| 当前，政府加速推动煤炭行业整合进程，河南省政府已经启动煤企“六合三”重组重大计划。我们认为，在油价逐步企稳，煤炭行业估值的逐步触底，和煤炭行业近期的重大重组整合等多重利好的累积效应下，整个板块尤其是具备重组整合预期的品种将迎来较大投资机会。 作为煤企重组的排头兵 一、河南充当排头兵 启动“六合三”计划 据《华夏时报》、《河南大河报》等报道，近日，河南省政府启动煤企“六合三”重组计划：平顶山煤业集团和神马集团之间的重组框架已经基本确定，目前正在深入推进中;由永煤集团主导的河南煤化工集团将注入新的血液;鹤壁煤业集团、中原大化和焦作煤业集团进行更大力度的重组;而郑州煤炭工业集团和义马煤业集团的重组也正式排上日程。从目前情况判断，行业景气度下降上市公司估值回落到正常水平后，煤炭企业未来的重组并购进程将会加快，国有化率也会逐步提升。 二、发改委主导整合 重组有望顺利展开 07年11月发改委公布《煤炭产业政策》，规划河南等十三个大型煤炭基地建设，计划到2010年年底，全国年产量1亿吨以上、5000万吨以上的特大型煤炭企业集团分别达到6～8个、8～10个，并要求河南省在2010年必须有一家年产上亿吨的企业。但目前河南省内煤矿规模小，经营分散，还没有一家产量超过5000万吨的煤企，离国家设立的目标还有较大差距。这新一轮重组计划如果能够顺利实现，将能够以新形成的三大煤炭企业为依托，进一步整合省内煤炭资源，发展超大型煤炭企业集团，并通过与化工企业的重组与合作，打造全国重要的煤炭和煤化工基地。 三、平煤联合神马，平煤股份(601666)值得关注 平煤集团和神马集团的融合具有天然优势。首先，两家公司都位于平顶山市，都处于行业领先地位，同属08年全国前500强企业。其次，平煤集团与神马集团处于上下游关系，企业之间存在明显的互补需求。平煤集团以焦煤采选为基础，拥有煤焦、煤化、煤电等产业链条;神马集团是全球产能最大的尼龙66工业丝及帘子布生产企业，以煤炭为动力和主要工业原料。通过资源整合，平煤将能够获得神马化工产业的技术、经验，以及继续向下游煤化工拓展的机会，而神马将能获得平煤稳定的煤炭资源供应，实现双赢。我们认为整合计划对上市公司平煤股份(601666)(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)属于较大利好，公司能够获得与神马合作发展煤化工的机会，煤炭销售也有稳定的去向，而财务的独立性使得受神马影响较小。 值得注意的是，就目前媒体的报道，经公司书面函证控股股东平煤集团，平煤集团回函明确表示：平煤集团与神马集团战略重组是按照河南省政府关于企业战略重组有关要求，进行强强联合;其次，两者的战略重组是在省国资委的组织协调下进行;当前，关于平煤集团与神马集团重组进展情况：目前，平煤集团与神马集团战略重组工作按照省政府要求，成立了筹备工作组，并正在拟订战略重组方案。 二级市场上，该股前期在10元区间经过两次探底，形成双底的K线形态，当前该股处于回档试探双底颈线位置的阶段。连日来两次的长针探底，可以判断而其下档20、30日均线，形成较强的买力支撑，突破颈线可期!因此，对于平煤股份(601666)建议投资者予以关注。 |
