| 导读： 东方红3号获批券商集合理财产品新年扩容 两只创新封基今日联袂首发 400亿股票基金今起陆续发行 股票型新基金发行开闸 影响有限 九基金公司首批获专户理财资格 股市的政策暖风越来越强劲 九基金首获私募资格 9基金公司将可开展专户理财 被视为重大利好消息 东方红3号获批券商集合理财产品新年扩容 券商集合理财产品新年再度扩容。日前，记者从东方证券获悉，东方红3号集合资产管理计划已经获得了中国证监会正式批准，将于近期面市。 东方证券资管部人士介绍，东方红3号主要投资A股、基金和新股申购，投资门槛为10万元，存续期3年。募集期规模上限为33亿份，存续期规模上限为50亿份，以上规模上限均包含了东方证券自有资金投入所持份额。该产品将通过中国农业银行、浦东发展银行的指定推广网点以及东方证券营业部，在全国范围内销售。 据介绍，东方红3号管理人东方证券承诺，以自有资金参与计划的3%并承担相应的有限责任。如果到期时发生亏损，则由自有资金认购部分先承担损失，从而规避或减少投资者可能面临的风险。与此同时，东方红3号产品还免收管理费。公司资管部人士称，东方红3号追求的是为投资者创造绝对收益。在投资者获取高额收益的基础上，提取一定的业绩报酬，一方面可以帮助投资者承担部分市场风险；另一方面，通过业绩报酬的形式，激励东方红投资团队为投资者创造更高的投资回报，从而将投资者与管理人的利益捆绑在一起，实现投资者与管理人的双赢。 据了解，由东方证券管理的东方号1号和东方号2号均取得了不俗的业绩。成立于2005年6月的东方红1号截至2007年6月23日到期的复合投资收益率达到299.90％，2006年7月成立的东方红2号截至2008年2月14日的复合投资收益率达到245.06％，累计分红9.1元/10份，收益率均在同期发行的集合理财产品中名列前茅。々 两只创新封基今日联袂首发 今天，基金市场将迎来鼠年首批新基金的发行。两只创新型封闭式基金--南方盛元红利和建信优势动力今日联袂首发。 南方盛元红利股票型基金正式在建行、工行、中行、农行、招行等各大银行、邮储及券商首发。发行规模为60-80亿元，采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。据悉，基金管理人南方基金此次将用固有资金认购基金份额--基金管理人募集期内将用不低于6000万元的固有资金认购南方盛元红利股票基金。业内人士认为，从南方盛元基金产品的以下制度安排显示了基金管理人对该基金运作的信心，也在目前的市场阶段大大提振了市场的信心：其一，封闭期降低基础管理费率至1%，引入业绩激励机制；其二，管理人用固有资金认购。 建信优势动力基金募集时间为2月18日至3月17日。这是建信基金公司旗下第五只基金产品，同时也是其首只封闭型基金产品，目标募集份额下限为40亿，上限为60亿。该基金封闭期为5年，上市地点为深交所。建信基金公司表示，作为创新型封闭式基金，建信优势动力股票型基金主要有以下几点优势：首先，封闭期内基金规模稳定，有利于投资管理；其次，资金使用效率高，股票投资比例可达100％；第三，设计"救生艇"条款，充分保障持有人利益；第四，对基金管理人给予较强的激励约束；第五，投资成本低廉；第六，规定盈利上市条件，提高流动性。此外，如果基金份额累计净值连续6个月都没有达到1.20元，该基金也将直接在深交所上市，双重保障了基金投资的流动性。々 400亿股票基金今起陆续发行 尽管股市春寒料峭，但2月份以来数只新基金获批，显示暖意已在暗流涌动。今日起，两只股票基金同日发行，而监管部门还于上周五再次放行两只股票基金，加上一只股票基金刚获准拆分，这五只股票型基金的募集上限已超过400亿元。 