| 华锐铸钢（002204）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)今天上涨5.76%，换手率3.07%。公司是大型铸锻件领域一家优秀的公司，未来三年的复合增长率可达50%以上。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.53、0.85和1.23元，对应动态市盈率为18、11.2和7.8倍；当前共有10位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，6位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。 重工业的发展对我国国民经济至关重要，但是这一行业的发展过度依赖于进口。为了改变这一局面，政府通过增值税退税等一系列政策来支持国内重型机械元件制造商的发展。大型铸钢件长期前景广阔，有能力自行生产的企业对于我国经济发展十分重要。铸钢件广泛应用于热电、水电、风电、造船和其他重型机械的生产设备中。国内大型铸钢件市场主要被4-5家重点企业瓜分。目前，国内市场需求旺盛，甚至出现了供不应求的局面，因此过去几年30%左右的铸钢件需求都通过进口满足。 08年前3季度盈利同比增长56%。华锐铸钢08年前3季度净利润同比增长56%至9600万元，主要是因为企业所得税降低、管理效率提高和政府大力支持行业发展而增加的增值税退税。前3季度收入同比增长26%至6.51亿元，但是毛利率下滑3.9个百分点左右，主要是因为钢材等原材料价格的上涨。由于下半年原材料价格大幅下跌，中银国际预计4季度和明年毛利率可能会有所回升。 公司开始步入快速成长期。根据渤海证券分析，公司08年1-9月份收入主要来自公司的传统业务，即电站类铸钢件、重型机械铸件和船用铸钢件，而风电铸铁件受搬迁因素影响，贡献有限。截至到10月底，公司募集资金项目大型水电铸钢件和大型锻件项目已基本完成，产能分别为2230吨和25000吨；同时，利用自筹资金建设瓦房店热加工基地也将于年底建成，目前已经实现5套15吨风电轮毂的成功浇注，该项目设计产能为40000吨，主要生产风电轮毂、底座和箱体。上述几项新建项目将成为公司未来几年发展的主要动力，他们认为公司已经进入快速成长时期。 目前公司在手订单充足，生产任务饱满。公司预计2008年的净利润与上年相比增长幅度为50-70%。长城证券调高公司盈利预测，预计公司08-09年EPS为0.60元，0.87元，对应动态市盈率为14.9倍和10.3倍。公司是大型铸锻件领域一家优秀的公司，公司未来三年的复合增长率可达50％以上。公司前期股价下跌较多，估值已经具有一定吸引力，他们维持对其“谨慎推荐”的评级。 风险因素：下游行业需求放缓以及成本仍然是未来不确定因素。实体经济增速大幅放缓、发电量增速下降、电厂投资或将下滑。 |
