| 公司有线电视收视费收入占总收入47%，收视价格为28元/户主机，14元/户附机，已经是全国最高价，难以上调。新增用户主要来源于新楼入户用户，由于深圳房地产不景气，目前用户增长较为停滞。同时，公司25%收入来源于宽带用户，拥有30万宽带用户，占深圳市场25%份额，目前深圳宽带用户渗透率高达57%，市场趋于饱和，预计宽带用户能保持20%的自然增长率，考虑ARPU值下降的因素，收入增长12%。 公司外延式扩张尚不明朗，而数字（付费、高清）电视难以成规模，用户习惯仍需培养，预计主营业务能够保持8-9%左右的自然增长率，预计其2008至2010年每股收益分别为0.315、0.364、0.45元，给予中性评级。 |