140亿今起募集 证监会于春节前放行了两只创新型封基，这两只基金将从今日起展开募集。其中，南方盛元红利股票基金发行规模为80亿元。该基金采用封闭式基金运作方式，封闭期届满后采用开放式基金运作方式，封闭期为一年。 而另外一只新获批的建信优势动力基金也将于同日开始发行，目标募集份额下限为40亿元，上限为60亿元。该基金封闭期为5年，上市地点为深交所。 与基金QDII获批后迟迟不肯发行的情形相比，两只创新型封基获批后立即发行，其释放出来的信号值得关注。 基金业人士认为，这两只封基的管理公司都具有明显的渠道优势，南方基金公司与国内各大银行都有着较好的合作，而建信基金公司则为建设银行旗下子公司；但两只新基金也都存在一些发行劣势，由于均有一定封闭期，可能让一些担心下半年行情的投资者有所顾忌。 270亿"倚马可待" 除了这两只封闭式基金，节后，监管部门又放行了两只开放式股票型基金---浦银安盛价值成长基金和中银策略基金。监管部门对市场支持的信号越来越明显，在疲弱的市场环境里，市场人士将新基金的获批看作是"重大利好消息"。 据了解，这两只新基金的发行都已得到监管高层的签字，其报批总规模共170亿元，由于目前批文仍在"最后一步"，相关基金公司人士称"首发上限还有可能调整"。 此外，早报记者昨日获悉，嘉实成长收益基金拆分已获证监会核准，该基金将于2月27日实施拆分，届时基金份额净值调整为1元，并同时推出限量100亿元的持续营销活动。 粗粗计算，这两只新基金与一只类新基金的募集总规模在270亿左右。 基金公司自购基金 对于一些投资者对市场的犹豫情绪，基金公司拟以自购行为传递对市场的信心。南方基金昨宣布，将用不低于6000万元自有资金认购南方盛元，与其他基金公司自购基金者相比，规模之大并不多见。 "南方基金坚定看好2008年结构性牛市带来的市场机会。"南方盛元红利基金经理陈键称，市场经过从6000点到4300点的下跌调整，前期制约市场上行的估值过高、透支未来风险得到了一定程度释放。市场估值水平下降，有利于市场在2008年重新回归理性繁荣。 对于投资方向，陈键认为，相比2006年和2007年，今年的市场会呈现分化，在投资、消费、出口三驾马车当中，消费和投资仍将维持高增速。此外，在中国经济区域协调发展需求、基础设施建设需求、居民收入增速提高和奥运效应的带动下，市场并不缺乏局部性的投资机会。 "动态PE已降至25倍" 建信优势动力基金拟任基金经理陈鹏则更为乐观。他认为，经过近期市场的快速调整，目前市场整体估值水平下降，由最高的38倍动态市盈率下降到目前的25倍以下。 "总体而言，建信基金对未来A股市场的判断还是乐观的，过去支撑指数上涨的关键因素仍然存在，上市公司平均盈利增长仍然可以保持在30％左右的速度，企业结构性变化仍然会带来增长速度超预期的可能。"陈鹏称。 对建仓方向，陈鹏称，个股选择将成为投资工作的重点，而如果说过去个股挖掘是看重企业成长性的话，未来将对成长的确定性更加看重。 关注新基金开闸 交银施罗德债券基金获批 早报记者 肖莉 交银施罗德基金管理有限公司昨日宣布，该公司旗下的第六只基金---交银施罗德增利债券基金已经获得中国证监会批文，并将于近期正式发行，托管银行为中国建设银行，并由国内知名的固定收益基金经理项廷锋领衔管理。这也是该基金公司首只债券型基金。 与常见的传统债券型基金不同，交银施罗德增利债券基金将重点投资于具有较高息票率的企业债和公司债，并着力寻找以信用直接融资的优质企业，购买其发行的债券以获取较高收益。除此之外，该基金还将保持"打新"的投资策略。 近年来管理层对债券市场政策导向积极，使得企业债、公司债等高息票率的债券蕴藏巨大投资潜力。