| <B>涨跌揭密<FONT color=#000000>：天音控股 公布回购计划抢得先机 强势涨停</FONT></B> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆★★</FONT> <FONT color=#000000> 受消息刺激，天音控股(000829)今日强势涨停。消息面上，今日，天音控股公告了股份回购计划，该公司将在二级市场以集中竞价方式回购不超过2000万股。这是证监会发布上市公司股份回购新规以来，第一家公布股份回购计划的上市公司。从基本面看，公司将酒业分公司整体转让给全资子公司章贡酒业公司，"年产二万吨白酒'退城进郊'异地搬迁技改项目"建设投资总额9885万元，由章贡酒业公司继续进行。预计于08年9月投产使用。公司最大营业收入和利润贡献者为天音通信，目前天音通信增加了三星和诺基亚手机品牌的销售，成为摩托罗拉、索尼爱立信、诺基亚和三星四大国际名牌手机的分销商；同时，天音通信销售模式成功转型，通过直接向零售终端供货，压缩中间环节，以此应对激烈的市场竞争，大幅度增加了客户数量。电信重组进程开始，大部分与3G有关通讯股表现良好，预计3G牌照发放后，3G手机强大的功能势必引发一场换机大浪潮，最大直接受益者是除了手机生产厂商外无疑是分销商。(证券通)</FONT> <FONT color=#000000> 评级说明</FONT> <FONT color=#000000> ★★★★★ 坚决规避</FONT> <FONT color=#000000> ☆★★★★ 适当减仓</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆★★★ 风险较大</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆★★ 审慎推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆★ 首次推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆☆ 强烈推荐</FONT> <FONT color=#000000> <B>盈利预测：盈利下降超出预期 <SPAN id=stock_sh600104>上海汽车 <SPAN id=quote_sh600104>(<FONT style="PADDING-LEFT: 10px">4.99</FONT>,0.05,1.01%) 面临不少障碍</B></FONT> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆★★</FONT> <FONT color=#000000> 三季度上海汽车(600104)实现营业总收入243.28亿元，同比下降6.0%，归属于母公司股东净利润2.61亿元，同比下降77.7%，盈利水平下降幅度超出市场预期。公司本部的自主品牌乘用车产品的市场表现低于预期， 而因新产品而增加的营销费用和后续新产品的技术开发费用却按时大量发生，拖累公司本部的盈利能力未见提升；已经从二季度开始并表的南汽集团目前亦无从贡献盈利；来自汽车业务的投资收益也在本季度出现大幅度下滑。低迷的市场环境不仅给公司本部和南汽集团的自主品牌乘用车业务的市场表现提升带来不小的困难，而且给公司的主要利润来源上海通用和上海大众的盈利持续增长也设置了不小的障碍。尽管如此，随着新产品的上市，上海通用和上海大众的盈利水平仍然有望处于上升通道。东方证券调整公司08年、09年的每股净收益至0.40元、0.42元。(证券通)</FONT> <FONT color=#000000> ★★★★★ 坚决规避</FONT> <FONT color=#000000> ☆★★★★ 适当减仓</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆★★★ 风险较大</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆★★ 审慎推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆★ 首次推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆☆ 强烈推荐</FONT> <FONT color=#000000> <B>大行评股：瑞银维持<SPAN id=stock_sh600036>招商银行 <SPAN id=quote_sh600036>(<FONT style="PADDING-LEFT: 10px">11.99</FONT>,0.30,2.57%) H股买入评级</B></FONT> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆☆★ </FONT> <FONT color=#000000> “证券通资讯终端”最新数据显示，瑞银称招行08年首三季业绩符合预期，维持招商银行H股买入评级及目标价40.5港元。</FONT> <FONT color=#000000> 综合外电10月30日报道，瑞银发表投资报告,维持招商银行H股(03968)买入评级及目标价40.5港元。</FONT> <FONT color=#000000> 瑞银指,招行08年首三季业绩虽符合预期,但第三季盈利按季下跌17,但该季投资亏损只占很少部份,盈利倒退速度较预期快。盈利放缓主要来自净利息收入减少及手续费收入下降所引致。