| 导读： 又一只指数基金获批 管理层有意稳定大盘 12只新基金年底扎堆发行 冷静三个月后 基金再度热情参与增发 QFII和基金的博弈在加剧 又一只指数基金获批 管理层有意稳定大盘 昨日，广发基金旗下的广发沪深300指数基金获准募集，这也意味着今年第二只指数型基金即将问世。在此之前，"封转开"的基金汉鼎已变身为指数型基金。 上周管理层突然提示债券型基金的风险；本月指数型基金又连连获批。指数型基金发行渐渐松动，表明管理层从紧的态度正在悄然改变，态度转变的背后，是不是认为A股市场已经具备投资价值呢? 管理层态度悄然转变 新基金发行向来是管理层手中的一张王牌。何时出牌，出什么类型的牌，不仅是判断股市冷暖的风向标，也是管理层向外界传达自身意图的重要手段。在过去的一年多，管理层熟练地运用手中的牌对市场的风险进行了大幅调控。 去年9月5日，新基金华夏复兴开始发行。当时市场在机构和散户等各方力量的推动下已飙升到5300多点。热火朝天的股市也让管理层意识到市场中孕育了大量的泡沫。此后，管理层态度急转，股票型新基金的发行也开始进入断档期。缺乏新基金的输血，大盘新股的密集发行让市场患上了"贫血症"，疯狂的牛市随即宣告结束。 此后，债券型基金赢得了管理层的宠爱，不断有债券型基金推出。数据显示，今年头三个月，除南方盛元红利等不到5只股票型基金外，其余发行的新基金全部都是债券型基金。而在今年上半年成立的37只新基金中，超过半数都是债券型基金。今年8月份以来成立的债券型基金，数量突破了10只。债券型基金年初以来的发行量已超过了过去三年发行量的总和。 随着债市迎来久违的大牛市，有些今年才成立的债券型基金，半年多的时间收益就已经超过10%。固定收益类基金产品出现的反常现象引起了管理层的高度关注。不久前，管理层向各基金公司及托管银行下发了《关于基金债券投资相关风险的提示函》，对部分基金持有信用类债券比例过高进行高度关注。 近期指数型基金的发行又开始放闸，指数型基金的获批意味着管理层的态度转变，过去从紧的态度开始放松。 旨在稳定市场 据悉，此次获批的广发沪深300指数基金，是广发基金公司旗下第十只产品，也是目前市场上第四只以沪深300指数为标的的指数型基金。广发沪深300指数基金采用的是完全复制法跟踪沪深300指数，按照个股在沪深300指数中的基准权重进行指数化投资组合构建。此前"封转开"的富国天鼎中证红利指数增强型基金，投资标的将主要锁定在中证红利指数100只股票。高仓位、被动投资的操作手法决定了两只基金是当之无愧的高风险品种。 市场的底部在哪里无人知晓，管理层此时推出高风险的指数型基金是一时冲动吗？据广发基金有关人士透露，这次获批的指数型基金，公司也等了不少的时间。可见，广发沪深300的获批是深思熟虑后的结果。那么，管理层此时推出指数型基金的意图又是什么呢？难道目前的市场的投资价值已经得到了管理层的认同？一位业内人士透露，在国家推出了4万亿刺激经济的政策后，市场的信心有所恢复，A股市场出现了一波反弹。不过，在这波反弹中，一些市场上所谓的权重股，尤其是几大指数中的成份股表现平平，有的下跌的势头还在继续，也就产生了个股涨指数却不涨的现象。同时，今年以来发行的不少新基金都十分谨慎，有的甚至不到建仓的最后规定期限决不下手。管理层此时让指数型基金发行，意图是通过发行指数型基金来稳定指数，在某种程度上起到平准基金的功效。（成都商报） 々 12只新基金年底扎堆发行 新基金发行又现集体闯年关。据记者了解，年底前还有12只新基金在排队发行。而从近期基金开户数上看，每周新开户数量都有所增加，有不少投资者也开始选择在这个股指点位上购买基金。 