| 铁道部上周宣布今年预计完成3500亿元的基本建设投资，2009年预计完成6000亿元。2009、2010年，国家每年将批准新建铁路1万公里左右，投资规模各1万亿元；另外，明后两年计划安排机车车辆购置投资3000亿元。中投证券分析师给予公司“推荐”的投资评级。 按照2004年的《中长期铁路网规划》，2020年我国铁路总里程达到10万公里。铁道部在“十一五规划”中的目标是2010年建成9万公里。如果明、后年再批准2万公里，完工后全国铁路总长度将达到11万公里，远超过2004年的规划。 在积极财政政策的指导下，铁路建设投资加速，机车车辆采购将超出预期。此前分析师预期，2008-2010年间铁道部在机车车辆上的投资为2400亿左右，而今年前10个月的投资金额为473亿，加上铁道部宣称未来2年安排3000亿，将比预期高出1000亿左右。考虑到铁路基建一般有3-4年的施工期，分析师判断这3000亿的合同在未来两年内全部交货的可能性非常小，需求的高峰应该在2013年前后。 分析师预测公司2008到2010年的EPS分别为0.13、0.20和0.27元。鉴于公司未来明确的增长预期，将6-12个月的目标价格设定为5元，相当于09年25倍PE。 需要注意的是，今日公司有6亿股A股解禁，占A股流通股本的20%，相对于2.18元的发行价，目前获利空间较大，短期注意抛售压力。 |