</FONT> <FONT color=#000000> 瑞银认为,招行08年盈利预测存在向下风险,主要是由于招行首三季只达瑞银预测270亿人民币的70。</FONT> <FONT color=#000000> 瑞银续指,招行外汇债券风险有限,资产质素仍然良好,其估值仍具吸引,以09年5倍市盈率计算,现提供吸引的入市价。(证券通)</FONT> <FONT color=#000000> 评级说明</FONT> <FONT color=#000000> ★★★★★ 坚决规避</FONT> <FONT color=#000000> ☆★★★★ 适当减仓</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆★★★ 风险较大</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆★★ 审慎推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆★ 首次推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆☆ 强烈推荐</FONT> <FONT color=#000000> <B>调研快报：<SPAN id=stock_sz002041>登海种业 <SPAN id=quote_sz002041>(<FONT style="PADDING-LEFT: 10px">11.82</FONT>,0.05,0.42%) 优良品种热卖 目前估值依然偏高</B></FONT> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆★★★</FONT> <FONT color=#000000> 在行业整体回暖的背景下，登海种业(002041)凭借先玉335销售收入的大幅增长和自有品种的复苏，公司前三季度实现销售收入的大幅增长。公司于三季度对目前发芽率达不到国标要求的 981万公斤库存玉米种子计提了存货跌价准备2910万元，结合公司对于全年业绩的预计，我们认为，公司可能将在四季度继续对剩余部分不合格种子大规模计提存货跌价准备，从而使全年业绩受到较大影响。但应该看到，这种由于长期布局和以往销售不畅所带来的“余毒”给公司带来的影响并不能长久持续。尽管公司恢复到05年鼎盛时期的水平还需要很长的时间，但尽快将余毒顺利排出将是公司改善新陈代谢的必经之路，也是公司未来充分释放增长空间的必要保证。尽管此前种子行业板块长期保持高位震荡的态势，但目前公司估值水平依然偏高。因此，综合考虑成长和估值因素，东方证券给予公司六个月目标价12元，维持中性的投资评级。(证券通)</FONT> <FONT color=#000000> 评级说明</FONT> <FONT color=#000000> ★★★★★ 坚决规避</FONT> <FONT color=#000000> ☆★★★★ 适当减仓</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆★★★ 风险较大</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆★★ 审慎推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆★ 首次推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆☆ 强烈推荐</FONT> <FONT color=#000000> <B>估值参考：<SPAN id=stock_sz000861>海印股份 <SPAN id=quote_sz000861>(<FONT style="PADDING-LEFT: 10px">5.05</FONT>,-0.04,-0.79%) 成本有望降低 化工产业快速增长(买入)</B></FONT> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆☆☆</FONT> <FONT color=#000000> 海印股份(000861)的化工产业将继续快速增长，其中高岭土产品产能扩张迅速，价格稳定，周期性将明显弱于其它化工产品；碳黑盈利能力将可能随成本下跌而略有回升。随着原油价格、煤炭价格的大幅回落，公司的原材料成本有望在四季度逐渐降低。而公司商业物业将提供坚实稳定的现金流，加上后期集团所属优质商业项目持续注入的预期，看好公司未来的盈利能力和持续成长性。东方证券维持对其买入的投资评级。(证券通)</FONT> <FONT color=#000000> 评级说明</FONT> <FONT color=#000000> ★★★★★ 坚决规避</FONT> <FONT color=#000000> ☆★★★★ 适当减仓</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆★★★ 风险较大</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆★★ 审慎推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆★ 首次推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆☆ 强烈推荐</FONT> <STYLE type=text/css> .pb{} .pb textarea{font-size:14px; 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