统计数据显示，截至2008年1月，我国企业债（含公司债）累计发行145只，较2007年1月增长184%，较2006年1月增长4733%。2007年，我国国债投资收益率约为4%~5%，金融债投资收益率约为5%~6%，而企业债投资收益率最高，可达到7%左右。 业内人士分析，在核准制的发行方式下，公司债和企业债市场有望进入快速发展阶段，市场规模将稳步扩大，为债券基金提供大量优质的投资标的。 根据银河证券基金研究中心的统计，去年8只偏债型基金平均收益率为77.6%，28只债券基金平均收益率达到22.47%。 记者观察 新基金跑不过"圈钱"速度 早报记者 肖莉 值得关注的是，本轮新基金再度开闸伴随着大量融资需求。"胃口"越来越大的市场融资需求，不仅让中小投资者焦躁，基金经理们也表示出担忧。 南方盛元红利基金经理陈键表示，目前市场中仍然存在相当大面积的高估股票，市场的整体平均市净率接近6倍，从实业经营者的眼光看必然存在不合理的高估现象。实业资产与金融资产之间的套利行为，将使得市场中那部分严重高估的股票在2008年继续展开其价值回归之旅。 建信优势动力基金拟任基金经理陈鹏在对未来市场分析时，也提到了让市场恐慌的融资需求。"作为基金经理，我们看到了2008年市场会面临更多负面因素的考验，例如外需下降、国内通胀上升、股票供给规模上升等。" 资料显示，2008年1月份的首发和再融资总额维持600亿元以上的水平，预计2月份的总融资额和1月份相近；但2月是今年大非解禁的第一个高潮，当月的16个交易日中，首发、增发、股改限售股解禁的公司多达113家，其限售股将为市场新增流通股本118.07亿股，2月份限售股解禁市值约为3400亿元。而其中上市公司首发向机构投资者配售的限售股市值高达1890亿元。 而今年3月，中国平安逾千亿融资规模将经过股东大会审议，中铁建A股上市也将开启。与动辄千亿元的融资规模相比，百亿新基金发行不过"杯水车薪"。（东方早报） 々 股票型新基金发行开闸 影响有限 千呼万唤的股票型新基金终于开始出炉了。 上周末收市后，来自渠道的消息，浦银安盛和中银基金申请发行的两只股票型基金已获监管部门批准，分别为"浦银安盛价值成长基金"和"中银策略基金"，发行上限规模为合计170亿元。 这是继春节前批准发行两只创新型封闭式基金（最高募集资金规模为140亿元）后基金市场获得的又一个资金支持。也是新发普通型股票基金断档几个月后的再次启动。明显地体现了有关方面稳定基金资金面的意图。 具体发行基金的类型似乎也证实了类似的苗头。在市场发行明显趋弱的情况下，由银行系基金管理公司来打响2008年新发股票基金的第一炮，很可能是有关方面深思熟虑后的一个安排。毕竟，在市场认购热情不高的情况下，销售渠道的强力支持必然非常重要。从前期发行状况看，一些能量不低的基金公司也在最近的发行中折戟，目前的市场市道对于新基金发行来说，确实比较艰难一点。 那么现在4只偏股型基金等待发行的状况，会很大程度上改善目前市场和基金行业的资金面状况么？ 答案显然是不太可能。 这并不是说，目前市场的资金面已经很虚弱了，虚弱到怎样"强心针"都无能为力的地步。恰恰相反，目前市场和基金行业的手持现金等仍旧有相当的份额。 而正是因为这种庞大，尤其是过去两年的持续高速发展，而使得目前区区两个基金的规模和基金手中存量资金相比并没有实质性影响力。这也是，市场估值依然过高、行情依然不够自信的重要原因。 根据基金4季报披露，基金目前的手持现金估计在6000亿以上，其中至少有2500亿-3500亿可以被随时动用的。但是，实际情况却是，自2008年以来，基金一直奉行的能走则走的原则，纷纷刀枪入库、马放南山，准备开始过冬。这种集体的"悲观意识"，恰是市场行情难以持续的征兆。 当然，仅就短线而言，新基金发行固然不能给市场资金以持续改善，但是，却有可能成为某个局部行情的"导火索"。