据记者初步统计，目前正在发行中的新基金有11只，其中股票型包括天弘永定价值成长基金、易方达科翔基金；配置型包括金鹰红利价值基金、中海蓝筹灵活配置基金、华富策略精选基金；债券型包括申万巴黎添益宝债券A+B、银华增强收益债券基金、东方稳健回报债券基金、汇丰晋信平稳增利债券基金、农银汇理恒久增利债券基金、浦银安盛优化收益债券基金。相比之下，债券型基金数量仍占绝对优势。另外，还有一只股票型基金富国天鼎中证红利指数基金将于本月27日起发行。 "今年市场不好，前11个月公司才发售了一只新基金，而且募集到的资金非常少。我们预计年底这只基金募集到的资金应该多于上一只。"昨日，上述某基金公司销售人员对记者表示。他同时认为，根据目前市场的情况，该公司在发行前制定了更为客观合理的募集上限。据记者了解，本月刚刚结束募集的两只基金中，南方恒元保本混合型基金募集金额为22.09亿元，中银稳健稳健债券基金募集金额为22.48亿元，虽然没有创出新高，但相对7月份某新基金仅募集到5.09亿元有了长足的进步。 另外，从基金开户数看，上周上海基金开户数为1.4万户，较前一周增加0.37万户；深圳基金开户数为1.2万户，较前一周增加0.23万户。 "现在买基金，无论是股票型还是混合型，都已经到了比较合适的时候。"在接受记者采访时，一位老基民这样表示。他同时表示，在股指5000点的时候，他买了股票型基金现在净值已经跌到0.6-0.7元。"现在股指1800点左右，是个出手的好机会。"该人士这样表示。但对于这一观点，有投资者认为，年底前可能股市还有调整，抄底买基金还须等待时机。(北京商报) 々 冷静三个月后 基金再度热情参与增发 日前两只基金认购开滦股份570万股增发股，26只基金参与东方电气的增发 2000亿元！基金现在手中的现金可谓相当充沛。然而，面对相对好转的A股市场，手中现金充裕的基金真的会无动于衷吗？ 基金在经历了三个月对上市公司增发的"静默"之后，本周终于出手了。两只基金认购了开滦股份570万股增发股；更有多达26只基金参与了东方电气的增发，这也创出下半年以来基金参与增发的最高记录。 虽然今年以来基金参与增发亏损惨重，但近期参与增发的基金"算盘"还是打得很精。上市公司增发前停牌时的收盘价与增发价之间的价差是基金是否参与增发的重要因素。 基金参与增发升温 7月31日，特变电工的增发，网下申购没有一只基金参与；8月18日，粤水电的公开增发，网下同样没有一只基金感兴趣；10月24日，济南钢铁进行公开增发，网下申购同样"无基问津"。 数据显示，8月以来，上市公司进行的网上网下公开增发，没有一只基金参与。 不过11月以来，这种趋势却在悄悄地转变。昨日，开滦股份发布公告称，公司增发不超过5612万A股网上、网下申购已结束，网下申购的配售比例和网上中签率均为61.97%。网下申购获配的机构中，国泰金马稳健回报基金和华宝兴业基金公司分别获配了495.76万股和74.36万股，两只基金获配的开滦股份合计超过570万股，超过增发总量的10％。 东方电气昨日也公告称，公司增发不超过6500万A股的网上、网下申购已结束，网下申购的配售比例和网上中签率分别均为30.075%，值得注意的是，有多达38家机构参与了网下申购，认购数量高达3340万股，参与的基金更是多达26只，广发聚丰一只基金就认购了601.5万股，而中海优质成长和中海能源策略两只基金获配的数量合计高达902万股。 基金在经过三个多月对上市公司增发的"静默期"后，参与的热情开始逐渐"升温"。 