| 本周A股市场的整体表现强于外围市场，尤其周五的走势更令大盘重回1750一线，保持了短期震荡格局，在外围市场均出现大幅下跌的情况，首次走出独立行情，将反弹希望留给下一个交易周。对于后市来，政策面利好的期待和短期市场仍然超跌是大盘趋于稳定的重要支持力量，但是市场无法找到持续反弹的动力是应该重视的，金融危机之后更猛烈的经济危机风暴可能令包括A股在内的全球资本市场的承受能力大幅降低，大盘在诸多因素的干扰下将会以震荡整理为主。 对于短期A股市场而言，面临的不利因素在于：首先，全球资本市场面临再度走弱。经历较大幅度的超跌反弹行情后，国际股市进入新的动荡期，表现出对经济前景的担忧，不断下滑的经济基本面随时可能给全球市场带来新的调整压力，压制A股反弹。其次，投资者陷入利好渴望的怪圈。在各大网络媒体的影响下，投资者对政策面利好表现出前所未有的渴求，各类媒体跟随大势维稳的初衷是好的，但是对国家宏观规划的误读、各类政策的断章取义极可能对普通中小投资者造成误导，造成直接投资损失并且带来投资者心理上对政策利好的无节制需求，无利好股市便无上涨，市场的弱势调整一定程度上被强化。最后，市场流动性更加保守。在经济和金融情况持续恶化的情况下，A股市场的流动性面临更大的考验。除了筹码被套导致的流动性被动冻结外，其他闲置流动性变得更加保守。 看到上述悲观因素的同时，我们也应该注意到，市场的调整不会是无节制的，这就孕育了超跌之后的反弹基础。包括金融危机比我们更严重的欧美市场均出现了一轮较为可观的反弹，但A股因市场有效性不高而未参与反弹，这就预留了短期大盘反弹的空间。下周各项经济数据公布后，政策面可能的行动也将使市场获得更多的政策支持，总体上看，尽管股市大调整来形成的下跌趋势并未结束，但给予A股市场一个较为明显的反弹并不过分， 因此，我们认为下周是充满机遇和挑战的一周，市场的动荡可能加剧，而反弹行情发生的机会可能相对较大，市场具备一定的盈利机会。操作方面，关注受到政策面影响较大的行业，新能源、铁路建设等是重点关注对象。超跌股可以适当参与，但是行情将体现出更多的短线特征，风险控制是第一位的。 |