尤其在大盘股遭到一定程度回避的时候，这200来亿新资金（如果确实能够发完的话）给局部市场一个"刺激"还是有可能的。 最近成立的十家股票型基金基金简称 首发规模(亿份) 上投摩根亚太优势 301.204 长盛同德主题增长 121.743 南方隆元产业主题 111.912 嘉实优质企业 40.326 华夏行业精选 142.428 国泰沪深300 63.855 易方达科讯 118.33 国投瑞银稳定增利 41.96 大成景阳领先 48.59 工银瑞信全球配置 31.56 々 九基金公司首批获专户理财资格 消息人士表示，南方、嘉实、易方达、鹏华、国泰、工银瑞信、汇添富、中海、诺安九家基金公司日前获得首批基金专户理财资格。 基金专户理财是指基金公司向特定客户募集资金或接受特定客户委托担任资产管理人，运用这些委托财产进行证券投资。从募集方式、收益分配方式而言，基金专户理财接近于私募基金。 我国基金业一直把专户理财作为新的业务拓展点，有意从纯粹的公募基金公司转向综合性资产管理公司。基金从专户理财业务获得的激励相对较高，基金可与资产委托人约定，根据委托财产的管理情况提取适当的业绩报酬。在一个委托投资期内，业绩报酬的提取比例不得高于所管理资产在该期间净收益的20%。 今年1月1日实施的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》自去年下半年下发后，不少基金公司开始积极筹备，申报相关资格。目前，很多基金公司已做好特定客户资产管理业务的相关准备，开始与部分有委托意向的客户进行洽谈。(中国证券报)々 股市的政策暖风越来越强劲 九基金首获私募资格 股市的政策暖风越来越强劲。中国证监会昨天批准了首批9家基金公司的专户理财资格，这也意味着基金公司不仅可以发行公募基金，也可以合法合规地操作"私募基金"。此外，今天起将有五只新基金、类新基金陆续发行，融资上限超过400亿元。 据悉，这9家基金管理公司分别是南方、易方达、国泰、汇添富、中海、工银瑞信、鹏华、嘉实和诺安。上述公司人士表示，已得到监管部门口头通知，公司的专户理财资格已经获得批准，但由于流程问题，尚未拿到正式批文。这也是基金专户理财试点办法今年1月1日实施以来，第一批获准开展业务的基金公司。 所谓专户理财，就是针对大机构的"一对一"理财，类似"私募基金"，而目前的基金均为公募基金。业内人士认为，专户理财开闸，将为股市开辟一个新的吸引资金的渠道，吸引更多的机构资金进入股市，对股市构成利好。而且此次获批公司数量之多，也超出市场预期。 在A股市场大幅调整之后，近期监管层暖风频吹。在此次批出专户理财资格之前，春节前有两只新股票基金获准发行，这是监管层5个多月来首次批准新股票基金发行，消息公布后，上证指数大涨8.13％。 上周五，又有两只新股票基金获准发行，加上昨天还有一只老股票基金获准拆分并进行集中募集，近期将有5只股票基金陆续发行，募资上限将超过400亿元。 其中，春节前获批的两只新基金---南方盛元红利股票基金、建信优势动力基金将于今天起开始发行，募资上限分别为80亿元和60亿元。 9公司获"私募"资格 就在投资者为放闸新基金欢欣鼓舞时，昨天突然有传闻称，9家基金公司拿到专户理财资格，分别为南方、易方达、国泰、汇添富、中海、工银瑞信、鹏华、嘉实与诺安。 早报记者昨天与上述基金公司人士进行确认，上述公司相关人士表示，已得到监管部门口头通知，知晓自己的专户理财资格已经获得批准，但由于流程问题，公司尚未拿到正式批文。 这是第一批获准开展特定客户资产管理业务的基金管理公司。 据悉，目前一些基金公司已经做好了特定客户资产管理业务的相关准备，对部分有委托意向的客户已经开始了前期的拜访。 