| 信息时报讯 （记者 陈永华） 停牌两年的SST集琦终于即将迎来复牌日。昨天SST集琦刊登股改说明书，拟向国海证券定向增发，最终实现国海证券借壳上市。同时，国海证券向投资者提供3.72元/股的现金选择权。作为SST集琦的股改方案之一，SST集琦流通股东每10股将获赠2股。 国海证券借壳分两步走 “沉睡”了整整两年的SST集琦终于发布了重组的重大进展，并将分两步走。首先，广西梧<FONT color=#000000>州<SPAN id=TrsStock>索芙特 美</FONT>容保健品公司及索芙特科技公司将所持国海证券9.79％的股权及1.28亿元现金与SST集琦所有资产与债务进行置换，该次资产置换的基准日为2008年9月30日，置换出的资产及负债由索美公司承接。经审计，截至9月30日，SST集琦的资产总额为5.5亿元，负债总额为2.1亿元，净资产为3.3亿元。 第二步则是SST集琦向国海证券定向增发。SST集琦增发股份的价格，以其停牌前20个交易日均价为基准确定为3.72元/股。国海证券整体评估作价20.69亿元。为合并国海证券，公司需新增股份501,723,229股，国海证券现除索美公司、索科公司外的全体股东以其所持国海证券的股权按比例认购相应新增股份。 股东可行使现金选择权 这次吸收合并完成后，国海证券的全部资产转移至SST集琦，国海证券现有业务由SST集琦承继，国海证券全部员工由SST集琦接收，SST集琦将向有关部门申请更名为“国海证券股份有限公司”。 同时，国海证券在这次吸收合并基准日至吸收合并完成期间，形成的损益除支付给索美公司4000万元补偿款外，由SST集琦享有或承担。如上述期间损益扣除支付给索美公司的4000万元后，国海证券于该期间出现亏损，则由国海证券现有全体股东按照所持公司的股权比例分担。 根据该次重组方案，国海证券的所有股东将向SST集琦流通股东提供现金选择权，行权价与SST集琦的增发价一样，同样为3.72元/股。股东可以选择全部或部分申报行使现金选择权。 同时，SST集琦的股改方案也一并出台。SST集琦以新增股份吸收合并国海证券且本公司成为SST集琦非流通股股东后，非流通股东将向SST集琦现有流通股东送股，送股标准为每10获赠2股。 “睡眠”成本无法弥补 与光大证<FONT color=#000000>券、招商证券已过会但仍未能顺利发行的券商相比，借壳上市似乎走得更快。昨天，SST集琦刊登股改说明书；*<SPAN id=TrsStock>ST长运 也公告，指西南证券借壳方案获通过。市场分析人士认为，相对而言，借壳上市比IPO对市场的冲击更小，尤其在目前行情不好时，IPO更容易被视为“圈钱活动”。 </FONT> <FONT color=#000000> 同时，被借壳方也能通过重组，保住壳资源。2006年11月22日，与其他重组的个股一样，SST集琦以连续3个涨停迎来了重组停牌。不久，SST集琦公布，国海证券与控股股东洽谈借壳事宜。根据昨天公告，SST集琦最迟将在12月4日复牌。 </FONT> <FONT color=#000000> SST集琦一停牌就“睡”了两年，其“苏醒”时大盘的点位与“沉睡”时相近。有分析人士认为，如此巧合可以避免SST集琦在复牌后大幅振荡，同时也使其当时制定的增发价符合当前市场情况。 </FONT> <FONT color=#000000> 但是，虽然国海证券向投资者提供现金选择权，投资者在这两年的“睡眠”成本却依然无法弥补，尤其2007年经历的“疯牛”行情，只能作为沉没成本。</FONT> |
