独立供应商，已进入全球主要电信设备厂商的供应链，随着国内基站建设新一轮的高潮，公司受到市场的重点关注。电信运营商加大资本开支有?于公司的业绩提升。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.68、0.89和1.14元，对应动态市盈率为25、19和15倍;当前共有22位分析师跟踪，4位分析师建议“强力买入”，14位分析师建议“买入”，4分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。 公司前三季度实现营业收入9.88亿元，同比增长37.20%，实现净?1.81亿元，同比增长10.54%。其中受益于3G 建设加速，公司第三季度营业收入40,013.56 万元，同比增长49.49%。公司2008 年前三季度的营业收入增长并没有受到奥运封网和金融风暴的影响。 上海证券表示，公司净利润受汇兑损失影响，但全年仍将保持高速增长。第三季度欧元迅速贬值，造成公司大量的汇兑损失，前三季度净利润同比增长10.45%，低于上半年22.60%的增长速度。11 月4 日收到抵免公司2007 年度企业所得税2221.02 万元，直接增加公司2008 年度净利润。同时2008 年12 月31 号之前公司获得高新技术企业所得税的优惠的问题不大，公司全年净利润的增长率在36.97%，如果按照15%的优惠税率，2008 年全年净利率增长将达到53.96%，远远超过43.04%的预期。 射频器件需求旺盛，公司产能扩张迅速。2009 年全球的射频器件的市场需求在225 亿元左右，公司的射频器件需求在20 亿元以上;公司的产能将从2008 年的90 万套左右扩张 到150 万套，有望出现产销两旺的局面。 公司核心客户有望获得重大突破。射频器件是定制产品，产品获得系统集成商的认可需要一段时间。爱立信作为公司的核心客户经历了5 年左右的产品磨合期，公司有望获得爱立信直接供货商的资格，爱立信的订单有很大的上升。同时，公司是华为最主要的射频组件供货商，华为在国内市场设备出货?的提高，也?动?公司相关产品的销售。国内电信设备市场的复苏，将使得公司国内市场出货?有明显的提升。 风险因素：?融危机的蔓延，可能对全球电信投资规模产生负面影响;汇兑损失及坏帐计提的增加对?润的侵蚀。 |
