| 戏剧性地再次抗住了欧美大跌，深成指甚至站稳60日均线，笔者上周关于主力策略变化的观点得到了市场验证。市场惊诧地发现人民币对美元汇率昨日跌停，是否成为一个趋势?如果这样，岂不是能大幅缓解出口困境!全球危机下的各国政府都只能指望刺激内需，事实上都有保护主义的倾向，但在金融体系维稳之前不敢轻易让本币贬值，可能更多选择象法国那样用主权维护基金的方式建立防火墙，以免被人趁火打劫。中国仗着各方面相对稳定，无危机之虞，对汇率政策及时作适当调整是有必要的，只要幅度不大，不至于引发资金大量外流，其他国家也只好眼睁睁看着，最多抗议两下拉倒。现在货币政策、财政政策、产业政策又加上了汇率政策，一个都不少，对实体经济和资本市场无疑是十分积极的信号。有理由相信，中国经济的企稳复苏速度可能超出市场普遍预期，中期前景开始显得乐观起来，但远忧似乎更大。 近期的利好不大，但更具体，家电下乡扩大有助解决数千亿内需，相关板块清一色大涨。然而政策直接进入经济只能是应急的和无法持续的，管理者担当的角色更多应是规则的制定和维护、产业方向的引导，为企业创造一个公平、高效的环境，以发挥市场本身约束激励机制的作用。因此，上述利好和大多数已出台的具体政策针对的都是中短期问题，集中在加速中国的城市化进程上，或者说我们能做的也只有这个，长期竞争力和发展动力之惑仍无法破解。 诚然，任何一个国家从起飞到成熟都有一个绕不开的阶段，各个阶段都必面对相类似的问题，能否超越取决于是否建立了一个良性发展的机制。有了这样的机制，则大风大浪终将闯过，逐渐迈入发达国家的行列;因没有建立良性机制而始终徘徊在中等收入国家水平的例子更多。国家采取的所有手段应该说都是最直接最有效在短期内快速遏制经济下滑的，给了我们在发展中解决问题赢得时间的更大空间;长远方向的制定也十分正确，农业改革、完善保障制度、促进产业结构调整，但具体措施不多，多是一些可操作性不强的口号，如加大对中小企业扶持力度等，负责落实的部门和地方政府还是更愿意把人力物力财力花在能立竿见影的基建等项目上，下一步怎么改革是能否抓住机遇，把经济带入新的发展阶段的关键。想顺利地迈过这个经济发展的“平台期”，就必须正视自己已经加入到更高级别的竞争，在全球产业链的分工中长期处于最低端的位置是难以胜出的。 具体到股市，可以预计的投资机会恐怕还只能局限于以下三方面：产业转移带来的中西部机遇、成本下降隐含的周期性机会、政策直接干预的基础建设等行业。说白了就是一靠低基数、二靠低成本、三靠大投资。在劳动人口增长极限即将到来之际，这种两低一大的增长模式还能持续多久? |
