| <SPAN class=hangju id=zoom> 统计局公布的10月宏观经济数据、美欧经济体最新的数据显示，中国宏观经济在四季度进一步显著减速。10月8.2％的工业增加值增速已经接近98/99和01/02年时期的低点，基于此，莫尼塔报告下调四季度中国GDP增速到7.5％。 但有四方面的因素有利于中国经济在2009年年中企稳：1）外部需求有望在09年年中企稳;2）油价的回落;3）这次经济减速微观企业反应迅速;4）预期利率水平将被进一步大幅下调，并且主导的投资会保持相对较快的增长。 2009年财刺激会为中国经济带来一些支撑，但更多微观个体的行为还需要密切关注。比如主导项目的投资是否会对银行其它贷款造成挤出效应，企业资本支出是否能够恢复，个人收入预期是否能够稳定。相对直接的财刺激措施而言，这些微观方面的响应可能要滞后一段时期，这个滞后期将决定中国经济是否能够在09年站稳。 |