类专户理财早已先行 基金业人士告诉早报记者，基金专户理财业务资格取得之后，基金公司即可像拿到年金业务资格一样，直接开展专户理财业务。 所谓专户理财，就是针对大机构的"一对一"理财。长期以来，这一业务一直为券商垄断，不过最近部分保险公司也开始介入这一领域，而目前不少银行理财业务已经开始与基金公司合作，开发出面向散户的类基金专户理财产品。 据介绍，目前有些银行发行的各类理财产品名为基金公司担任投资顾问，实际已是基金公司具体在负责投资，这些银行理财产品名称上也类似于基金，有的叫"行业精选"，有的称为"蓝筹计划"，还有直接冠以"奥运主题"，其投资的股票更是直接从基金公司股票库中选择。 据粗略统计，2007年以来有基金公司担当投资顾问的银行理财产品至少已有10多只。 监管部门态度异常积极 监管部门在股市1月大幅调整后，直接一次出手放行9家基金公司专户理财，且此举与放闸股票型基金同时推出，让投资者对监管部门释放的积极信号感到兴奋。 去年11月29日，中国证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，并称该办法将自2008年1月1日起施行。 然而，出人意料的是，在有关《办法》实施一个月来，监管部门并没有打开试点大门，基金专户理财业务一直按兵不动，直到经过一月份A股市场大幅调整。据报道，全球市场今年1月出现巨幅调整，而目前受次贷危机影响较小的中国，跌幅排全球第二。 昨天突如其来的基金专户理财试点通知，让各拿到试点的基金公司也感到意外，与近来拿到基金发行批文的基金公司一样，各基金公司都表示，"准备好了很久没动静，没想到突然就到了。"而9家的试点数量，也远远超过当时市场的预计水平。 据统计，目前60家基金公司中，有40多家基金公司满足专户理财条件。（东方早报）々 9基金公司将可开展专户理财 被视为重大利好消息 基金公司期待已久的专户理财业务即将开闸。记者昨天获悉，已经有9家基金公司的专户理财申请获得了证监会的批准，成为第一批获准开展特定客户资产管理业务的基金管理公司。 自证监会在去年年底下发《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》以来，多家基金公司迅速着手准备申报材料，争赶"专户理财头班车"。数家基金公司昨天向记者透露，嘉实基金、南方基金、易方达基金、诺安基金、汇添富基金、工银瑞信基金、鹏华基金、国泰基金、中海基金等9家基金公司已经正式获得了开展此项业务的资格。 不过多家基金公司昨天均对记者表示，目前证监会的正式批文还没有下发，9家基金公司的相关负责人将在本周汇聚北京召开相关会议。届时，正式批文才会下发到各基金公司手中。 由于市场持续调整，目前多数市场分析师认为，眼下的市场经过长期调整明显缺的是人气。在此关键时期，管理层相继批准了多只新基金的发行，眼下又将基金公司的专户理财业务一并放行，信达证券资深基金分析师刘明军分析认为，专户理财业务可为基金公司带来持续稳定的资金流，拓宽盈利来源，该业务细则出台普遍被基金公司视为重大利好。同时，该项业务获批对目前的市场也可以起到一个正面的刺激作用，但是由于资格获批和产品推出还有一个阶段，因此，通过这种渠道给股市注入资金短期内还是比较有限，而市场真正的走稳还要看市场的基本面和整个经济的形势。 ■名词解释·专户理财 基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动称为专户理财。从事特定资产管理业务，应当遵循自愿、公平、诚信、规范的原则，维护证券市场的正常秩序，保护各方当事人的合法权益，禁止各种形式的利益输送。（敖晓波 京华时报） |