价差是参与的重要因素 最近A股行情仍有众多的不确定因素，为什么基金对开滦股份、东方电气的增发会如此踊跃呢？ 记者对下半年以来进行公开增发的上市公司进行了粗略统计，除了上述的5家上市公司外，还有福星股份、冠城大通、太钢不锈、栖霞建设、大族激光、合家资源6家公司。这6家公司中，仅冠城大通没有基金的参与，而大族激光、太钢不锈分别有多达9只和8只的基金进行网下申购。 值得注意的是，下半年以来，同时有较多基金参与的网下申购中，上市公司增发前停牌时的收盘价与增发价均有不小的差距，比如昨日机构云集的东方电气，价差就超过12％，而福星股份当初增发时的价差更是高达16.4％。而没有机构参与的特变电工和济南钢铁不仅没有价差，增发价反而高于之前停牌时的收盘价。显然，价差是基金参与增发不可忽略的因素之一。 "虽然上市公司质量是重要的因素之一，但股市的大环境以及增发价格的高低仍是基金需要重点考虑的。虽然不排除有些上市公司的增发有基金'帮忙'的可能，但面对赚钱第一的原则，基金参与增发的'算盘'还是打得比较精。"一位资深市场人士指出。 虽然开滦股份、东方电气的增发价都低于停牌之前的收盘价，基金的算盘打得"精"，此次基金再度出手是否真能从中获利并全身而退呢？相信很快市场会给出答案。（成都商报） 々 QFII和基金的博弈在加剧 在经过一周逼空式反弹后，A股市场在近期开始转入震荡走低；两市单日成交额也开始从11月18日的1500亿元水平回落到昨日的672亿元。50%多的成交额萎缩，显示机构投资者之间的博弈正在加剧。 反弹：QFII做多 基金砸盘 在11月7日至11月17日期间的A股反弹过程中，QFII和基金的操作截然相反。一方面，QFII在二三季度就开始阶段性抄底A股，尤其是在经济刺激方案出台之前，更是加大了抄底A股的力度，而最终成为此轮反弹的最大受益者。另一方面，基金却在QFII抄底的过程中一直没有停下减仓A股的脚步，甚至在本轮反弹过程中加大了减仓的力度。 回落：基金进货 QFII套现 在上证综指借反弹重登2000点关口之后，QFII和基金却完全转换了角色。Topview数据显示，在上周的前四个交易日里，机构席位全部呈现净卖出状态，显示机构对2000点之上的运行并没有足够的信心。在这四个交易日里，机构资金从沪市共计净流出达91.9亿元，但银行股却在前两个交易日受到部分机构的大幅增仓，只是抵挡不住随后的巨大抛压，最终在这四个交易日里形成0.887亿元的资金净流出。钢铁板块在这四个交易日遭遇更大规模的抛盘，机构资金共计净流出达4.603亿元。 数据同时显示，QFII集中的瑞银证券、申银万国和中金公司席位出现在券商净卖出榜的第四、第三和第一位。其中中金公司上海淮海中路营业部净卖出10.44亿元，另一名为"瑞银营业部"的席位净卖出3.78亿元，申万浙江宁波大梁街营业部和上海新昌路营业部则分别净卖出8.84亿元和3.9亿元。很明显，QFII在利用国内机构的补仓行为大举套现获利筹码。 博弈白刃化加剧市场震荡 在上周五市场盛传"平准基金入市"以及"将大幅降息"之类的利好，曾诱使部分机构火线介入地产板块，但在本周一利好没能兑现之后，这些机构又开始对增仓的股票进行果断减持，充分体现出这些机构短线波段操作的快、准、狠特点。通过分析可以看出，基金和QFII席位的资金流向在近期一直呈现明显的负相关关系，即在大盘上涨阶段，QFII做多，基金砸盘；而一旦基金掉转枪口开始做多，QFII也开始借机套现，大盘随即出现下跌。 由上述分歧不难看出，QFII和基金之间博弈日渐激烈，并最终加剧了A股市场的大幅震荡。对此，投资者一直该有个心理准备。（北京晨报,九鼎德盛） |
