| 关于大盘的观点不在重复，当三季报公布完毕，内外利空集中释放告一段落，政策利好再度刺激引发累积效应，下月反弹50%以上值得期待。否极泰来必须具备两个条件，一是人们的预期极度悲观，二是现状发生戏剧性的变化，纵观整个市场，地产股最有潜力。且最可能出的政策利好一定与地产直接相关。今天板块的回调不说明任何问题。 这样说并非表面笔者对经济以及地产行业的态度发生转变，周期的力量无法阻挡，政府救楼市也不能改变周期下行和楼价与刚性购买力脱节的现实。然而笔者更反复强调，楼市比股市甚至中小企业的困境更让管理层牵肠挂肚，它不仅占到财政收入的大头，占投资的比重和对GDP的影响也是最重的，要想让中国经济软着陆，在全球金融海啸中奋力前行，至少现在管理层除了救楼市还想不到更有效的办法。之前文章中种种针砭、建议不过是理想化的蓝图，放到今时今日的中国根本无法实现，各利益集团的强大压力也抵挡不住。剩下的只有明知不可为而为之，结果可能是既救不了楼市，还搭上财政和银行的利益。 我们看到，救股市的姿态很高，落实起来却大打折扣，救楼市十分低调，而且扛着保民生的旗号，但行动迅速、范围广泛、力度强劲。有理由相信，如果看到这些初步政策收效不大，后续刺激措施必将陆续出炉。即使针对宏观的货币政策，如降息，最直接的受益者还是楼市。因此，不管第一步推出后房地产市场成交能否明显放大，政府都有决心把救市进行到放大为止。而短期的效应不可能不显现，毕竟还有很多具备买房需求又买得起房的，虽然他们的数量还不足以撑起庞大的供应。看到了短期效应的股市，在不断的政策刺激下，以地产股为先锋发起反弹顺理成章，也算起到了一石二鸟的效果吧。 请大家明确中国股市的政策市特征，至少要搞清楚救市引发的反弹必定是政策市，你就会毫不犹豫地跟着政策方向走，沿着政策指明的道路走。除非你根本不认为有政策市这么一说，觉得今天的管理层还能容忍政策无效，在政策失灵的情况下善罢甘休。 思路还是那个思路，以大盘蓝筹为主的、受H股价拖累的、进入机构估值体系的品种尽量少碰。不是它们没有机会，银行大跌，有些市净率都低于2倍了，显然严重低估，从中长期投资角度看必涨无疑，但是短期恰恰是它们的不确定性最大，外围一波动这边也摇晃。游资感兴趣的大部分低市值股票不值得投资，但值得做反弹。(当然，外围市场如果大涨情况就不同了，可能性不大)能形成响应的板块不少：铁路建设、中小板、通信、创投、上海本地、农业等等。只要止住跌，信心有所恢复，能想起来的就都想起来了。 |
